Los datos de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de EE. UU. mostraron que las posiciones netas no comerciales en oro aumentaron hasta 194.000, desde 181.300 en la lectura anterior. El movimiento apunta a un mayor posicionamiento especulativo durante el \u00faltimo periodo de referencia.<\/p>\n
La actualizaci\u00f3n fue publicada por la CFTC como parte de sus divulgaciones peri\u00f3dicas sobre posicionamiento de mercado. Las cifras se refieren a las posiciones netas mantenidas por operadores no comerciales en futuros y opciones sobre oro.<\/p>\n
Observamos que los grandes especuladores est\u00e1n incrementando sus apuestas a que el precio del oro subir\u00e1, ya que sus posiciones netas largas crecieron hasta 194.000 contratos. Este movimiento indica un aumento de la convicci\u00f3n alcista entre los gestores institucionales. Es la tercera subida semanal consecutiva, lo que sugiere una tendencia que se consolida.<\/p>\n
Este aumento del optimismo parece vinculado a se\u00f1ales recientes de debilidad econ\u00f3mica. El \u00faltimo informe de empleo de EE. UU. de junio de 2026, por ejemplo, mostr\u00f3 que las n\u00f3minas no agr\u00edcolas sumaron solo 165.000 empleos, por debajo de lo esperado y elevando las preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento. Creemos que los operadores se est\u00e1n posicionando ante una Reserva Federal m\u00e1s prudente, lo que podr\u00eda debilitar el d\u00f3lar e impulsar el oro.<\/p>\n
Adem\u00e1s, los datos de inflaci\u00f3n recientes se han mantenido persistentes, con la \u00faltima lectura del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) por encima del objetivo del 2% de la Fed, en el 2,8%. Esta inflaci\u00f3n pegajosa refuerza el atractivo del oro como reserva de valor. Hist\u00f3ricamente, los periodos de incertidumbre econ\u00f3mica junto con inflaci\u00f3n han sido muy favorables para los metales preciosos.<\/p>\n
Para los operadores de derivados, esto sugiere un entorno favorable para establecer posiciones alcistas. Estamos considerando comprar opciones call at-the-money con vencimientos en septiembre u octubre de 2026 para capturar un potencial recorrido al alza. Esta estrategia permite participar en un rally mientras se define con claridad el riesgo m\u00e1ximo.<\/p>\n
Teniendo en cuenta el cambio de sentimiento, tambi\u00e9n vemos valor en vender spreads de puts fuera del dinero. Esto puede generar ingresos y aprovechar el suelo que parece estar form\u00e1ndose bajo el precio del oro. Si el inter\u00e9s especulativo sigue aumentando como lo hizo en el periodo 2019-2020, podr\u00eda estar gest\u00e1ndose un movimiento significativo de precios.<\/p>\n\n\n\n