{"id":51234,"date":"2026-07-16T10:41:08","date_gmt":"2026-07-16T10:41:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/uncategorized\/la-oferta-de-adquisicion-de-paypal-pone-a-prueba-su-recuperacion\/"},"modified":"2026-07-16T10:41:08","modified_gmt":"2026-07-16T10:41:08","slug":"la-oferta-de-adquisicion-de-paypal-pone-a-prueba-su-recuperacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/opinion\/la-oferta-de-adquisicion-de-paypal-pone-a-prueba-su-recuperacion\/","title":{"rendered":"La oferta de adquisici\u00f3n de PayPal pone a prueba su recuperaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"\n
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PayPal pas\u00f3 gran parte del \u00faltimo a\u00f1o pareciendo una empresa en la que el mercado hab\u00eda dejado de confiar. Eso cambi\u00f3 el 15 de julio<\/a>, cuando la acci\u00f3n subi\u00f3 un 17% tras conocerse que Stripe y Advent International presentaron una propuesta de compra por 60,50 d\u00f3lares por acci\u00f3n, lo que valora PayPal en m\u00e1s de 53.000 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n

La oferta supone una prima de alrededor del 28% sobre el cierre previo de PayPal (una prima<\/strong> es pagar por encima del precio de mercado para convencer a los accionistas) y cuenta con unos 50.000 millones de d\u00f3lares en financiaci\u00f3n bancaria comprometida (es decir, cr\u00e9dito ya acordado<\/strong> con bancos para pagar la operaci\u00f3n). La l\u00f3gica es clara: Stripe gana una marca de cara al consumidor que nunca ha tenido, y PayPal obtiene una posible v\u00eda de entrada a un ecosistema de pagos digitales m\u00e1s amplio.<\/p>\n\n\n\n

Lo m\u00e1s dif\u00edcil es el precio: si 60,50 d\u00f3lares es un valor razonable o si deja margen al alza depender\u00e1 de lo que ocurra a partir de ahora.<\/p>\n\n\n\n

Nada es definitivo. PayPal, Stripe y Advent evitaron hacer comentarios cuando la oferta se hizo p\u00fablica, y PayPal no ha respondido a la propuesta<\/a>. Adem\u00e1s, la puja llega tras un acercamiento previo en abril, lo que sugiere que es la \u00faltima fase de conversaciones que llevan meses en marcha.<\/p>\n\n\n\n

El giro de PayPal con un nuevo liderazgo<\/h3>\n\n\n\n

La empresa sustituy\u00f3 recientemente al consejero delegado (CEO) Alex Chriss tras un periodo de previsiones decepcionantes<\/a> (la gu\u00eda<\/strong> o previsiones<\/strong> es lo que la compa\u00f1\u00eda anticipa sobre sus resultados). El directivo de HP Enrique Lores fue nombrado presidente y CEO. Quien eval\u00faa ahora la propuesta no es el mismo equipo directivo que dise\u00f1\u00f3 la estrategia de la que Wall Street se fue mostrando cada vez m\u00e1s esc\u00e9ptico.<\/p>\n\n\n\n

Eso no garantiza que PayPal acepte la oferta. Un analista citado por Reuters apunt\u00f3 que el nuevo CEO podr\u00eda considerarla demasiado baja.<\/p>\n\n\n\n

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“No creemos que el nuevo CEO de PayPal vaya a aceptar lo que podr\u00eda verse como una oferta a la baja. Si la propuesta actual es solo un primer movimiento, podr\u00edamos ver a Stripe y Advent subir hasta 70 d\u00f3lares por acci\u00f3n.” – Andrew Jeffrey, analista de William Blair<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n

Aun as\u00ed, el cambio de liderazgo crea un entorno distinto: Lores no tiene que defender un plan de recuperaci\u00f3n que \u00e9l mismo dise\u00f1\u00f3. (Un plan de recuperaci\u00f3n<\/strong> o turnaround<\/strong> es un conjunto de medidas para volver a crecer y mejorar m\u00e1rgenes tras un periodo d\u00e9bil).<\/p>\n\n\n\n

Por qu\u00e9 Stripe quiere PayPal<\/h2>\n\n\n\n

El inter\u00e9s de Stripe se explica por una carencia: ha construido la infraestructura para comercios, pero no tiene una relaci\u00f3n directa con el consumidor.<\/p>\n\n\n\n

Stripe procesa pagos para miles de negocios online, pero la mayor\u00eda de los clientes apenas ve el nombre de Stripe al pagar. (El proceso de pago<\/strong> o checkout<\/strong> es el paso final de compra donde se introduce el m\u00e9todo de pago).<\/p>\n\n\n\n

PayPal y Venmo funcionan de otra manera: son marcas orientadas al consumidor, reconocibles, que los usuarios eligen de forma activa al pagar.<\/p>\n\n\n\n

Comprar PayPal dar\u00eda a Stripe ambos lados de la transacci\u00f3n:<\/p>\n\n\n\n

Stripe<\/td>PayPal<\/td><\/tr>
Infraestructura de pagos para comercios<\/td>Relaci\u00f3n de pago con consumidores<\/td><\/tr>
Plataforma para empresas<\/td>Billetera digital y marca para el consumidor<\/td><\/tr>
Tecnolog\u00eda de checkout (pago final)<\/td>Relaci\u00f3n directa con el usuario<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Esta combinaci\u00f3n permitir\u00eda a Stripe pasar de operar \u201centre bastidores\u201d a controlar una relaci\u00f3n directa de pago con el consumidor.<\/p>\n\n\n\n

