EUR\/USD se mantuvo por encima de 1,1400 el mi\u00e9rcoles tras la presi\u00f3n vendedora inicial, mientras los mercados sopesaban el repunte de las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n despu\u00e9s de los intercambios de fuego durante la noche, vinculados a ataques contra buques comerciales cerca del estrecho de Ormuz a comienzos de semana. El presidente de EEUU, Donald Trump, afirm\u00f3 que un acuerdo provisional con Ir\u00e1n estaba \u201cacabado\u201d, si bien Reuters inform\u00f3 despu\u00e9s de que no repiti\u00f3 ese comentario durante una reuni\u00f3n a puerta cerrada de l\u00edderes de la OTAN, citando a una fuente familiarizada con las conversaciones. El apetito por el riesgo se mantuvo fr\u00e1gil despu\u00e9s de que Trump dijera que Estados Unidos \u201cprobablemente les golpear\u00e1 de nuevo esta noche\u201d y a\u00f1adiera: \u201cNo s\u00e9 si tendremos un acuerdo con Ir\u00e1n\u201d.<\/p>\n
La escalada impuls\u00f3 los precios del crudo, reavivando las preocupaciones por la inflaci\u00f3n derivada de la energ\u00eda y reforzando las expectativas de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva. La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados descuentan una probabilidad del 68% de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, frente al 58% de un d\u00eda antes, mientras que el Banco Central Europeo tambi\u00e9n podr\u00eda elevar los tipos m\u00e1s adelante este a\u00f1o. El \u00edndice d\u00f3lar estadounidense (DXY) se mantuvo por encima de 101,00, y la atenci\u00f3n se dirige a las actas del FOMC de junio, previstas para las 18:00 GMT.<\/p>\n
Vemos al EUR\/USD con dificultades para mantenerse en torno al nivel de 1,0750. Los persistentes riesgos geopol\u00edticos en Oriente Pr\u00f3ximo est\u00e1n manteniendo los precios del crudo elevados, por encima de 81 d\u00f3lares por barril, lo que est\u00e1 generando en el mercado un tono nervioso y de aversi\u00f3n al riesgo. Esta inestabilidad es un factor clave que estamos vigilando.<\/p>\n
El mantenimiento de los precios de la energ\u00eda en niveles altos est\u00e1 devolviendo al primer plano las preocupaciones sobre la inflaci\u00f3n, que contin\u00faa por encima del objetivo del 2%, con los \u00faltimos datos de EEUU mostrando una tasa interanual del 3,3%. Esto complica los planes tanto de la Reserva Federal como del Banco Central Europeo. Creemos que esta situaci\u00f3n refuerza un entorno de tipos \u201cm\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo\u201d.<\/p>\n
Al observar el mercado de derivados, las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal se est\u00e1n posponiendo. La probabilidad de un recorte de tipos para septiembre ha ca\u00eddo desde m\u00e1s del 65% hace apenas un mes hasta alrededor del 55% ahora, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch. Esto indica que el mercado est\u00e1 reajustando la senda probable de la Fed a la luz de los nuevos riesgos.<\/p>\n
Dada la combinaci\u00f3n de incertidumbre global y una Fed prudente, esperamos que el d\u00f3lar estadounidense siga bien respaldado, con el \u00edndice DXY manteni\u00e9ndose firme por encima de la cota de 106,00. Por ello, estamos considerando estrategias que se beneficien de una presi\u00f3n bajista continuada sobre el EUR\/USD. Esto podr\u00eda incluir el uso de opciones para posicionarse ante una posible ruptura por debajo del nivel de soporte de 1,0700.<\/p>\n
Nuestro foco inmediato est\u00e1 en el pr\u00f3ximo informe del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EEUU. Una lectura de inflaci\u00f3n sorprendentemente alta probablemente reducir\u00eda a\u00fan m\u00e1s las probabilidades de recortes de tipos. Este dato ser\u00e1 un input clave para nuestras estrategias de volatilidad y de sesgo direccional a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n