El AUD\/USD ampli\u00f3 sus ganancias por segunda sesi\u00f3n tras un breve retroceso hasta la zona de 0,6910 en Asia, apoyado por nuevas ventas del d\u00f3lar estadounidense. El par se mov\u00eda cerca de 0,6930 tras el PMI de Servicios de China de RatingDog, situ\u00e1ndose ligeramente por debajo de un m\u00e1ximo de aproximadamente semana y media marcado el mi\u00e9rcoles. El indicador de servicios de China se moder\u00f3 a 54,1 en junio desde 54,4, aunque sigui\u00f3 se\u00f1alando expansi\u00f3n y aport\u00f3 apoyo a la divisa ligada a Australia. Mientras tanto, el billete verde se manten\u00eda cerca de un m\u00ednimo de dos semanas a medida que se enfriaban las expectativas de m\u00e1s endurecimiento por parte de la Reserva Federal de EEUU.<\/p>\n\n
Los datos laborales de EEUU reforzaron ese giro. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) mostraron la creaci\u00f3n de 57.000 empleos en junio frente a los 110.000 previstos, mientras que mayo se revis\u00f3 a la baja hasta 129.000 desde 172.000; pese a ello, la tasa de paro descendi\u00f3 ligeramente hasta el 4,2%. El mercado pas\u00f3 de descontar entre una y dos subidas de tipos de la Fed en 2026 a entre cero y una. El riesgo geopol\u00edtico y la escasa liquidez por el festivo en EEUU moderaron la continuidad del movimiento, con informaciones sobre la preocupaci\u00f3n de Washington por amenazas contra los negociadores de Ir\u00e1n y con Teher\u00e1n advirtiendo de una \u201crespuesta decisiva y r\u00e1pida\u201d ante cualquier acci\u00f3n estadounidense en el Estrecho de Ormuz.<\/p>\n\n
A la vista de la evoluci\u00f3n de la situaci\u00f3n, consideramos que la reciente fortaleza del AUD\/USD representa una oportunidad. El d\u00f3lar estadounidense se est\u00e1 debilitando porque las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de la Reserva Federal se han desplomado tras el d\u00e9bil informe de empleo de junio. La herramienta CME FedWatch indica ahora que la probabilidad de una subida de tipos para septiembre ha ca\u00eddo por debajo del 35%, un fuerte descenso desde m\u00e1s del 70% hace solo un mes.<\/p>\n\n
Este giro viene respaldado por se\u00f1ales m\u00e1s amplias de enfriamiento de la econom\u00eda estadounidense, que creemos que seguir\u00e1n lastrando al d\u00f3lar. Por ejemplo, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo han mostrado recientemente una tendencia al alza, alcanzando las 245.000 la semana pasada, reforzando la narrativa de un mercado laboral que se suaviza. En contraste, los datos recientes que muestran que la producci\u00f3n industrial de China super\u00f3 las expectativas aportan un viento de cola adicional para el d\u00f3lar australiano.<\/p>\n\n
No obstante, debemos mantener la cautela ante riesgos geopol\u00edticos significativos que podr\u00edan desencadenar una huida hacia activos refugio y fortalecer al d\u00f3lar. Las tensiones en el Estrecho de Ormuz ya han impulsado el precio del crudo Brent por encima de los 88 d\u00f3lares por barril, y cualquier escalada podr\u00eda revertir r\u00e1pidamente la tendencia actual en los mercados de divisas. Esta incertidumbre sugiere que el potencial alcista del AUD\/USD podr\u00eda estar limitado cerca de la resistencia de 0,7050, un nivel t\u00e9cnico clave de principios de este a\u00f1o.<\/p>\n\n
Ante estas se\u00f1ales encontradas, estamos evaluando estrategias que ofrezcan exposici\u00f3n al alza con riesgo acotado. La compra de opciones call sobre el AUD\/USD con un precio de ejercicio en torno a 0,7000 y vencimiento a finales de julio o en agosto parece prudente. Esto nos permite beneficiarnos si el par mantiene su recuperaci\u00f3n, al tiempo que fija la p\u00e9rdida m\u00e1xima en la prima pagada en caso de que los acontecimientos geopol\u00edticos provoquen un giro.<\/p>\n\n\n\n