El WTI retrocedi\u00f3 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves hasta situarse justo por debajo de los 79,00 d\u00f3lares, con una ca\u00edda superior al 1% en el d\u00eda, aunque se mantuvo cerca de un m\u00e1ximo de m\u00e1s de un mes alcanzado a comienzos de semana. El movimiento se produjo mientras el mercado aguardaba nuevos acontecimientos en Oriente Pr\u00f3ximo, donde las hostilidades entre EEUU e Ir\u00e1n se han intensificado desde el inicio de la semana, junto con informaciones sobre un bloqueo naval estadounidense de los puertos iran\u00edes y el cierre del estrecho de Ormuz.<\/p>\n\n
En el plano t\u00e9cnico, el \u00faltimo avance super\u00f3 el retroceso de Fibonacci del 23,6% de la ca\u00edda abril\u2013julio y la EMA de 200 d\u00edas, mientras que el RSI (14) se situ\u00f3 en 54,36 y el MACD en 1,85 tras el rebote desde el m\u00ednimo de ciclo de 67,07 d\u00f3lares. Se se\u00f1alaron niveles de soporte en la EMA de 200 d\u00edas, en 77,28 d\u00f3lares, y en el retroceso del 23,6%, en 76,59 d\u00f3lares, con resistencias en el 38,2% (82,47 d\u00f3lares) y el 50,0% cerca de 87,23 d\u00f3lares. Por encima de ah\u00ed, se mencionaron el 61,8% en 91,98 d\u00f3lares, seguido de 98,75 y 107,38 d\u00f3lares; una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda hacia 67,07 d\u00f3lares socavar\u00eda el sesgo dominante.<\/p>\n\n
Con la situaci\u00f3n actual, interpretamos el reciente descenso del WTI por debajo de 79,00 d\u00f3lares como un retroceso temporal, no como un cambio de tendencia. La escalada de tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n, especialmente tras los \u00faltimos encontronazos navales cerca del estrecho de Ormuz, supone un riesgo relevante por el lado de la oferta. Dado que m\u00e1s del 20% del petr\u00f3leo mundial transita por este cuello de botella, cualquier interrupci\u00f3n podr\u00eda impulsar los precios con fuerza al alza.<\/p>\n\n
Este escenario alcista se ve reforzado por los \u00faltimos datos de oferta. El informe de ayer de la Energy Information Administration (EIA) mostr\u00f3 una ca\u00edda de inventarios de crudo de 4,5 millones de barriles, m\u00e1s del doble de lo previsto por el consenso, lo que apunta a una demanda s\u00f3lida. Tambi\u00e9n destacamos que el \u00faltimo dato del PMI manufacturero Caixin de China se situ\u00f3 en 51,9, se\u00f1alando que la expansi\u00f3n contin\u00faa y, con ella, el consumo de combustible en el mayor importador de petr\u00f3leo del mundo.<\/p>\n\n
Desde una perspectiva de trading, consideramos que cualquier debilidad hacia la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas en torno a 77,30 d\u00f3lares es una oportunidad de compra. La ruptura t\u00e9cnica de principios de semana sigue vigente y los indicadores de momentum contin\u00faan siendo positivos. Por tanto, los traders podr\u00edan plantearse comprar opciones call o spreads alcistas (bull call spreads) para posicionarse ante un movimiento hacia la resistencia inicial de 82,47 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
Creemos que, en este entorno, las ca\u00eddas son para comprar, con una estrategia de ir a\u00f1adiendo a posiciones largas en las pr\u00f3ximas semanas. Para los operadores de opciones, vender puts fuera del dinero (out-of-the-money) por debajo del soporte de 76,50 d\u00f3lares podr\u00eda ser una forma de capturar prima mientras se define un punto de entrada favorable. Esta estrategia se beneficia tanto de un precio al alza como del aumento de la volatilidad impl\u00edcita derivado de los riesgos geopol\u00edticos.<\/p>\n\n
El principal riesgo para esta visi\u00f3n ser\u00eda una desescalada significativa en Oriente Pr\u00f3ximo o una ca\u00edda repentina de la demanda. Una ruptura contundente por debajo del m\u00ednimo de ciclo de 67,00 d\u00f3lares invalidar\u00eda nuestra tesis alcista. Hasta entonces, trataremos los retrocesos como oportunidades para posicionarnos hacia precios m\u00e1s altos hasta el final del verano.<\/p>\n\n\n\n