EUR\/USD se movi\u00f3 lateralmente en Asia el martes, pero se mantuvo por encima de 1,1400, cerca de un m\u00e1ximo de casi dos semanas marcado el jueves pasado. El alto el fuego de 60 d\u00edas entre EE. UU. e Ir\u00e1n parec\u00eda bajo presi\u00f3n a medida que aumentaban las tensiones en el estrecho de Ormuz, despu\u00e9s de que una agencia mar\u00edtima informara de que un petrolero fue alcanzado por un proyectil no identificado mientras transitaba la v\u00eda navegable. El nuevo riesgo geopol\u00edtico ofreci\u00f3 cierto apoyo al d\u00f3lar estadounidense (USD), creando un viento en contra para el par.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, la reciente ca\u00edda del crudo ha aliviado las preocupaciones inflacionistas y ha reducido la presi\u00f3n para un endurecimiento agresivo, mientras que unas cifras de empleo en EE. UU. m\u00e1s d\u00e9biles del jueves pasado moderaron las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed), limitando la continuidad del avance del USD. En el frente europeo, las expectativas de subidas de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) se enfriaron tras una ca\u00edda inesperada de la inflaci\u00f3n en la eurozona, dejando a la moneda \u00fanica sin un catalizador claro. Los traders siguieron vigilando si el EUR\/USD puede consolidar el soporte en torno a 1,1325, el nivel m\u00e1s bajo desde mayo de 2025, alcanzado en junio. Por separado, el euro es utilizado por 20 pa\u00edses de la UE y, en 2022, represent\u00f3 el 31% del volumen global de negociaci\u00f3n en divisas, con una media de m\u00e1s de 2,2 billones de d\u00f3lares al d\u00eda; el EUR\/USD supone alrededor del 30% de todas las transacciones, frente al 4% del EUR\/JPY, el 3% del EUR\/GBP y el 2% del EUR\/AUD. El BCE se re\u00fane ocho veces al a\u00f1o y tiene como objetivo una inflaci\u00f3n del 2%.<\/p>\n\n—\n\n
Vemos al par EUR\/USD atrapado en una fase de consolidaci\u00f3n, manteni\u00e9ndose justo por encima del nivel de 1,1400. El d\u00e9bil informe de empleo en EE. UU. de la semana pasada, que mostr\u00f3 solo 155.000 puestos de trabajo creados en junio frente a una previsi\u00f3n de 210.000, ha limitado la fortaleza del d\u00f3lar. Sin embargo, con la inflaci\u00f3n de la eurozona cayendo inesperadamente al 1,9% en la \u00faltima estimaci\u00f3n preliminar, las expectativas de subidas de tipos del BCE tambi\u00e9n se est\u00e1n desvaneciendo, lo que limita el potencial alcista del euro.<\/p>\n\n
Los riesgos geopol\u00edticos derivados del estrecho de Ormuz est\u00e1n proporcionando un suelo al d\u00f3lar y actuando como un viento en contra para el par. El reciente incidente con un petrolero mantiene elevadas las tensiones, haciendo que las posiciones largas en d\u00f3lares sean una cobertura popular ante posibles escaladas repentinas. Para los operadores de derivados, esto sugiere que comprar opciones call de USD a corto plazo u opciones put sobre el EUR podr\u00eda ser una estrategia prudente para protegerse frente a un movimiento brusco de aversi\u00f3n al riesgo.<\/p>\n\n—\n\n
Por otro lado, la ca\u00edda de los precios del crudo, con el Brent cotizando ahora cerca de 72 d\u00f3lares por barril, est\u00e1 aliviando los temores inflacionistas globales y moderando la necesidad de una actuaci\u00f3n agresiva de los bancos centrales. El mercado est\u00e1 recortando sus apuestas a subidas de tipos de la Reserva Federal, lo que frena al d\u00f3lar. Por tanto, debemos vigilar la volatilidad impl\u00edcita; una ca\u00edda sostenida podr\u00eda se\u00f1alar complacencia y ofrecer la oportunidad de comprar opciones call baratas con objetivo por encima de los m\u00e1ximos recientes.<\/p>\n\n
Dadas estas se\u00f1ales contrapuestas, creemos que el par seguir\u00e1 movi\u00e9ndose en rango en el muy corto plazo, probablemente entre el m\u00ednimo de junio en 1,1325 y el m\u00e1ximo reciente. Este entorno es id\u00f3neo para estrategias que se benefician de una volatilidad baja o de una ruptura significativa, como la venta de iron condors o la compra de strangles. Una ruptura clara y un cierre por encima del m\u00e1ximo de dos semanas o por debajo de 1,1350 ser\u00eda el detonante necesario para establecer una posici\u00f3n m\u00e1s direccional.<\/p>\n\n\n\n