USD\/CHF retrocedi\u00f3 hacia la zona de 0,8050 el jueves tras no lograr mantenerse por encima de 0,8100, con el m\u00e1ximo del mi\u00e9rcoles marcado en 0,8108. El tono hawkish de las actas de la Reserva Federal no impuls\u00f3 al d\u00f3lar estadounidense, y el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) cay\u00f3 por debajo de 101,00 para tantear m\u00ednimos semanales. Los mercados est\u00e1n evaluando los efectos de los ataques rec\u00edprocos entre EE. UU. e Ir\u00e1n y de un rebote de casi el 10% en los precios del petr\u00f3leo sobre las perspectivas de pol\u00edtica monetaria de los principales bancos centrales, mientras que la esperanza de una reanudaci\u00f3n de las conversaciones entre Washington y Teher\u00e1n ha mantenido al d\u00f3lar contenido dentro de los rangos recientes.<\/p>\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, el m\u00e1ximo m\u00e1s bajo del mi\u00e9rcoles reforz\u00f3 un movimiento correctivo desde los m\u00e1ximos de finales de junio. En gr\u00e1ficos de cuatro horas, el \u00cdndice de Fuerza Relativa (14) cay\u00f3 a 46,1, mientras que el MACD volvi\u00f3 a deslizarse hacia la l\u00ednea cero. El soporte se sit\u00faa por encima del m\u00ednimo del 7 de julio, cerca de 0,8045, con un suelo m\u00e1s profundo en torno a 0,8000, donde los m\u00ednimos del 2 y 3 de julio convergen con el retroceso de Fibonacci del 38,6% del rally de junio. La resistencia se encuentra en 0,8110-0,8120, y una ruptura por encima devolver\u00eda a escena el m\u00e1ximo de un a\u00f1o en 0,8139, fijado el 24 de junio.<\/p>\n
El reciente fracaso a la hora de superar 0,8100 confirma nuestra visi\u00f3n de que el impulso del d\u00f3lar se est\u00e1 debilitando. Lo interpretamos como una se\u00f1al para rotar desde posiciones alcistas y prepararnos para un mercado en rango o una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda. La ca\u00edda actual hasta 0,8050 es una prueba clave, y nuestras estrategias se articular\u00e1n en torno a este nuevo sentimiento de debilidad del d\u00f3lar.<\/p>\n
Esta lectura se ve reforzada por los datos fundamentales: la inflaci\u00f3n de EE. UU. se situ\u00f3 por \u00faltima vez en el 3,3%, lo que mantiene a la Fed en guardia, pero en gran medida ya est\u00e1 descontado por el mercado. Mientras tanto, la inflaci\u00f3n suiza se mantiene c\u00f3modamente baja, en el 1,4%, lo que otorga al Banco Nacional Suizo una base estable y apuntala el atractivo del franco. Esta divergencia hace improbable un rally sostenido del USD frente al CHF en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para los traders que anticipan un nuevo descenso, estamos considerando la compra de opciones put con un precio de ejercicio en torno a 0,8050, buscando un movimiento hacia el soporte clave de 0,8000. Para reducir el coste de esta posici\u00f3n, valoramos estructurar bear put spreads, que consisten en vender simult\u00e1neamente una put con un strike inferior. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo acotado para beneficiarse del sesgo bajista que sugiere un RSI por debajo de 50.<\/p>\n
Si el mercado cree que el conflicto entre EE. UU. e Ir\u00e1n se desescalar\u00e1, provocando una ca\u00edda de la volatilidad, la venta de prima en opciones resulta una estrategia atractiva. Estamos considerando short strangles mediante la venta de calls fuera del dinero por encima de la resistencia de 0,8120 y de puts fuera del dinero por debajo del soporte de 0,8000. Esta posici\u00f3n obtiene beneficios si el USD\/CHF se mantiene dentro de este rango de un c\u00e9ntimo, algo plausible si se diluye el ruido geopol\u00edtico.<\/p>\n
Vigilaremos de cerca el nivel de 0,8000, ya que una ruptura por debajo se\u00f1alar\u00eda una fase bajista m\u00e1s agresiva y probablemente desencadenar\u00eda m\u00e1s ventas. Por el contrario, cualquier regreso por encima de 0,8120 invalidar\u00eda nuestro sesgo bajista actual, oblig\u00e1ndonos a reconsiderar las posiciones. El salto del 10% en los precios del petr\u00f3leo es un factor imprevisible que debemos monitorizar, ya que un encarecimiento sostenido de la energ\u00eda podr\u00eda reavivar los temores de inflaci\u00f3n y alterar las perspectivas de los bancos centrales.<\/p>\n\n\n\n