El impulso de Stripe en pagos digitales<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

El inter\u00e9s de Stripe tambi\u00e9n encaja con su apuesta por ampliar su infraestructura de pagos digitales.<\/p>\n\n\n\n

Stripe ya es propietaria de Bridge<\/a>, que ofrece infraestructura para stablecoins<\/strong> (criptomonedas dise\u00f1adas para mantener un precio estable, normalmente ligado al d\u00f3lar), incluidos pagos transfronterizos y soluciones de cumplimiento normativo<\/strong> (procesos para cumplir leyes y requisitos reguladores). Lo que le falta es una gran red de usuarios donde esas herramientas lleguen al p\u00fablico general.<\/p>\n\n\n\n

Ah\u00ed encaja PYUSD<\/a>. PayPal ya ha creado un producto de stablecoin regulado para consumidores<\/a>, con unos 2.800 millones de d\u00f3lares en circulaci\u00f3n (es decir, emitidos y en manos de usuarios).<\/p>\n\n\n\n

Unir la red de comercios de Stripe con la billetera digital de PayPal conectar\u00eda ambos lados de la cadena de pagos: empresas que buscan liquidaci\u00f3n<\/strong> m\u00e1s r\u00e1pida (cobro efectivo del dinero tras el pago) y usuarios que ya utilizan productos de pago digitales.<\/p>\n\n\n\n

Controlar la relaci\u00f3n con el cliente<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

La ventaja estrat\u00e9gica puede ir menos de las criptomonedas y m\u00e1s de quien controla la relaci\u00f3n con el cliente.<\/p>\n\n\n\n

Stripe ha operado hist\u00f3ricamente en segundo plano, gestionando pagos para comercios sin construir una marca de cara al consumidor. Su acuerdo con Crypto.com<\/a>, que permite que Crypto.com Pay funcione en comercios que usan Stripe, muestra que Stripe busca participar de forma m\u00e1s directa en pagos de consumo.<\/p>\n\n\n\n

Pero los acuerdos tienen l\u00edmites: Stripe no controla esa relaci\u00f3n con el cliente. Comprar PayPal cambiar\u00eda eso. En lugar de ayudar a otra plataforma a llegar al consumidor, Stripe ser\u00eda due\u00f1a de la red de pagos de consumo.<\/p>\n\n\n\n

Advent hace posible esa estrategia.<\/h4>\n\n\n\n

Stripe aporta la l\u00f3gica estrat\u00e9gica, y Advent aporta capacidad financiera y experiencia en capital riesgo\/fondos de capital privado<\/strong> (private equity: fondos que compran empresas para reorganizarlas y venderlas o sacarlas de nuevo a bolsa). Su papel es menos definir la visi\u00f3n de pagos y m\u00e1s apoyar la gesti\u00f3n de PayPal durante una posible transici\u00f3n como empresa no cotizada.<\/p>\n\n\n\n

Esa combinaci\u00f3n sostiene la estructura de la operaci\u00f3n: Stripe consigue la plataforma de pagos al consumidor que le falta, mientras Advent aporta capital y apoyo operativo para reorganizar el negocio tras la compra.<\/p>\n\n\n\n

Qu\u00e9 puede pasar ahora con PayPal<\/h2>\n\n\n\n

La oferta es solo el inicio. Se espera que el consejo de administraci\u00f3n de PayPal se re\u00fana tan pronto como el 20 de julio<\/strong> para debatir la propuesta, pero no deber\u00eda interpretarse como una decisi\u00f3n final. En una oferta de compra no solicitada de este tama\u00f1o (una OPA hostil\/no solicitada<\/strong> es una propuesta sin acuerdo previo con la empresa), lo habitual es una evaluaci\u00f3n formal: entran abogados y bancos asesores antes de negociar en serio.<\/p>\n\n\n\n

El precio puede no ser definitivo. Un analista de William Blair dijo a Reuters que, si la propuesta actual es solo un primer paso, Stripe y Advent podr\u00edan acercarse a 70 d\u00f3lares por acci\u00f3n. Es una hip\u00f3tesis, pero unos resultados mejores podr\u00edan reforzar el argumento para una oferta m\u00e1s alta.<\/p>\n\n\n\n

El grupo comprador tambi\u00e9n es m\u00e1s complejo de lo que indicaban los primeros titulares. Reuters inform\u00f3 inicialmente de Stripe y Advent como compradores conjuntos, mientras que CNBC a\u00f1adi\u00f3 despu\u00e9s que Block podr\u00eda sumarse<\/a>, con las tres empresas aportando 17.000 millones de d\u00f3lares en financiaci\u00f3n con capital<\/strong> (equity: dinero de los socios\/accionistas, no deuda).<\/p>\n\n\n\n

Esto implica que la estructura de la operaci\u00f3n puede seguir cambiando.<\/p>\n\n\n\n

La prueba de resultados<\/h2>\n\n\n\n

PayPal tambi\u00e9n afronta otro c\u00e1lculo para sus accionistas.<\/p>\n\n\n\n

Ocho d\u00edas despu\u00e9s, el 28 de julio<\/strong>, se publicar\u00e1n las cuentas del segundo trimestre.<\/p>\n\n\n\n