La libra esterlina se debilit\u00f3 ligeramente, con una ca\u00edda del 0,1% frente al d\u00f3lar estadounidense, aunque sigui\u00f3 respaldada por una fuerte revisi\u00f3n al alza de las expectativas de endurecimiento del Banco de Inglaterra durante la \u00faltima semana. La mejora de los diferenciales de rentabilidad entre Reino Unido y EEUU tambi\u00e9n aport\u00f3 un soporte fundamental, junto con un sentimiento de mercado m\u00e1s firme en torno a la transici\u00f3n del liderazgo en el Reino Unido, en una sesi\u00f3n de negociaci\u00f3n del G10 por lo dem\u00e1s mixta a medida que reaparec\u00edan las tensiones geopol\u00edticas.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el rebote de la GBP desde la zona media de 1,31 a finales de junio se ha topado con resistencia cerca de 1,34, donde tanto la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas como la de 200 d\u00edas est\u00e1n actuando como techo. Aun as\u00ed, los estrategas del banco mantuvieron un sesgo neutral a alcista y se\u00f1alaron margen para una extensi\u00f3n hacia 1,36, al tiempo que situaban el rango de cotizaci\u00f3n a corto plazo en 1,3300\u20131,3400.<\/p>\n\n
Vemos a la libra esterlina fortaleci\u00e9ndose frente al d\u00f3lar, impulsada por las expectativas de un Banco de Inglaterra m\u00e1s agresivo. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar posicionarse para un movimiento hacia 1,36 en las pr\u00f3ximas semanas. Los diferenciales alcistas de calls (bull call spreads) o la compra directa de opciones call con un precio de ejercicio en torno a 1,3450 podr\u00edan ser estrategias eficaces.<\/p>\n\n
El mercado est\u00e1 reaccionando a los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n del Reino Unido, que se situaron en el 2,5% el mes pasado, persistentemente por encima del objetivo del 2% del Banco. Esto ha llevado a los mercados monetarios a descontar ahora una probabilidad superior al 75% de otra subida de tipos en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n. Esta revalorizaci\u00f3n respalda de forma fundamental una libra m\u00e1s fuerte.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n estamos vigilando el mayor diferencial de tipos de inter\u00e9s entre el Reino Unido y EEUU. La rentabilidad del gilt brit\u00e1nico a dos a\u00f1os cotiza ahora 25 puntos b\u00e1sicos por encima de su hom\u00f3logo estadounidense, una mejora que hace m\u00e1s atractivo mantener posiciones en libras. Esta ventaja de rentabilidad proporciona un suelo s\u00f3lido para la divisa.<\/p>\n\n
El sentimiento positivo tras la reciente transici\u00f3n de liderazgo en el Reino Unido sigue apuntalando a la libra. Una encuesta reciente de la Confederation of British Industry mostr\u00f3 que el optimismo empresarial se encuentra en su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de un a\u00f1o. Esta estabilidad est\u00e1 atrayendo capital de vuelta hacia los activos brit\u00e1nicos.<\/p>\n\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, el GBP\/USD ha encontrado un apoyo s\u00f3lido tras escalar desde la zona media de 1,31 el mes pasado. Vemos al par consolidando por ahora en un rango entre 1,3300 y 1,3400, con resistencias concentradas en las medias m\u00f3viles de 50 y 200 d\u00edas justo por encima de 1,3400. Aprovechar\u00edamos cualquier ca\u00edda hacia la parte baja de este rango como una oportunidad para construir posiciones largas.<\/p>\n\n\n\n