El USD\/CAD ampli\u00f3 su avance por tercera sesi\u00f3n consecutiva el martes, cotizando en torno a 1,4210 en la sesi\u00f3n europea, mientras el d\u00f3lar estadounidense se manten\u00eda firme tras el recrudecimiento de las tensiones geopol\u00edticas en el estrecho de Ormuz. Parte del apoyo al billete verde se ha visto moderado por una reevaluaci\u00f3n de la pol\u00edtica de la Reserva Federal, ya que los mercados ya no esperan subidas de tipos este mes ni en septiembre despu\u00e9s de que un informe de empleo de EE. UU. m\u00e1s d\u00e9bil mostrara que en abril, mayo y junio se crearon menos puestos de trabajo de lo previsto.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo ofreci\u00f3 se\u00f1ales mixtas para el d\u00f3lar canadiense. El WTI se recuper\u00f3 hasta alrededor de 69,40 d\u00f3lares por barril tras ligeras p\u00e9rdidas, apoyado por informaciones de que Ir\u00e1n dispar\u00f3 al menos dos misiles contra buques comerciales a \u00faltima hora del lunes; dos embarcaciones resultaron da\u00f1adas, mientras que UK Maritime Trade Operations indic\u00f3 que un petrolero con rumbo sur fue alcanzado en su costado de babor por un proyectil de origen desconocido, lo que provoc\u00f3 un incendio, sin que se registraran v\u00edctimas. Aun as\u00ed, el \u201cloonie\u201d sigue siendo sensible a la din\u00e1mica del crudo: un aumento de la producci\u00f3n de la OPEP+ y un acuerdo de paz entre EE. UU. e Ir\u00e1n han presionado recientemente al petr\u00f3leo, aliviando las preocupaciones inflacionistas y reduciendo el argumento para una Fed m\u00e1s agresiva. Por otro lado, la pol\u00edtica del Banco de Canad\u00e1 apunta a una inflaci\u00f3n del 1\u20133% mediante el ajuste de los tipos de inter\u00e9s y puede recurrir a expansi\u00f3n o endurecimiento cuantitativo.<\/p>\n\n
Dado que hoy es 7 de julio de 2026, el repunte actual del USD\/CAD hacia la zona de 1,4200 parece excesivo y guiado por un miedo temporal. Las tensiones geopol\u00edticas en el estrecho de Ormuz est\u00e1n empujando a los operadores hacia el d\u00f3lar estadounidense como activo refugio, pero lo vemos como una reacci\u00f3n de corto plazo. Esta demanda de refugio est\u00e1 enmascarando por ahora la fortaleza subyacente que unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos deber\u00edan estar aportando al \u201cloonie\u201d.<\/p>\n\n
Se est\u00e1 reforzando el argumento fundamental para un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil, lo que deber\u00eda poner techo a este rally. El \u00faltimo informe de empleo de EE. UU. de junio mostr\u00f3 que solo se crearon 150.000 puestos de trabajo, muy por debajo de las previsiones, y elev\u00f3 la tasa de paro al 4,1%. Creemos que estos datos consolidan la idea de que la Reserva Federal no subir\u00e1 los tipos este verano, eliminando un pilar clave de apoyo para el billete verde.<\/p>\n\n
En Canad\u00e1, la situaci\u00f3n es m\u00e1s estable, lo que permite que los fundamentales vuelvan a imponerse una vez se disipe el ruido geopol\u00edtico actual. Con la inflaci\u00f3n canadiense estable en el 2,8%, dentro del rango objetivo del Banco de Canad\u00e1, el reciente repunte del crudo WTI hacia los 70 d\u00f3lares por barril se convertir\u00e1 en el principal factor positivo para el \u201cloonie\u201d. Hist\u00f3ricamente, un periodo sostenido de precios del petr\u00f3leo en estos niveles tiende a traducirse en un d\u00f3lar canadiense m\u00e1s fuerte.<\/p>\n\n
Por ello, vemos los niveles actuales como una oportunidad para posicionarse a favor de un descenso del USD\/CAD en las pr\u00f3ximas semanas. Buscamos comprar opciones put de agosto y septiembre para beneficiarnos de una posible ca\u00edda a medida que el foco del mercado pase del riesgo geopol\u00edtico a los fundamentales econ\u00f3micos. El nivel de 1,4300 ha actuado como una resistencia s\u00f3lida desde marzo de este a\u00f1o, lo que sugiere que el potencial de nuevas subidas del cruce es limitado a partir de aqu\u00ed.<\/p>\n\n\n\n