Los datos de la CFTC muestran que las posiciones netas no comerciales (NC) en el AUD de Australia se adentraron a\u00fan m\u00e1s en terreno negativo, cayendo a -17,7K desde -13K en el informe anterior. Este movimiento indica un aumento de la exposici\u00f3n neta corta frente a la semana previa.<\/p>\n\n
En t\u00e9rminos absolutos, esto supone una variaci\u00f3n de -4,7K contratos, lo que a\u00f1ade sesgo bajista sobre la divisa. La actualizaci\u00f3n se refiere a las posiciones netas NC del AUD seg\u00fan lo reportado por la CFTC.<\/p>\n\n
Estamos viendo c\u00f3mo los grandes especuladores aumentan sus apuestas contra el d\u00f3lar australiano, con unas posiciones netas cortas que crecen en m\u00e1s de un 36% en el \u00faltimo periodo de referencia. Se trata de una acumulaci\u00f3n relevante de sentimiento bajista. Los traders deber\u00edan interpretarlo como una se\u00f1al contundente de que, por ahora, el camino de menor resistencia para el AUD es a la baja.<\/p>\n\n
Este posicionamiento probablemente refleja la creciente divergencia en las expectativas de pol\u00edtica monetaria entre EE. UU. y Australia. Con la Reserva Federal se\u00f1alando una postura de \u201ctipos m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo\u201d para asegurar el control de la inflaci\u00f3n, se percibe que el Banco de la Reserva de Australia est\u00e1 m\u00e1s cerca de un futuro recorte de tipos. Este diferencial de tipos hace m\u00e1s atractivo mantener d\u00f3lares estadounidenses que d\u00f3lares australianos.<\/p>\n\n
Las perspectivas de las principales materias primas tambi\u00e9n est\u00e1n lastrando a la divisa. Los precios del mineral de hierro han tenido dificultades para mantener las subidas y recientemente han ca\u00eddo por debajo de 105 d\u00f3lares por tonelada, en medio de la preocupaci\u00f3n por la demanda del sector inmobiliario chino. Al ser la mayor exportaci\u00f3n de Australia, cualquier debilidad en el mineral de hierro presiona directamente el valor del AUD.<\/p>\n\n
Con este tel\u00f3n de fondo, conviene considerar estrategias que se beneficien de un AUD\/USD depreci\u00e1ndose o movi\u00e9ndose en rango en el corto plazo. Esto podr\u00eda incluir la compra de opciones put para limitar el riesgo o la apertura de posiciones cortas t\u00e1cticas en futuros de AUD. El aumento de los cortos especulativos sugiere un fuerte impulso bajista que podemos seguir.<\/p>\n\n
Sin embargo, debemos vigilar de cerca este posicionamiento, ya que las operaciones demasiado concurridas pueden ser propensas a giros bruscos. Hist\u00f3ricamente, un posicionamiento neto corto extremo ha precedido en ocasiones un suelo en la divisa, con niveles por debajo de -60.000 contratos a finales de 2023 marcando un punto de inflexi\u00f3n significativo. Aunque la lectura actual a\u00fan no est\u00e1 en ese extremo, merece un seguimiento cuidadoso en busca de se\u00f1ales de agotamiento.<\/p>\n\n\n\n