El impulso bajista del USD\/SGD se ha suavizado tras la fuerte ca\u00edda de la semana pasada, seg\u00fan UOB, y la entidad espera un movimiento en rango a corto plazo. Tras caer a 1,2901 el jueves pasado, se consider\u00f3 que el par pod\u00eda perforar 1,2900 para poner a prueba el soporte en 1,2890, mientras que la resistencia se situaba en 1,2935 y un avance por encima de 1,2950 se interpretaba como una se\u00f1al de que el descenso se hab\u00eda estabilizado. Posteriormente, el par marc\u00f3 un m\u00ednimo en 1,2896 antes de rebotar y cerrar pr\u00e1cticamente sin cambios en 1,2919, con una subida del 0,02%.<\/p>\n\n
En un horizonte de 1 a 3 semanas, UOB mantiene una visi\u00f3n neutral, citando una consolidaci\u00f3n dentro del rango 1,2890-1,2990; su comentario previo del 02 de julio, cuando el spot estaba en 1,2960, tambi\u00e9n apuntaba a ese rango revisado al alza. Aunque el \u00faltimo retroceso hasta 1,2896 acerc\u00f3 la cotizaci\u00f3n al l\u00edmite inferior, UOB consider\u00f3 que el impulso adicional a la baja era insuficiente como para anticipar una ca\u00edda prolongada. Por separado, la fuente se\u00f1ala que el art\u00edculo se elabor\u00f3 con una herramienta de IA y fue revisado por un editor.<\/p>\n\n
Para las pr\u00f3ximas una a tres semanas, vemos al par USD\/SGD consolidando dentro de un rango de 1,2890 a 1,2990. El impulso bajista de la semana pasada se ha desvanecido y el par est\u00e1 asent\u00e1ndose en un patr\u00f3n de espera. Esto sugiere que vender opciones para captar prima podr\u00eda ser una estrategia viable a corto plazo.<\/p>\n\n
Dada la baja volatilidad prevista, deber\u00edamos considerar estrategias como la venta de strangles con precios de ejercicio fuera de este rango 1,2890-1,2990. Este enfoque se beneficia del paso del tiempo (time decay) siempre que el par de divisas permanezca acotado. La estabilidad se sustenta en fuerzas contrapuestas de ambas econom\u00edas, que crean un equilibrio temporal.<\/p>\n\n
Los datos recientes de EE. UU. respaldan el suelo del d\u00f3lar, con las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Non-Farm Payrolls) de la semana pasada mostrando un s\u00f3lido aumento de 250.000 empleos. Adem\u00e1s, la \u00faltima lectura del IPC de EE. UU. de junio se situ\u00f3 ligeramente por encima de lo esperado, en el 3,4%, lo que sugiere que la Reserva Federal mantendr\u00e1 su tono restrictivo. Este entorno hace poco probable una ca\u00edda significativa por debajo del soporte de 1,2890.<\/p>\n\n
Por el lado contrario, el panorama econ\u00f3mico de Singapur justifica la resistencia en torno a 1,2990. La \u00faltima cifra de inflaci\u00f3n subyacente (MAS Core Inflation) se mantuvo en el 2,8%, dando a la Autoridad Monetaria de Singapur margen para mantener su pol\u00edtica de apreciaci\u00f3n modesta y gradual de la divisa. Las estimaciones de crecimiento del PIB del 2T en torno al 2,5% refuerzan adem\u00e1s esta pol\u00edtica, evitando una debilidad sostenida del SGD.<\/p>\n\n
Aunque la operativa en rango es ahora el foco, debemos prepararnos para una eventual fortaleza del USD. Un impulso semanal m\u00e1s s\u00f3lido sigue apuntando a una eventual prueba de 1,3000 y, potencialmente, de 1,3095 m\u00e1s adelante en el a\u00f1o. Podemos posicionarnos para ello acumulando de forma gradual opciones call a m\u00e1s largo plazo con precios de ejercicio por encima de 1,3000 a bajo coste.<\/p>\n\n
Esta din\u00e1mica es similar a la observada a principios de 2022, cuando las divergencias de pol\u00edtica monetaria entre la Fed y otros bancos centrales generaron un prolongado periodo de consolidaci\u00f3n antes de un movimiento direccional contundente. Por tanto, mientras aprovechamos el rango actual, debemos permanecer atentos a se\u00f1ales de una ruptura.<\/p>\n\n\n\n