El USD\/CAD se mantuvo en un rango estrecho durante m\u00e1s de una semana y cotiz\u00f3 en torno a 1,4210 en la sesi\u00f3n europea del jueves, manteni\u00e9ndose cerca de 1,4200 mientras los mercados esperaban nuevas se\u00f1ales sobre las perspectivas de tipos en EE. UU. La atenci\u00f3n se centra en las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de junio en EE. UU. a las 12:30 GMT, con previsiones que apuntan a 110.000 nuevos empleos frente a los 172.000 de mayo. Se espera que la tasa de paro se mantenga sin cambios en el 4,3%, mientras que las ganancias medias por hora se prev\u00e9n en el 3,5% interanual, frente al 3,4%, junto con un aumento mensual del 0,3%.<\/p>\n\n
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, afirm\u00f3 en el Foro del BCE en Sintra que la inflaci\u00f3n sigue siendo \u00abdemasiado alta\u00bb y reiter\u00f3 el objetivo de estabilidad de precios. El petr\u00f3leo se ha debilitado tras los avances en las conversaciones indirectas entre EE. UU. e Ir\u00e1n en Doha el mi\u00e9rcoles, un movimiento que reduce el apoyo a Canad\u00e1 como exportador neto de crudo.<\/p>\n\n
T\u00e9cnicamente, el par se mantiene por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 1,4103, mientras que el RSI se sit\u00faa en 77,7, lo que indica condiciones de sobrecompra. El soporte se observa cerca de 1,4103, y la resistencia permanece dentro de una banda de consolidaci\u00f3n de 1,4169\u20131,4248; una ruptura al alza podr\u00eda dejar al descubierto el m\u00e1ximo del 1 de abril de 2025 en 1,4415.<\/p>\n\n—\n\n
Vemos que el par USD\/CAD est\u00e1 consolidando en torno al nivel de 1,4200, lo que sugiere que el mercado est\u00e1 esperando un catalizador importante antes de realizar su pr\u00f3ximo movimiento. El pr\u00f3ximo informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de EE. UU. es el evento que todo el mundo est\u00e1 vigilando. Estos datos ser\u00e1n clave para perfilar la senda de tipos de inter\u00e9s de la Reserva Federal.<\/p>\n\n
El mercado prev\u00e9 una desaceleraci\u00f3n hasta 110.000 empleos, pero nuestro foco est\u00e1 en el repunte esperado del crecimiento salarial al 3,5% interanual. Un crecimiento salarial persistentemente elevado podr\u00eda obligar a la Fed a mantener su sesgo restrictivo, ya que alimenta directamente la inflaci\u00f3n. El PCE subyacente, el indicador de inflaci\u00f3n preferido por la Fed, se ha mantenido obstinadamente por encima del objetivo cerca del 2,8%, lo que hace que cualquier se\u00f1al de presi\u00f3n salarial sea especialmente sensible.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, las publicaciones de NFP suelen sorprender al mercado, como se vio en el informe de mayo de 2024, que a\u00f1adi\u00f3 272.000 empleos, muy por encima de los 185.000 esperados. Anticipamos un movimiento significativo del precio tras la publicaci\u00f3n de esta semana. Este entorno es ideal para operadores que utilizan opciones como las estrategias straddle para aprovechar la volatilidad esperada, independientemente de la direcci\u00f3n final.<\/p>\n\n
M\u00e1s all\u00e1 de este informe, el principal motor es la creciente divergencia de pol\u00edticas entre EE. UU. y Canad\u00e1. El Banco de Canad\u00e1 empez\u00f3 a recortar los tipos de inter\u00e9s en junio de 2024, mientras que los responsables de la Fed siguen advirtiendo de que la inflaci\u00f3n es \u00abdemasiado alta\u00bb. Esta diferencia fundamental respalda un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte frente al d\u00f3lar canadiense a medio plazo.<\/p>\n\n
A\u00f1adiendo presi\u00f3n sobre el loonie, los precios del crudo se han suavizado, con el WTI cotizando por debajo de 80 d\u00f3lares por barril en un contexto de conversaciones geopol\u00edticas. Dado que Canad\u00e1 es un gran exportador de petr\u00f3leo, unos precios energ\u00e9ticos m\u00e1s bajos suponen un viento en contra directo para su divisa. Esto aporta otro argumento a favor de nuestra visi\u00f3n alcista sobre el par USD\/CAD.<\/p>\n\n—\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, ver\u00edamos cualquier retroceso hacia la media m\u00f3vil de 20 d\u00edas cerca de 1,4103 como una oportunidad de compra. Una ruptura limpia por encima de la consolidaci\u00f3n actual podr\u00eda abrir la puerta a un movimiento hacia el nivel de 1,4415. El uso de opciones call con un precio de ejercicio por encima de 1,4250 podr\u00eda ser una forma eficiente en t\u00e9rminos de capital de posicionarse para este potencial alza.<\/p>\n\n
Sin embargo, el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) est\u00e1 en territorio de sobrecompra por encima de 77, lo que indica que el \u00faltimo rally podr\u00eda estar sobreextendido. Esto sugiere que deber\u00edamos evitar perseguir al par en sus m\u00e1ximos actuales. Creemos que una estrategia m\u00e1s prudente es esperar un retroceso del precio para establecer posiciones largas.<\/p>\n\n\n\n