El d\u00f3lar estadounidense se fortaleci\u00f3 frente al yen japon\u00e9s por cuarta sesi\u00f3n consecutiva el mi\u00e9rcoles, respaldado por el recrudecimiento de las hostilidades en Oriente Pr\u00f3ximo. Una nueva ronda de ataques de EE. UU. contra Ir\u00e1n, en respuesta a presuntos ataques de Teher\u00e1n a buques cerca de Ormuz a principios de semana, lastr\u00f3 el apetito por el riesgo y apuntal\u00f3 la demanda de la divisa refugio. Aun as\u00ed, el USD\/JPY tuvo dificultades para superar los m\u00e1ximos de la semana pasada, con el cruce en 162,26 tras fracasar cerca de 162,40.<\/p>\n
El yen tambi\u00e9n se vio presionado despu\u00e9s de que Toichiro Asada, miembro del comit\u00e9 de pol\u00edtica monetaria del Banco de Jap\u00f3n, afirmara que quiere pruebas de una inflaci\u00f3n impulsada por la demanda antes de respaldar subidas de tipos. En el plano t\u00e9cnico, los alcistas fueron rechazados en torno al m\u00e1ximo del lunes, cerca de 162,40, mientras el \u00cdndice de Fuerza Relativa (14) retrocedi\u00f3 hacia niveles neutrales desde zona de sobrecompra y el MACD se mantuvo ligeramente en positivo. La resistencia se sit\u00faa en 162,41, m\u00e1ximo del 6 de junio, que bloquea un avance hacia el pico de 40 a\u00f1os en 162,85 y, posteriormente, 162,84; el soporte se observa cerca de 161,70 y, por debajo, en 160,50, nivel que aguant\u00f3 la semana pasada.<\/p>\n
Con el d\u00f3lar ganando terreno por las tensiones geopol\u00edticas y un Banco de Jap\u00f3n dubitativo, vemos que contin\u00faa la presi\u00f3n alcista sobre el par USD\/JPY. La clara diferencia en la pol\u00edtica de los bancos centrales \u2014con la Fed manteni\u00e9ndose firme mientras el BoJ sigue siendo dovish\u2014 es el principal catalizador. Los operadores de derivados deber\u00edan posicionarse para que esta tendencia contin\u00fae en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
En apoyo de esta visi\u00f3n, el \u00faltimo dato del \u00cdndice de Precios al Consumo de EE. UU. de junio de 2026 se situ\u00f3 en el 3,5%, ligeramente por encima del 3,4% previsto, lo que mantiene a la Reserva Federal en una senda hawkish. En cambio, el PIB final de Jap\u00f3n del 1T de 2026 se revis\u00f3 a la baja hasta el -0,2%, dando a los miembros dovish del BoJ un motivo s\u00f3lido para retrasar cualquier subida de tipos. Este creciente diferencial de tipos hace m\u00e1s atractivo mantener d\u00f3lares estadounidenses que yenes.<\/p>\n
Dado el fuerte impulso alcista, estamos valorando la compra de opciones call con precios de ejercicio por encima de la resistencia inmediata en 162,40. Un movimiento hacia el m\u00e1ximo de varias d\u00e9cadas en 162,85 parece cada vez m\u00e1s probable. Estas opciones call ofrecen una v\u00eda directa para beneficiarse si el par rompe sus m\u00e1ximos recientes.<\/p>\n
Para un enfoque m\u00e1s conservador, podemos considerar la venta de opciones put fuera de dinero. Vender puts con precios de ejercicio por debajo de los soportes clave en 161,70 o 160,50 nos permite cobrar prima. Esta estrategia ser\u00e1 rentable siempre que el par no sufra una ca\u00edda brusca en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Sin embargo, debemos ser conscientes del riesgo de intervenci\u00f3n por parte de las autoridades japonesas. Hist\u00f3ricamente, el Ministerio de Finanzas ha intervenido para apoyar al yen, como se vio durante los movimientos bruscos por encima de 160 en abril y mayo de 2024. Por ello, utilizar estrategias como los bull call spreads puede ayudar a gestionar el riesgo al limitar tanto las ganancias potenciales como las p\u00e9rdidas si el Gobierno interviene de forma inesperada.<\/p>\n\n\n\n