EUR\/JPY rebot\u00f3 tras dos sesiones de ca\u00eddas y cotizaba cerca de 184,50 en la operativa asi\u00e1tica del viernes, pero el sesgo de corto plazo segu\u00eda siendo bajista, ya que el spot se manten\u00eda por debajo del VWAP de la sesi\u00f3n en 185,50. La presi\u00f3n vendedora tambi\u00e9n se situaba en torno a una banda compacta de medias m\u00f3viles exponenciales (EMA), con la EMA de nueve periodos en 184,64 y la EMA de 50 periodos en 184,91, lo que limitaba las subidas en el corto plazo.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, la acci\u00f3n del precio segu\u00eda comprimi\u00e9ndose dentro de un tri\u00e1ngulo sim\u00e9trico, con la parte superior cerca de 185,90 y el borde inferior alrededor de 183,50. Una ruptura al alza del patr\u00f3n cambiar\u00eda el tono a positivo y abrir\u00eda el camino hacia el m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 187,95 marcado el 17 de abril, mientras que por abajo la atenci\u00f3n segu\u00eda puesta en el m\u00ednimo de cuatro meses de 181,87 del 16 de marzo y, despu\u00e9s, en el m\u00ednimo de seis meses de 180,81. Las lecturas de momentum eran moderadas, con el RSI de 14 d\u00edas en 46,58, ligeramente por debajo de la l\u00ednea media. El an\u00e1lisis se elabor\u00f3 con la ayuda de una herramienta de IA.<\/p>\n\n
Vemos que el cruce EUR\/JPY se est\u00e1 preparando para un movimiento potencialmente relevante al permanecer encajonado dentro de un tri\u00e1ngulo sim\u00e9trico. El precio est\u00e1 siendo \u201cestrangulado\u201d entre el soporte en torno a 183,50 y la resistencia cerca de 185,90. Este estrechamiento del rango sugiere que el equilibrio actual entre compradores y vendedores est\u00e1 cerca de romperse en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Esta configuraci\u00f3n t\u00e9cnica se produce al tiempo que los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de la eurozona de junio de 2026 se situaron ligeramente por encima de lo esperado, en el 2,4%, lo que hace que el Banco Central Europeo se muestre m\u00e1s reticente a se\u00f1alar futuros recortes de tipos. Esta fortaleza subyacente del euro aporta una base s\u00f3lida para un posible movimiento al alza. El mercado descuenta ahora menos de dos recortes completos de tipos por parte del BCE de aqu\u00ed a fin de a\u00f1o, frente a tres hace apenas un mes.<\/p>\n\n
Por el contrario, el Banco de Jap\u00f3n ha mantenido su prudente orientaci\u00f3n de pol\u00edtica monetaria, con los \u00faltimos datos de la encuesta Tankan mostrando un ligero retroceso de la confianza empresarial. Esta divergencia de pol\u00edticas \u2014un BCE m\u00e1s dubitativo y un BoJ estable\u2014 es una receta cl\u00e1sica para la volatilidad del cruce. Hist\u00f3ricamente, divergencias de este tipo han precedido grandes tendencias en EUR\/JPY, como el rally observado a finales de 2024.<\/p>\n\n
Con este tel\u00f3n de fondo, nos estamos posicionando para una ruptura alcista por encima de la resistencia de 185,90. Estamos considerando comprar opciones call de agosto con un precio de ejercicio en torno a 186,00 para beneficiarnos de un movimiento hacia el m\u00e1ximo de abril en 187,95. Esta estrategia permite participar en el alza con un riesgo claramente definido y limitado.<\/p>\n\n
No obstante, debemos respetar la indecisi\u00f3n que muestra el RSI, que se mantiene por debajo de la l\u00ednea media de 50. Para aprovechar la propia volatilidad, un straddle largo mediante opciones con vencimiento a finales de agosto podr\u00eda ser una estrategia eficaz, al beneficiarse de un movimiento amplio en cualquiera de las dos direcciones. El reciente aumento de la volatilidad impl\u00edcita a 1 mes hasta el 8,9% sugiere que el mercado tambi\u00e9n empieza a descontar un rango de oscilaci\u00f3n mayor de lo habitual.<\/p>\n\n
Si, en cambio, el precio rompe por debajo del soporte de 183,50, nuestro sesgo alcista quedar\u00eda invalidado. En ese escenario, utilizar\u00edamos opciones put para buscar niveles inferiores, en concreto el m\u00ednimo de cuatro meses en torno a 181,87. Ese nivel ser\u00eda nuestra se\u00f1al clara de que los vendedores han tomado el control del mercado de forma decisiva.<\/p>\n\n\n\n