El oro (XAU\/USD) repunt\u00f3 desde el m\u00ednimo del d\u00eda, pero se mantuvo por debajo de un m\u00e1ximo de dos semanas en las primeras horas de la sesi\u00f3n europea, mientras el d\u00f3lar estadounidense captaba demanda de refugio ligada a la renovada tensi\u00f3n en torno al estrecho de Ormuz. Ir\u00e1n busca un control m\u00e1s estricto de la v\u00eda mar\u00edtima y, seg\u00fan su embajador en China, planea introducir nuevas tasas por servicios a los buques; EE. UU. ha rechazado la propuesta. Al mismo tiempo, las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal se moderaron tras unos datos mensuales de empleo en EE. UU. m\u00e1s flojos el pasado jueves y una menor presi\u00f3n inflacionista derivada del desplome de los precios del crudo, lo que ha limitado el apoyo al d\u00f3lar y ha contribuido a contener el retroceso del lingote. La demanda de los bancos centrales tambi\u00e9n sigui\u00f3 siendo un factor estabilizador: una encuesta del World Gold Council constat\u00f3 que casi el 90% de los encuestados espera que las reservas mundiales de oro de los bancos centrales aumenten en el pr\u00f3ximo a\u00f1o, el Banco Central Europeo indic\u00f3 que el oro ha superado a los Treasuries de EE. UU. en las asignaciones de reservas globales, y el Banco Popular de China compr\u00f3 320.000 onzas en mayo, encadenando el 19\u00ba incremento mensual consecutivo.<\/p>\n
La atenci\u00f3n del mercado se desplaza ahora hacia el ISM de servicios y los discursos de miembros del FOMC. En el plano t\u00e9cnico, el avance del viernes por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 100 periodos en el gr\u00e1fico de cuatro horas y m\u00e1s all\u00e1 del retroceso de Fibonacci del 23,6% de la ca\u00edda de abril a junio mantuvo un sesgo s\u00f3lido, con el RSI cerca de 63 y el MACD en positivo. El soporte se sit\u00faa en torno a 4.164 d\u00f3lares y en la SMA de 100 periodos cerca de 4.147 d\u00f3lares, con una ruptura m\u00e1s profunda apuntando a 3.940 d\u00f3lares, mientras que las resistencias se localizan en 4.302, 4.415, 4.527, 4.686 y 4.889 d\u00f3lares.<\/p>\n
Estamos viendo al oro consolidar tras tocar un m\u00e1ximo de dos semanas a principios de esta semana, cotizando actualmente en torno a 2.455 d\u00f3lares por onza. El d\u00f3lar estadounidense muestra cierta fortaleza en un contexto de negociaciones comerciales en curso entre EE. UU. y el bloque comercial panasi\u00e1tico, lo que est\u00e1 ejerciendo algo de presi\u00f3n sobre el metal. Sin embargo, esta fortaleza del d\u00f3lar podr\u00eda ser temporal, ya que el panorama macro de fondo sugiere un relato diferente.<\/p>\n
Los traders est\u00e1n recortando sus apuestas a nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal durante el resto de 2026. El \u00faltimo informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Non-Farm Payrolls) de junio de 2026 mostr\u00f3 una desaceleraci\u00f3n de la creaci\u00f3n de empleo hasta 195.000, ligeramente por debajo de lo esperado, mientras que los datos m\u00e1s recientes del IPC situaron la inflaci\u00f3n en un 2,8%, persistente pero manejable. Este entorno probablemente da margen a la Fed para mantener la paciencia, limitando el potencial alcista del d\u00f3lar y proporcionando un viento de cola al oro, que no ofrece rentabilidad.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 de los movimientos diarios del precio, los bancos centrales globales est\u00e1n construyendo un s\u00f3lido suelo de soporte. El informe del World Gold Council del 2T de 2026 confirm\u00f3 que los bancos centrales siguieron siendo compradores netos por quinto trimestre consecutivo, a\u00f1adiendo m\u00e1s de 210 toneladas a las reservas globales. Esta demanda sostenida, especialmente por parte de bancos de mercados emergentes, deber\u00eda limitar correcciones significativas del precio del oro en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, el retroceso intrad\u00eda parece una oportunidad de compra, ya que el camino de menor resistencia sigue siendo al alza. El oro encuentra un soporte s\u00f3lido cerca de su media m\u00f3vil de 50 d\u00edas, en torno a los 2.420 d\u00f3lares, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) manteni\u00e9ndose firmemente por encima de 50. Vigilaremos una ruptura sostenida por encima del m\u00e1ximo reciente de 2.485 d\u00f3lares, lo que abrir\u00eda la puerta a una prueba del nivel psicol\u00f3gico de 2.500 d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n