UOB afirm\u00f3 que el USD\/JPY mantuvo un sesgo alcista durante las pr\u00f3ximas 24 horas, despu\u00e9s de que el par cayera brevemente a 162,05, subiera a 162,70 y luego cerrara en 162,58, con un alza del 0,30%. El banco ve margen para una prueba de 162,80 antes de cualquier retroceso, y considera improbable que entre en juego la resistencia de 163,00. A la baja, situ\u00f3 el soporte en 162,35, y una ruptura de 162,20 apuntar\u00eda a un movimiento en rango m\u00e1s que a un impulso hacia 162,80.<\/p>\n\n
En un horizonte de 1 a 3 semanas, UOB mantuvo una visi\u00f3n mixta y espera que el par cotice entre 160,60 y 163,00; hizo referencia a su actualizaci\u00f3n del 07 de julio, cuando el spot estaba en 162,10, y se\u00f1al\u00f3 que desde entonces la volatilidad se ha moderado sin alterar esa perspectiva. En un plazo de 1 a 3 meses, considera que el avance sigue intacto siempre que el USD\/JPY se mantenga por encima de la EMA de 21 d\u00edas en 161,00.<\/p>\n\n
Vemos que el d\u00f3lar estadounidense mantiene su fortaleza frente al yen, con una posible prueba del nivel 162,80 en los pr\u00f3ximos d\u00edas. Este movimiento se ve respaldado por el informe de empleo de EE. UU. de esta semana, que mostr\u00f3 la creaci\u00f3n de 210.000 empleos no agr\u00edcolas, lo que ha enfriado las expectativas de un recorte inminente de tipos por parte de la Reserva Federal. El amplio diferencial de tipos de inter\u00e9s entre EE. UU. y Jap\u00f3n sigue siendo, por tanto, el principal catalizador del mercado.<\/p>\n\n
Para los operadores que buscan capturar este movimiento de corto plazo, estamos considerando comprar opciones call semanales con un precio de ejercicio en torno a 162,50. Sin embargo, la resistencia significativa en 163,00 sugiere que cualquier avance podr\u00eda quedar limitado en ese nivel. Esto hace que vender opciones call con strike 163,00, creando un call spread, sea una estrategia atractiva para contener costes y acotar el riesgo.<\/p>\n\n
En las pr\u00f3ximas semanas, anticipamos que el par se mover\u00e1 dentro de un rango de 160,60 a 163,00, ya que la amenaza de intervenci\u00f3n por parte del Ministerio de Finanzas de Jap\u00f3n probablemente frenar\u00e1 un debilitamiento excesivo del yen. Si miramos las intervenciones de finales de 2024, las autoridades mostraron una baja tolerancia a movimientos m\u00e1s all\u00e1 del nivel 160. Esta previsi\u00f3n de comportamiento lateral hace que estrategias como la venta de strangles o iron condors resulten especialmente atractivas para capturar prima.<\/p>\n\n
Vigilamos la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 21 d\u00edas, actualmente en torno a 161,00, como un nivel de soporte cr\u00edtico. Una ruptura contundente por debajo de ese nivel indicar\u00eda que el reciente impulso alcista se est\u00e1 agotando, lo que podr\u00eda abrir la puerta a un movimiento hacia el l\u00edmite inferior de 160,60. Para cubrirnos ante este escenario, mantenemos algunas opciones put largas como protecci\u00f3n para nuestras posiciones alcistas.<\/p>\n\n\n\n