Los analistas de HSBC se\u00f1alan que las preocupaciones por grandes OPV y unas valoraciones exigentes de la renta variable estadounidense se han visto moderadas por un s\u00f3lido crecimiento de los beneficios en la mayor\u00eda de los sectores del S&P 500, con la demanda vinculada a la IA como un motor importante. Tambi\u00e9n destacan que el impulso de los beneficios se est\u00e1 ampliando m\u00e1s all\u00e1 de Tecnolog\u00edas de la Informaci\u00f3n y Comunicaciones, mientras que Energ\u00eda y Materiales se est\u00e1n beneficiando de la construcci\u00f3n de centros de datos ligada al despliegue de la IA.<\/p>\n\n
El banco cita previsiones de consenso que apuntan a un crecimiento de los beneficios en 2026 superior al 10% en la mayor\u00eda de los sectores, con un 23% a nivel agregado, siendo Consumo B\u00e1sico e Inmobiliario las excepciones. HSBC a\u00f1ade que EEUU est\u00e1 menos expuesto a riesgos a la baja derivados del conflicto en Oriente Pr\u00f3ximo, y mantiene una recomendaci\u00f3n de sobreponderar la renta variable estadounidense y una postura m\u00e1s alcista sobre el USD, junto con diversificaci\u00f3n hacia bonos de calidad, oro y activos alternativos.<\/p>\n\n
Creemos que el s\u00f3lido crecimiento de los beneficios impulsado por la inteligencia artificial se est\u00e1 extendiendo mucho m\u00e1s all\u00e1 de las grandes tecnol\u00f3gicas. Con un crecimiento de los beneficios del S&P 500 para 2026 previsto por el consenso en el 23%, consideramos que cualquier debilidad del mercado en las pr\u00f3ximas semanas ser\u00eda una oportunidad de compra. Esto sugiere vender opciones put cash-secured sobre \u00edndices principales como el SPY o el QQQ durante correcciones para cobrar prima y, potencialmente, entrar en posiciones a un coste inferior.<\/p>\n\n
El despliegue de infraestructuras de IA est\u00e1 impulsando ya de forma directa la demanda en sectores como Energ\u00eda y Materiales para alimentar y construir centros de datos. Hemos visto c\u00f3mo el gasto en construcci\u00f3n de nuevas instalaciones manufactureras se ha disparado m\u00e1s de un 20% en el \u00faltimo a\u00f1o, lo que confirma que esta tendencia est\u00e1 teniendo un impacto en la econom\u00eda real. Por ello, consideramos que comprar opciones call sobre ETF sectoriales como el Energy Select Sector SPDR (XLE) es una forma atractiva de ganar exposici\u00f3n a este crecimiento cada vez m\u00e1s amplio.<\/p>\n\n
El \u00edndice de volatilidad de CBOE (VIX) se ha mantenido cerca de m\u00ednimos de varios a\u00f1os en torno a 13, lo que hace que las primas de las opciones sean relativamente baratas para establecer posiciones alcistas. Estamos analizando vencimientos de agosto y septiembre de 2026 para posicionarnos ante un posible rally a finales de verano. Este patr\u00f3n es similar al de ciclos de innovaci\u00f3n anteriores, como el boom de Internet de finales de los noventa, cuando el liderazgo del mercado se ampli\u00f3 mucho m\u00e1s all\u00e1 del reducido grupo inicial de valores tecnol\u00f3gicos.<\/p>\n\n
Nuestra visi\u00f3n positiva de la econom\u00eda estadounidense nos lleva tambi\u00e9n a una postura alcista sobre el d\u00f3lar, lo que favorece a las compa\u00f1\u00edas orientadas al mercado dom\u00e9stico. Los operadores de derivados pueden expresarlo mediante la compra de opciones call sobre el Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP). Aunque nuestro foco principal est\u00e1 en la renta variable, tambi\u00e9n mantenemos futuros de oro a largo plazo como cobertura frente a eventos geopol\u00edticos imprevistos.<\/p>\n\n\n\n