Los futuros de los \u00edndices burs\u00e1tiles estadounidenses ced\u00edan ligeramente durante la sesi\u00f3n europea del jueves, a la espera de las ventas minoristas de EE. UU. y de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo. Los futuros del Dow Jones bajaban un 0,02% hasta alrededor de 52.890, mientras que los del S&P 500 retroced\u00edan un 0,06% cerca de 7.610 y los del Nasdaq 100 ca\u00edan un 0,24% hasta aproximadamente 29.620. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se centra en los resultados que se publicar\u00e1n m\u00e1s tarde en el d\u00eda de Netflix, UnitedHealth y General Electric, junto con los movimientos m\u00e1s amplios del petr\u00f3leo y los tipos.<\/p>\n\n
El apetito por el riesgo se enfri\u00f3 a medida que la acci\u00f3n militar en Oriente Pr\u00f3ximo impulsaba al alza los precios del crudo y reavivaba los temores a una segunda ola inflacionista, complicando las expectativas sobre la senda de los tipos de inter\u00e9s de la Reserva Federal. IRNA inform\u00f3 de declaraciones de un portavoz del Ej\u00e9rcito iran\u00ed en las que afirmaba que EE. UU. sigue atacando varias zonas y advert\u00eda de que la guerra se extender\u00eda, al tiempo que se\u00f1alaba que Teher\u00e1n no tiene ning\u00fan enfrentamiento con los Estados vecinos. Por separado, el Mando Central de EE. UU. indic\u00f3 que lanz\u00f3 otra oleada de ataques para mantener abierto el estrecho de Ormuz, confirmando que aeronaves estadounidenses dispararon misiles contra la chimenea de un petrolero, inutilizando el buque. El mi\u00e9rcoles, Wall Street subi\u00f3 despu\u00e9s de que unos datos de inflaci\u00f3n m\u00e1s suaves arrastrasen a la baja las rentabilidades del Tesoro; el Nasdaq avanz\u00f3 un 0,62%, el S&P 500 gan\u00f3 un 0,38% y el Dow sum\u00f3 un 0,29%.<\/p>\n\n
Debemos prepararnos para un aumento de los vaivenes del mercado, ya que la escalada de las acciones militares en Oriente Pr\u00f3ximo est\u00e1 elevando los precios del crudo. Dado que el estrecho de Ormuz canaliza aproximadamente el 20% del consumo mundial de l\u00edquidos petrol\u00edferos, cualquier interrupci\u00f3n prolongada podr\u00eda disparar de forma significativa los precios de la energ\u00eda en las pr\u00f3ximas semanas. Recomendamos que los operadores de derivados utilicen opciones call sobre Brent o WTI para cubrirse frente a esta amenaza repentina de inflaci\u00f3n impulsada por la energ\u00eda.<\/p>\n\n
Con los futuros del Nasdaq 100 rondando los 29.620 y con resultados corporativos de alto perfil como los de Netflix a la vista, es muy probable que la volatilidad burs\u00e1til a corto plazo repunte con fuerza. Deber\u00edamos considerar la compra de straddles sobre el S&P 500 o el Nasdaq para beneficiarnos de movimientos bruscos en cualquier direcci\u00f3n tras los datos de ventas minoristas y de solicitudes de desempleo de hoy. Hist\u00f3ricamente, el mercado de opciones tiende a infravalorar la volatilidad durante giros geopol\u00edticos repentinos, lo que hace que las estrategias largas de volatilidad resulten muy atractivas en este momento.<\/p>\n\n
La amenaza de segundas olas inflacionistas complicar\u00e1 sin duda la senda de tipos de la Reserva Federal, manteniendo las rentabilidades del Tesoro en niveles muy inestables. Aconsejamos a los operadores vigilar la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os, que recientemente cay\u00f3 pero podr\u00eda revertir r\u00e1pidamente si los datos macroecon\u00f3micos apuntan a una econom\u00eda resiliente. Para proteger las carteras de renta variable de correcciones s\u00fabitas, podemos fijar una cobertura a la baja mediante opciones put fuera del dinero sobre el Dow Jones, que actualmente cotiza cerca del nivel de 52.890.<\/p>\n\n\n\n