El WTI cotizaba cerca de 73,10 d\u00f3lares el mi\u00e9rcoles, con una subida del 1,48% en la sesi\u00f3n, mientras los mercados revalorizaban el riesgo para el suministro energ\u00e9tico tras el deterioro de la geopol\u00edtica en Oriente Medio. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirm\u00f3 que el memorando de entendimiento con Ir\u00e1n destinado a poner fin al conflicto hab\u00eda quedado sin efecto y, en declaraciones en la cumbre de la OTAN, a\u00f1adi\u00f3 que ya no quiere negociaciones tras los ataques a buques comerciales que transitan el estrecho de Ormuz.<\/p>\n
Las tensiones se intensificaron despu\u00e9s de que el CENTCOM indicara que atac\u00f3 infraestructuras militares iran\u00edes en respuesta a los ataques de Teher\u00e1n contra varios barcos en el estrecho de Ormuz, una ruta por la que circula aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petr\u00f3leo, lo que aviv\u00f3 las preocupaciones sobre interrupciones. ING se\u00f1al\u00f3 un repunte de los precios ligado a las tensiones en el golfo P\u00e9rsico y a la decisi\u00f3n de EE. UU. de revocar una licencia temporal para determinadas ventas de crudo iran\u00ed; tambi\u00e9n cit\u00f3 la ca\u00edda de los inventarios de crudo y productos refinados en EE. UU. y nuevos ataques contra refiner\u00edas rusas. BNY afirm\u00f3 que los mercados financieros se est\u00e1n volviendo m\u00e1s fr\u00e1giles a medida que se desvanecen las expectativas de un r\u00e1pido retorno a la normalidad del tr\u00e1fico mar\u00edtimo por el estrecho de Ormuz, y que la cotizaci\u00f3n del crudo ser\u00e1 clave para determinar si el conflicto deriva en una disrupci\u00f3n m\u00e1s amplia de los mercados.<\/p>\n
Vemos al mercado del petr\u00f3leo reaccionar con fuerza ante la ruptura de las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n. La preocupaci\u00f3n inmediata es el estrecho de Ormuz, un cuello de botella cr\u00edtico para el suministro global. Como resultado, el \u00edndice de volatilidad del crudo de la CBOE (OVX) se ha disparado por encima de 45, su nivel m\u00e1s alto del trimestre, lo que refleja una ansiedad significativa entre los operadores.<\/p>\n
Dada esta fragilidad, consideramos prudentes las estrategias largas de volatilidad. La compra de opciones, como straddles de agosto o septiembre de 2026, podr\u00eda ser eficaz. Este enfoque permite a los operadores beneficiarse de un movimiento amplio del precio, ya sea un repunte por una mayor escalada o una ca\u00edda si las tensiones se relajan de forma inesperada.<\/p>\n
Para quienes tengan un sesgo direccional, nos estamos posicionando para precios m\u00e1s altos mediante la compra de opciones call con precios de ejercicio en el rango de 80-85 d\u00f3lares. El \u00faltimo informe de la EIA confirm\u00f3 una ca\u00edda de inventarios de crudo en EE. UU. mayor de lo esperado, de 4,2 millones de barriles, estrechando el panorama de oferta incluso antes de posibles interrupciones. Esta situaci\u00f3n recuerda a los ataques con drones de 2019 contra instalaciones saud\u00edes, que provocaron un repunte temporal pero pronunciado de los precios.<\/p>\n
Tambi\u00e9n estamos vigilando de cerca la curva de futuros, ya que el contrato del primer vencimiento se est\u00e1 fortaleciendo de forma significativa frente a los de vencimientos m\u00e1s lejanos. El diferencial WTI agosto-septiembre de 2026 ya se ha ampliado a m\u00e1s de 1,50 d\u00f3lares en backwardation, reflejando una demanda urgente de suministro inmediato. Esta estructura sugiere que mantener posiciones largas en futuros del primer vencimiento podr\u00eda ser m\u00e1s rentable que en contratos diferidos.<\/p>\n\n\n\n