El PMI de servicios RatingDog de China descendi\u00f3 ligeramente hasta 54,1 en junio desde 54,4 en mayo, manteni\u00e9ndose coherente con una s\u00f3lida se\u00f1al de expansi\u00f3n por encima del umbral de 50,0 en la escala 0\u2013100. Las exportaciones de servicios aumentaron por segundo mes y crecieron al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido desde octubre de 2024. El AUD\/USD sub\u00eda un 0,08% en la sesi\u00f3n, hasta 0,6930, pese al dato m\u00e1s d\u00e9bil de China. En el marcador diario de divisas, el d\u00f3lar australiano avanz\u00f3 un 0,09% frente al d\u00f3lar estadounidense, sum\u00f3 un 0,07% contra el euro y subi\u00f3 un 0,18% frente al yen japon\u00e9s; fue el mejor comportamiento frente al yen.<\/p>\n
El PMI se elabora a partir de encuestas a altos directivos de empresas del sector privado y compa\u00f1\u00edas estatales, y se sigue por sus implicaciones para el crecimiento, el comercio y los canales de materias primas vinculados a Australia, aunque no constituye un input directo en las decisiones del RBA. En el plano t\u00e9cnico, el AUD\/USD se mantuvo por debajo de la media m\u00f3vil simple de 20 d\u00edas y de la media m\u00f3vil de 100 d\u00edas, con el \u00cdndice de Fuerza Relativa (14) cerca de 39. Se se\u00f1alaron resistencias en 0,6975, despu\u00e9s 0,7073 y 0,7105, mientras que el soporte se situaba en torno a 0,6847. Se cit\u00f3 el objetivo de inflaci\u00f3n del RBA en el 2\u20133%, y las exportaciones de mineral de hierro en 118.000 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o seg\u00fan datos de 2021.<\/p>\n
Consideramos que los \u00faltimos datos del PMI de servicios de China, aunque ligeramente inferiores, apuntan a un sector servicios en s\u00f3lida expansi\u00f3n. Se trata de la tercera lectura m\u00e1s alta en casi tres a\u00f1os, lo que, en t\u00e9rminos fundamentales, respalda al d\u00f3lar australiano dado que China es el principal socio comercial de Australia. La expansi\u00f3n de las exportaciones de servicios al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido desde finales de 2024 refuerza a\u00fan m\u00e1s esta visi\u00f3n positiva.<\/p>\n
Pese a este tel\u00f3n de fondo fundamental alentador, el cruce AUD\/USD muestra debilidad t\u00e9cnica. El precio cotiza actualmente por debajo de sus medias m\u00f3viles de 20 y 100 d\u00edas, lo que sugiere que el impulso a corto plazo apunta a la baja. Por ello, en las pr\u00f3ximas semanas debemos equilibrar las noticias econ\u00f3micas positivas procedentes de China con esta configuraci\u00f3n bajista del gr\u00e1fico.<\/p>\n
Para sustentar nuestra visi\u00f3n, se\u00f1alamos que los precios del mineral de hierro \u2014una exportaci\u00f3n clave de Australia\u2014 se han estabilizado recientemente, cotizando en torno a 115 d\u00f3lares por tonelada tras un segundo trimestre vol\u00e1til. Adem\u00e1s, con el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n de Australia del 2T de 2026 situ\u00e1ndose en el 3,4%, es poco probable que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) d\u00e9 se\u00f1ales de recortes de tipos en el corto plazo. Este contexto aporta un \u201csuelo\u201d al d\u00f3lar australiano, complicando una lectura puramente bajista desde el punto de vista t\u00e9cnico.<\/p>\n
Dado el choque entre fundamentos y t\u00e9cnica, creemos que los traders deber\u00edan plantearse el uso de opciones para gestionar el riesgo. Comprar opciones put sobre el AUD\/USD con un precio de ejercicio por debajo del soporte clave de 0,6850 podr\u00eda ser una forma prudente de cubrirse ante una ruptura a la baja. Esta estrategia se beneficiar\u00eda si las se\u00f1ales t\u00e9cnicas bajistas se imponen sobre las noticias positivas procedentes de China.<\/p>\n
Como alternativa, si el AUD\/USD logra romper por encima de la resistencia inicial en torno a 0,6975, indicar\u00eda que la fortaleza fundamental est\u00e1 prevaleciendo. En ese escenario, buscar\u00edamos comprar opciones call para aprovechar un posible movimiento hacia la zona de 0,7073. Este enfoque permite capturar potencial de subida manteniendo el riesgo acotado.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, durante periodos de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica en China como el observado en 2021, los PMI fuertes a menudo precedieron un fortalecimiento significativo del AUD. Anticipamos que la volatilidad aumentar\u00e1 a medida que el mercado decida si seguir los s\u00f3lidos datos chinos o las t\u00e9cnicas m\u00e1s d\u00e9biles del AUD\/USD. La fortaleza actual del cruce AUD\/JPY, ahora en su nivel m\u00e1s alto desde principios de 2015, tambi\u00e9n sugiere que la debilidad del d\u00f3lar australiano se concentra principalmente frente al d\u00f3lar estadounidense por el momento.<\/p>\n\n\n\n