El oro (XAU\/USD) apenas registraba cambios cerca de los 4.015 d\u00f3lares en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del mi\u00e9rcoles, mientras los mercados sopesaban las perspectivas de las conversaciones entre EEUU e Ir\u00e1n en Doha despu\u00e9s de que se\u00f1ales contradictorias sembraran dudas sobre la durabilidad de un acuerdo de paz provisional alcanzado a principios de mes. Funcionarios estadounidenses afirmaron que las conversaciones en Catar estaban previstas para el martes y las vincularon a una petici\u00f3n de Teher\u00e1n tras los ataques a\u00e9reos de EEUU del fin de semana, mientras que el Ministerio de Exteriores iran\u00ed neg\u00f3 que se hubiera programado ninguna reuni\u00f3n en los pr\u00f3ximos d\u00edas.<\/p>\n
Los enviados de EEUU Jared Kushner y Steve Witkoff llegaron a Doha el martes, y un portavoz del Gobierno catar\u00ed se\u00f1al\u00f3 que se reunir\u00edan con el primer ministro de Catar para abordar las conversaciones EEUU-Ir\u00e1n y la evoluci\u00f3n regional; sin embargo, por el momento no hay fijada ninguna reuni\u00f3n de alto nivel entre EEUU e Ir\u00e1n. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se dirige a los datos laborales de EEUU, con el informe ADP previsto para el mi\u00e9rcoles y el informe de empleo no agr\u00edcola (Nonfarm Payrolls) el jueves, mientras los operadores eval\u00faan la senda de la pol\u00edtica de la Reserva Federal y sus implicaciones para el d\u00f3lar estadounidense (USD) y el metal, que no ofrece rentabilidad.<\/p>\n
Estamos viendo c\u00f3mo el oro se mantiene estable en torno a los 4.015 d\u00f3lares, atrapado entre dos fuerzas principales. El riesgo geopol\u00edtico derivado de las conversaciones entre EEUU e Ir\u00e1n est\u00e1 proporcionando, por ahora, un suelo al precio. Sin embargo, los pr\u00f3ximos datos de empleo de EEUU suponen un importante viento en contra potencial.<\/p>\n
La situaci\u00f3n en Doha est\u00e1 generando una incertidumbre significativa, motivo por el que estamos recurriendo a estrategias con opciones para cubrir nuestras posiciones. Hist\u00f3ricamente, un deterioro de la diplomacia en Oriente Medio, como las tensiones en el estrecho de Ormuz en 2019, ha provocado repuntes de corto plazo en el precio del oro. Consideramos que la compra de opciones call con vencimientos cercanos podr\u00eda ser una forma prudente de capturar un posible potencial alcista ante cualquier titular negativo.<\/p>\n
Nuestro foco se est\u00e1 desplazando ahora hacia los datos de empleo de EEUU, con el informe ADP previsto para hoy y las n\u00f3minas no agr\u00edcolas ma\u00f1ana. El consenso de mercado, seg\u00fan Reuters, apunta a una cifra de n\u00f3minas en torno a 270.000, similar al s\u00f3lido dato del mes pasado, que mantiene la presi\u00f3n sobre la Reserva Federal. Un dato fuerte probablemente reforzar\u00eda el enfoque de tipos altos durante m\u00e1s tiempo (higher for longer) de la Fed, impulsando al d\u00f3lar y presionando al oro.<\/p>\n
Esta fortaleza econ\u00f3mica se produce en paralelo a una inflaci\u00f3n persistente, con el \u00faltimo \u00cdndice de Precios al Consumo de la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales mostrando una tasa interanual del 3,3%. Este entorno hace que la naturaleza no remunerada del oro sea su principal debilidad si la Fed da se\u00f1ales de que mantendr\u00e1 los tipos en niveles elevados. En consecuencia, estamos valorando la compra de opciones put para protegernos frente a una ca\u00edda brusca del oro si el dato de NFP sale mucho m\u00e1s alto de lo esperado.<\/p>\n\n\n\n