El \u00edndice de confianza del consumidor de M\u00e9xico subi\u00f3 a 43,8 en junio, desde 43,1 en la lectura anterior. El avance apunta a una modesta mejora del \u00e1nimo de los hogares durante el mes.<\/p>\n
Aun as\u00ed, el \u00edndice se mantiene por debajo del umbral de 50 puntos que suele separar percepciones positivas de negativas. El \u00faltimo movimiento sugiere que los consumidores se mostraron ligeramente menos cautelosos, aunque la confianza general contin\u00faa en terreno pesimista.<\/p>\n
Interpretamos el repunte de la confianza del consumidor en M\u00e9xico hasta 43,8 como una se\u00f1al alcista para la demanda interna. Este dato sugiere que el gasto de los hogares podr\u00eda acelerarse de cara al tercer trimestre, con el consiguiente impulso potencial a los resultados del sector minorista y financiero. En consecuencia, cabe anticipar un sesgo positivo en la Bolsa mexicana.<\/p>\n
Este optimismo refuerza nuestra visi\u00f3n sobre el peso mexicano, que se beneficia de un diferencial de tipos de inter\u00e9s significativo frente al d\u00f3lar estadounidense. Con la tasa overnight de Banxico firme en el 9,5%, el carry trade sigue siendo muy atractivo, y estos s\u00f3lidos datos internos aportan otro argumento para mantener posiciones largas en la divisa. Estamos posicion\u00e1ndonos para ello mediante opciones call sobre futuros del peso con vencimiento en las pr\u00f3ximas 6 a 8 semanas.<\/p>\n
En cuanto a la exposici\u00f3n a renta variable, vemos oportunidades en opciones call sobre el iShares MSCI Mexico ETF (EWW). El aumento de la confianza podr\u00eda actuar como catalizador para romper resistencias recientes, especialmente teniendo en cuenta que el ETF acumula una subida del 12% en el \u00faltimo a\u00f1o. Apuntamos a precios de ejercicio ligeramente por encima del nivel actual del mercado, con vencimientos en septiembre, para capturar este movimiento alcista esperado.<\/p>\n
No obstante, conviene vigilar los datos de inflaci\u00f3n, que se han mantenido obstinadamente cerca del 4,2% durante los \u00faltimos meses. La elevada volatilidad impl\u00edcita en las opciones sobre EWW sugiere que el mercado sigue receloso ante una posible sorpresa hawkish del banco central. Vender puts fuera del dinero podr\u00eda ser una estrategia viable para ingresar prima, manteniendo a la vez una visi\u00f3n moderadamente alcista.<\/p>\n
Esta lectura positiva a nivel local contrasta con se\u00f1ales recientes de una ligera desaceleraci\u00f3n de los pedidos manufactureros en EE. UU., un motor clave para las exportaciones mexicanas. La fortaleza del consumidor dom\u00e9stico podr\u00eda ser lo que amortig\u00fce a la econom\u00eda mexicana en los pr\u00f3ximos meses. Estaremos atentos a que esta divergencia se mantenga como parte central de nuestra tesis de trading.<\/p>\n\n\n\n