El d\u00f3lar australiano cedi\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el lunes despu\u00e9s de que unos datos internos m\u00e1s d\u00e9biles redujeran la presi\u00f3n sobre el Banco de la Reserva de Australia (RBA) para seguir endureciendo la pol\u00edtica monetaria. El AUD\/USD baj\u00f3 hasta alrededor de 0,6920, retrocediendo desde los m\u00e1ximos de dos semanas cerca de 0,6050 marcados el viernes, mientras que el m\u00ednimo de tres meses en 0,6865 se manten\u00eda cerca. El indicador de inflaci\u00f3n TD\u2011MI del Melbourne Institute mostr\u00f3 que los precios cayeron un 0,4% en junio tras un descenso del 0,3% en mayo, y que la tasa interanual se moder\u00f3 hasta el 3,9% desde el 4-4% previo, reforzando las expectativas de una pausa en la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
Otras referencias tambi\u00e9n apuntaron a un enfriamiento del impulso. El \u00edndice de precios de materias primas de ANZ cay\u00f3 un 1% en junio, revirtiendo el avance del 0,7% de mayo, y los anuncios de empleo de ANZ retrocedieron un 0,2% tras una subida revisada al alza del 2%. En los factores externos, los comentarios de autoridades iran\u00edes sobre el estrecho de Ormuz lastraron el apetito por el riesgo. M\u00e1s tarde, la atenci\u00f3n en EEUU se centrar\u00e1 en el \u00edndice ISM de gestores de compras del sector servicios, seguido de declaraciones del gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller.<\/p>\n\n—\n\n
Con la inflaci\u00f3n australiana y los anuncios de empleo mostrando se\u00f1ales de enfriamiento, creemos que el Banco de la Reserva de Australia mantendr\u00e1 claramente su postura sin cambios. Esto elimina un soporte clave para el d\u00f3lar australiano, dej\u00e1ndolo vulnerable a nuevas ca\u00eddas. Por ello, nos posicionamos para que el cruce AUD\/USD ponga a prueba y potencialmente rompa su reciente m\u00ednimo de tres meses en 0,6865.<\/p>\n\n
De cara a las pr\u00f3ximas semanas, vemos valor en comprar opciones put sobre AUD\/USD con un precio de ejercicio en torno a 0,6850. Los datos recientes de CME Group muestran un aumento notable del inter\u00e9s abierto en puts por debajo del nivel de 0,6900, lo que sugiere que otros traders tambi\u00e9n anticipan un movimiento bajista. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo definido para beneficiarse de un mayor debilitamiento del par.<\/p>\n\n—\n\n
Esta visi\u00f3n se ve reforzada por la divergencia del impulso econ\u00f3mico con Estados Unidos. Mientras los datos australianos se est\u00e1n debilitando, cifras recientes en EEUU como el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas, que a\u00f1adi\u00f3 272.000 empleos en mayo de 2024, y un ISM de servicios resiliente por encima de 53, sugieren que la Reserva Federal tiene menos motivos para recortar tipos de forma agresiva. Esta diferencia de pol\u00edtica deber\u00eda seguir favoreciendo al d\u00f3lar estadounidense frente a su hom\u00f3logo australiano.<\/p>\n\n
Seguimos de cerca la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del IPC trimestral australiano a finales de julio como un riesgo de evento clave. La volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre AUD\/USD con vencimientos posteriores a esa fecha est\u00e1 elevada, lo que indica incertidumbre en el mercado. Esto presenta una oportunidad para que los traders consideren estrategias que se beneficien de un posible repunte de la volatilidad en torno a la publicaci\u00f3n.<\/p>\n\n
Este escenario recuerda al periodo de mediados de 2023, cuando una pausa similar del RBA, en contraste con una Fed todav\u00eda de sesgo hawkish, condujo a un descenso significativo durante varios meses del tipo de cambio AUD\/USD. El precedente hist\u00f3rico sugiere que cuando las pol\u00edticas de estos bancos centrales divergen, la tendencia puede ser persistente. Esperamos que esta presi\u00f3n fundamental lastre al d\u00f3lar australiano durante el resto del mes.<\/p>\n\n\n\n