EUR\/USD lucha por ganar tracci\u00f3n en medio de la divergencia de pol\u00edticas entre la Fed y el BCE<\/p>\n\n
Vemos al EUR\/USD con dificultades para ganar tracci\u00f3n en torno a 1,0750 tras asimilar el mercado las actas de la \u00faltima reuni\u00f3n de la Reserva Federal. Por ahora, el par se mantiene estable, pero el soporte subyacente del d\u00f3lar por su condici\u00f3n de activo refugio est\u00e1 limitando cualquier rebote. Esto sugiere que para muchos sigue siendo preferible vender en las subidas.<\/p>\n\n
Las actas de la Fed confirmaron que los responsables siguen preocupados por una inflaci\u00f3n persistente, incluso despu\u00e9s de que el \u00faltimo informe del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de junio mostrara una leve moderaci\u00f3n hasta el 2,9%. Con los datos de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de junio de la semana pasada reflejando una s\u00f3lida creaci\u00f3n de 195.000 empleos, la Fed tiene pocos motivos para se\u00f1alar el final de su ciclo de endurecimiento. Los mercados de futuros est\u00e1n descontando ahora una probabilidad del 40% de una \u00faltima subida de tipos para septiembre, lo que respalda la fortaleza del d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Esto contrasta con fuerza con el Banco Central Europeo, que ha se\u00f1alado que probablemente ha terminado de subir los tipos en un entorno de desaceleraci\u00f3n del crecimiento en la eurozona. Esta divergencia de pol\u00edtica monetaria es una de las razones principales por las que esperamos que contin\u00fae la presi\u00f3n bajista sobre el EUR\/USD. Este trasfondo fundamental hace m\u00e1s atractivas las estrategias bajistas con derivados, como la compra de opciones put.<\/p>\n\n
Al observar el mercado de opciones, vemos que los \u201crisk reversals\u201d a un mes del EUR\/USD muestran un sesgo persistente a favor de las puts frente a las calls. Esto indica que los operadores est\u00e1n posicion\u00e1ndose activamente para, o cubri\u00e9ndose ante, nuevas ca\u00eddas en las pr\u00f3ximas semanas. La volatilidad impl\u00edcita se mantiene relativamente baja, lo que hace que comprar estas puts sea una forma eficiente en coste de expresar una visi\u00f3n bajista.<\/p>\n\n
En los gr\u00e1ficos, el par sigue atascado por debajo de su media m\u00f3vil clave de 50 d\u00edas, manteniendo d\u00e9bil el panorama t\u00e9cnico de corto plazo. Vigilamos una ruptura del soporte inmediato en el nivel psicol\u00f3gico de 1,0700. Si ese nivel cede, probablemente desencadenar\u00eda un movimiento bajista hacia la siguiente zona de soporte relevante en torno a 1,0650.<\/p>\n\n
Cualquier rebote al alza probablemente se encontrar\u00e1 con una resistencia significativa, con el primer gran obst\u00e1culo para los compradores en la zona de 1,0800. Podr\u00eda considerarse una estrategia de venta de spreads de calls con un precio de ejercicio en ese nivel o por encima para cobrar prima mientras se mantenga la tendencia bajista. Solo empezar\u00edamos a replantearnos nuestro sesgo bajista si el par lograra romper de forma contundente por encima de la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas, cerca de 1,0880.<\/p>\n\n
El EUR\/USD se estabiliz\u00f3 el mi\u00e9rcoles tras recortar las p\u00e9rdidas previas vinculadas al repunte de las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n, mientras los mercados diger\u00edan las actas del FOMC de junio. El par cotizaba cerca de 1,1427 tras tocar un m\u00ednimo intrad\u00eda de 1,1391. La reacci\u00f3n del USD fue contenida, con el DXY en torno a 100,97 tras relajarse desde 101,27, lo que sugiere que la orientaci\u00f3n de la Fed estaba en gran medida descontada. Los responsables reiteraron que la inflaci\u00f3n sigue por encima del objetivo del 2%, mientras consideraron que las condiciones del mercado laboral est\u00e1n equilibradas, y se\u00f1alaron que la trayectoria de los tipos depender\u00e1 de los datos que vayan llegando.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el EUR\/USD permanece dentro de un canal paralelo descendente y por debajo de medias m\u00f3viles clave, lo que mantiene un sesgo bajista en el corto plazo. Los indicadores de momento han mejorado: el RSI subi\u00f3 a 41 desde niveles cercanos a sobreventa, y el MACD se ha desplazado ligeramente a terreno positivo, apuntando a una consolidaci\u00f3n dentro de una ca\u00edda m\u00e1s amplia. La resistencia se sit\u00faa en torno a 1,1500, y despu\u00e9s en la SMA de 100 d\u00edas en 1,1611 y la SMA de 200 d\u00edas en 1,1649. El soporte se encuentra cerca de 1,1350 y, posteriormente, en la base del canal alrededor de 1,1305.<\/p>\n\n\n\n