Los futuros del West Texas Intermediate (WTI) en el NYMEX subieron un 3,2% hasta alrededor de 74,30 d\u00f3lares durante la sesi\u00f3n europea del mi\u00e9rcoles, marcando un m\u00e1ximo de dos semanas. El movimiento se produjo despu\u00e9s de que el presidente de EEUU, Donald Trump, confirmara que el memorando de entendimiento con Ir\u00e1n destinado a poner fin a la guerra en Oriente Medio hab\u00eda quedado sin efecto, reavivando las preocupaciones sobre interrupciones del suministro energ\u00e9tico mundial.<\/p>\n\n
Durante la noche, el Mando Central de EEUU afirm\u00f3 haber atacado infraestructuras militares de Ir\u00e1n despu\u00e9s de que Teher\u00e1n atacara el martes buques comerciales que transitaban por el estrecho de Ormuz. Esta v\u00eda mar\u00edtima canaliza casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico mundial y ya ha sido cerrada anteriormente por Ir\u00e1n; los precios del petr\u00f3leo subieron casi un 70% en los primeros nueve d\u00edas de marzo cuando comenz\u00f3 el conflicto en Oriente Medio y Ormuz fue cerrado tras ataques conjuntos de EEUU e Israel. Un aumento del crudo suele presionar a las divisas de econom\u00edas dependientes del petr\u00f3leo importado para cubrir su demanda energ\u00e9tica.<\/p>\n\n
Con el crudo West Texas Intermediate dispar\u00e1ndose m\u00e1s de un 3% hasta cerca de 74,30 d\u00f3lares, consideramos que el recrudecimiento del conflicto entre EEUU e Ir\u00e1n es un catalizador clave para precios m\u00e1s altos. Los recientes ataques militares cerca del estrecho de Ormuz han puesto el suministro energ\u00e9tico mundial en riesgo inmediato. Se trata de un acontecimiento relevante que exige una respuesta inmediata en nuestra estrategia de trading.<\/p>\n\n
No se puede exagerar la importancia estrat\u00e9gica de esta situaci\u00f3n, ya que cerca de una quinta parte del suministro diario mundial de petr\u00f3leo pasa por el estrecho de Ormuz. Seg\u00fan la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica de EEUU (EIA), el flujo diario de petr\u00f3leo a trav\u00e9s de este cuello de botella ha promediado recientemente m\u00e1s de 20 millones de barriles al d\u00eda. Cualquier interrupci\u00f3n sostenida en este punto tendr\u00eda un impacto muy superior al que sugiere la reacci\u00f3n actual de los precios.<\/p>\n\n
Basta con mirar la reacci\u00f3n del mercado a comienzos de 2022 para entender la magnitud potencial de este movimiento. Cuando estall\u00f3 el conflicto geopol\u00edtico en Europa del Este, el Brent se dispar\u00f3 desde alrededor de 90 hasta m\u00e1s de 125 d\u00f3lares por barril en menos de dos semanas. La confrontaci\u00f3n directa actual en Oriente Medio podr\u00eda desencadenar un repunte del petr\u00f3leo igual de explosivo, o incluso m\u00e1s r\u00e1pido.<\/p>\n\n
Dada la alta probabilidad de escalada de precios y volatilidad, creemos que los traders deber\u00edan posicionarse para nuevas subidas. El enfoque m\u00e1s directo es comprar opciones call sobre futuros de WTI o Brent, lo que permite exposici\u00f3n a un alza de precios limitando el riesgo m\u00e1ximo. Consideramos especialmente atractivas las opciones a corto plazo, con vencimiento en los pr\u00f3ximos 30 a 60 d\u00edas.<\/p>\n\n
M\u00e1s all\u00e1 del propio crudo, tambi\u00e9n deber\u00edamos considerar opciones call sobre acciones del sector energ\u00e9tico y ETF. Las compa\u00f1\u00edas dedicadas a la exploraci\u00f3n y producci\u00f3n de petr\u00f3leo ver\u00e1n mejorar de forma notable sus perspectivas de beneficios si el crudo se mantiene en niveles elevados. Esto ofrece otra v\u00eda para aprovechar la tendencia general que estamos observando.<\/p>\n\n
Por \u00faltimo, el impacto se extender\u00e1 a los mercados de divisas, generando oportunidades tambi\u00e9n ah\u00ed. Esperamos que las monedas de los principales pa\u00edses importadores de petr\u00f3leo, como el yen japon\u00e9s y el euro, se debiliten frente al d\u00f3lar estadounidense. Por tanto, deber\u00edamos plantearnos abrir posiciones que se beneficien de un USD\/JPY al alza y un EUR\/USD a la baja.<\/p>\n\n\n\n