El GBP\/USD retrocedi\u00f3 hasta alrededor de 1,3355 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del mi\u00e9rcoles, ya que el d\u00f3lar estadounidense avanz\u00f3 ligeramente frente a la libra esterlina, despu\u00e9s de que Estados Unidos reanudara los ataques contra Ir\u00e1n. Las actas de la reuni\u00f3n de junio de la Reserva Federal se publicar\u00e1n m\u00e1s tarde el mi\u00e9rcoles, con el foco en las perspectivas de pol\u00edtica monetaria mientras los acontecimientos geopol\u00edticos siguen marcando la acci\u00f3n del precio a corto plazo.<\/p>\n
Washington lanz\u00f3 el martes una nueva oleada de ataques contra Teher\u00e1n y revoc\u00f3 una licencia que permit\u00eda a Ir\u00e1n vender petr\u00f3leo, despu\u00e9s de que tres petroleros fueran atacados en el estrecho de Ormuz, seg\u00fan Reuters. Tambi\u00e9n entra en escena el calendario pol\u00edtico del Reino Unido, con el inicio formal del proceso para sustituir al primer ministro saliente, Keir Starmer, el 9 de julio; se espera que el favorito, Andy Burnham, asuma el cargo antes del 20 de julio.<\/p>\n
Dado que el repunte de las tensiones geopol\u00edticas est\u00e1 impulsando al alza al d\u00f3lar estadounidense, nos posicionamos para una mayor debilidad a corto plazo en el GBP\/USD. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) ya ha subido un 1,2% esta semana, una reacci\u00f3n t\u00edpica de refugio que hemos visto en conflictos anteriores en Oriente Medio. Estamos valorando comprar opciones put de corto vencimiento sobre GBP\/USD con un precio de ejercicio en torno a 1,3300, para cubrirnos ante una continuaci\u00f3n de las ca\u00eddas.<\/p>\n
Las pr\u00f3ximas actas de la Reserva Federal son una fuente relevante de volatilidad, con el mercado en tensi\u00f3n por la inflaci\u00f3n. La herramienta CME FedWatch indica ahora una probabilidad del 85% de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n, por lo que cualquier sorpresa hawkish en las actas podr\u00eda acelerar el avance del d\u00f3lar. Para operar esta incertidumbre, podr\u00edamos utilizar una estrategia de straddle, que se beneficia de un movimiento amplio del precio en cualquier direcci\u00f3n tras la publicaci\u00f3n.<\/p>\n
Por otro lado, seguimos de cerca la carrera por el liderazgo en el Reino Unido, ya que la esperada claridad pol\u00edtica antes del 20 de julio deber\u00eda poner un suelo a la libra. Esto sugiere que la fortaleza actual del d\u00f3lar podr\u00eda ser un viento en contra temporal para la libra, m\u00e1s que una tendencia de largo recorrido. Creemos que vender puts fuera del dinero con vencimiento en agosto podr\u00eda ser una estrategia viable para capturar prima, apostando a que la estabilidad pol\u00edtica evitar\u00e1 un descenso m\u00e1s pronunciado.<\/p>\n
La volatilidad impl\u00edcita de las opciones a una semana sobre GBP\/USD ha subido hasta el 9,8%, reflejando la ansiedad del mercado ante la doble amenaza de la pol\u00edtica de la Fed y la geopol\u00edtica. Hist\u00f3ricamente, durante periodos similares de elevada incertidumbre en 2024, el cruce registr\u00f3 oscilaciones bruscas y err\u00e1ticas antes de encontrar un nuevo rango. Por ello, evitaremos apuestas direccionales excesivamente agresivas hasta que las actas de la Fed aporten una hoja de ruta m\u00e1s clara.<\/p>\n\n\n\n