El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) mantuvo modestas ganancias mientras los mercados sopesaban el renovado roce entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, junto con el cambio en las expectativas sobre los tipos en EEUU. El DXY cotizaba en torno a 101,20, marcando un m\u00e1ximo de cuatro d\u00edas, despu\u00e9s de que informes sobre combates nocturnos y ataques a buques comerciales cerca del estrecho de Ormuz avivaran las preocupaciones por el suministro energ\u00e9tico y la inflaci\u00f3n. El crudo West Texas Intermediate (WTI) se situaba alrededor de 74,50 d\u00f3lares por barril y, tras el \u00faltimo repunte, acumulaba una subida de m\u00e1s del 8% en lo que va de semana. Press TV de Ir\u00e1n afirm\u00f3 que Teher\u00e1n cerrar\u00eda el estrecho de Ormuz si se producen nuevos ataques, mientras que otros informes tambi\u00e9n aludieron a declaraciones del presidente de EEUU, Donald Trump, sobre m\u00e1s ataques y la isla de Kharg.<\/p>\n
El posicionamiento en tipos tambi\u00e9n respald\u00f3 al d\u00f3lar. La herramienta CME FedWatch mostraba que los mercados asignaban una probabilidad del 68% a una subida de tipos en septiembre, frente al 58% del d\u00eda anterior, mientras la atenci\u00f3n se desplazaba hacia las actas del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de junio, previstas para las 18:00 GMT, en busca de pistas sobre los pr\u00f3ximos pasos de la Reserva Federal. ING se\u00f1al\u00f3 que se espera que las actas refuercen un tono agresivo, con el DXY previsiblemente movi\u00e9ndose en un rango en el corto plazo y con riesgos al alza hacia 101,50-102,0.<\/p>\n
Vemos al \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) manteni\u00e9ndose firme cerca de 104,50, ya que los nuevos riesgos geopol\u00edticos y unos datos de inflaci\u00f3n persistentes respaldan al billete verde. Los recientes repuntes de tensi\u00f3n que afectan a las rutas mar\u00edtimas en el mar Rojo est\u00e1n provocando una huida hacia activos refugio, lo que beneficia al d\u00f3lar. Esta es una reacci\u00f3n cl\u00e1sica del mercado que hemos visto muchas veces.<\/p>\n
Las tensiones en curso han impulsado el precio del crudo Brent por encima de los 95 d\u00f3lares por barril, su nivel m\u00e1s alto del a\u00f1o. Este encarecimiento de la energ\u00eda es una gran preocupaci\u00f3n, especialmente despu\u00e9s de que el informe del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) del mes pasado saliera m\u00e1s alto de lo esperado, en el 3,8%, revirtiendo la tendencia previa de moderaci\u00f3n. Estos factores est\u00e1n alimentando el temor a que la inflaci\u00f3n vuelva a enquistarse.<\/p>\n
El mercado est\u00e1 tom\u00e1ndose m\u00e1s en serio el tono agresivo de la Reserva Federal. Seg\u00fan la herramienta CME FedWatch, los operadores descuentan una probabilidad del 75% de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos en la reuni\u00f3n de septiembre de 2026. Esperamos que las pr\u00f3ximas actas del FOMC confirmen esa determinaci\u00f3n de combatir la inflaci\u00f3n, dejando poco margen para una sorpresa acomodaticia.<\/p>\n
Para los operadores de derivados, este entorno sugiere una mayor volatilidad por delante. Creemos que las opciones sobre los principales pares de divisas, como el EUR\/USD, est\u00e1n actualmente infravaloradas dado el potencial de movimientos bruscos en funci\u00f3n de las intervenciones de miembros de la Fed o de titulares geopol\u00edticos. La compra de opciones call sobre el VIX tambi\u00e9n podr\u00eda ser una cobertura prudente ante un episodio m\u00e1s amplio de \u201crisk-off\u201d.<\/p>\n
Con estos catalizadores, deber\u00edamos considerar posicionarnos para una mayor fortaleza del d\u00f3lar. Comprar opciones call sobre el DXY con un precio de ejercicio de 106,00 y vencimiento en septiembre ofrece una forma clara de aprovechar la tendencia alcista. Hist\u00f3ricamente, durante el ciclo de endurecimiento de 2022-2023, el d\u00f3lar mostr\u00f3 periodos prolongados de fortaleza bajo condiciones similares.<\/p>\n
Esta estrategia permite un potencial alcista significativo si el rally del d\u00f3lar contin\u00faa, a la vez que delimita claramente el riesgo. Sin embargo, cualquier desescalada repentina de las tensiones en el exterior o un dato macroecon\u00f3mico inesperadamente d\u00e9bil podr\u00eda desencadenar un giro brusco. Por ello, recomendamos utilizar opciones en lugar de operar directamente con futuros para gestionar este riesgo binario.<\/p>\n\n\n\n