GBP\/USD cotizaba m\u00e1s firme en las primeras operaciones del viernes, movi\u00e9ndose en torno a 1,3360 en Europa tras leves avances cerca de 1,3350 en Asia, a medida que el d\u00f3lar estadounidense se debilitaba despu\u00e9s de un informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) peor de lo esperado. Con los mercados de EE. UU. cerrados por el D\u00eda de la Independencia, la atenci\u00f3n se mantuvo en el giro de las expectativas de tipos: las cotizaciones descontaban cerca de un 52% de probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal para septiembre, frente al 66% anterior a los datos de empleo, seg\u00fan la herramienta CME FedWatch.<\/p>\n
La Oficina de Estad\u00edsticas Laborales de EE. UU. inform\u00f3 de que en junio las NFP crecieron en 57.000, por debajo de las previsiones de 110.000, mientras que la tasa de paro baj\u00f3 al 4,2% desde el 4,3% de mayo. El movimiento se produjo tras los datos del mi\u00e9rcoles, que mostraron que las n\u00f3minas privadas en EE. UU. aumentaron menos de lo previsto en junio. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, la libra rebot\u00f3 desde una zona de soporte de largo plazo cerca de m\u00ednimos de siete meses y volvi\u00f3 a dirigirse hacia medias m\u00f3viles situadas por encima.<\/p>\n
Con la fecha de hoy, 3 de julio de 2026, el mercado est\u00e1 reaccionando al \u00faltimo informe de empleo de EE. UU. publicado ayer. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas mostraron un aumento de solo 57.000 puestos de trabajo en junio, muy por debajo de los 110.000 esperados. Esta debilidad del mercado laboral estadounidense es el principal motor de los movimientos en divisas de cara al fin de semana largo.<\/p>\n
Estos datos decepcionantes han modificado de inmediato las expectativas sobre la pol\u00edtica de la Reserva Federal. Seg\u00fan la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos para septiembre se ha desplomado a menos del 45%, un descenso brusco desde cerca del 70% que se descontaba a comienzos de semana. Esta reevaluaci\u00f3n est\u00e1 presionando directamente al d\u00f3lar, que se debilita frente al resto de grandes divisas.<\/p>\n
En el muy corto plazo, consideramos que esto crea un viento de cola para el GBP\/USD. Esto sugiere que comprar opciones call de vencimiento corto sobre el cruce podr\u00eda ser una buena forma de aprovechar el impulso alcista alimentado por la debilidad del d\u00f3lar. El par ha rebotado con fuerza desde un soporte de largo plazo, y la flojez de los datos en EE. UU. aporta combustible para una continuaci\u00f3n al alza.<\/p>\n
No obstante, hay que reconocer que se trata de una historia impulsada por el d\u00f3lar, no por una fortaleza propia de la libra. La divisa brit\u00e1nica simplemente se beneficia del tropiezo del \u2018billete verde\u2019, mientras que el panorama econ\u00f3mico del Reino Unido sigue lastrado por persistentes presiones inflacionistas que limitan el margen de maniobra del Banco de Inglaterra. Por tanto, no conviene extrapolar en exceso la fortaleza fundamental de la libra.<\/p>\n
Con esto en mente, lo vemos como una oportunidad para estructurar operaciones que se beneficien de una posible subida, pero que tambi\u00e9n est\u00e9n protegidas ante un giro brusco. Una estrategia como un \u2018collar\u2019 \u2014comprar una call sobre GBP\/USD y, simult\u00e1neamente, vender una call con un strike superior y comprar una put de protecci\u00f3n\u2014 parece razonable. Permite participar en el potencial alcista derivado de un d\u00f3lar d\u00e9bil, a la vez que acota el riesgo si, tras el festivo, el mercado vuelve a centrarse en los problemas dom\u00e9sticos del Reino Unido.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, los movimientos posteriores al NFP en el viernes previo al festivo del D\u00eda de la Independencia pueden verse amplificados por la baja liquidez. Conviene estar preparados para que parte de esta debilidad del d\u00f3lar se reeval\u00fae cuando los operadores regresen la pr\u00f3xima semana. Por ahora, la v\u00eda de menor resistencia para el GBP\/USD es al alza, pero gestionaremos las posiciones con cautela.<\/p>\n\n\n\n