USD\/SGD ha perdido impulso alcista tras deslizarse brevemente por debajo del soporte en 1,2925 y marcar un m\u00ednimo en 1,2922, lo que deja el sesgo de corto plazo en neutral. En las pr\u00f3ximas 24 horas, se prev\u00e9 una fase de consolidaci\u00f3n, con UOB esperando que la cotizaci\u00f3n se mantenga dentro de 1,2920\u20131,2950, despu\u00e9s de que su anterior rango estimado de 1,2930\u20131,2960 no se materializara al profundizar el retroceso del d\u00f3lar.<\/p>\n\n
En un horizonte de 1\u20133 semanas, UOB ha pasado de una postura positiva a neutral tras la ruptura de 1,2925, despu\u00e9s de haber advertido el 26 de junio, con el spot en 1,2965, de que la incapacidad de extender las subidas limitar\u00eda el movimiento al m\u00e1ximo de 1,2991 registrado dos d\u00edas antes. El banco sit\u00faa ahora el rango m\u00e1s amplio en 1,2870\u20131,2970, mientras que su visi\u00f3n a m\u00e1s largo plazo mantiene sobre la mesa un movimiento por encima de 1,3000, con recorrido hacia 1,3095 si el momentum se recompone.<\/p>\n\n—\n\n
Observamos que USD\/SGD ha perdido su tracci\u00f3n alcista inmediata, por lo que nuestra visi\u00f3n pasa a ser neutral por ahora. Es probable que el cruce permanezca encajonado en un rango estrecho en los pr\u00f3ximos d\u00edas, lo que lo convierte en un buen momento para considerar estrategias que se beneficien de una baja volatilidad. Podemos contemplar la venta de opciones de corto vencimiento para capturar prima mientras el mercado consolida.<\/p>\n\n
En las pr\u00f3ximas una a tres semanas, esperamos un rango de negociaci\u00f3n m\u00e1s amplio entre 1,2870 y 1,2970. Esto se ve respaldado por el \u00faltimo dato del PCE subyacente de EE. UU., que se situ\u00f3 en un s\u00f3lido 3,1%, reforzando el sesgo hawkish de la Reserva Federal y poniendo un suelo al d\u00f3lar. Al mismo tiempo, las recientes exportaciones dom\u00e9sticas no petroleras de Singapur mostraron una contracci\u00f3n inesperada del 1,5%, lo que deber\u00eda limitar un potencial fuerte de apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar singapurense.<\/p>\n\n—\n\n
Pese a este rango en el corto plazo, nuestra perspectiva a m\u00e1s largo plazo sigue favoreciendo la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, con un posible movimiento por encima de 1,3000. La comunicaci\u00f3n de la Reserva Federal contin\u00faa apuntando a una pol\u00edtica de tipos \u201cm\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo\u201d, y los futuros sobre los fed funds solo descuentan ahora una probabilidad reducida de un recorte antes de final de a\u00f1o. Esta divergencia de pol\u00edtica monetaria deber\u00eda acabar empujando al alza al par, por lo que podemos aprovechar este periodo de consolidaci\u00f3n para construir una posici\u00f3n larga a bajo coste a trav\u00e9s de derivados.<\/p>\n\n
Este entorno es id\u00f3neo para utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) o spreads de calendario con precios de ejercicio por encima de la resistencia actual en 1,2970. Esta estrategia permite posicionarse para una eventual ruptura al alza hacia nuestro objetivo de 1,3095 con un coste reducido, aprovechando la menor volatilidad actual. Vimos un movimiento gradual similar al alza durante el periodo 2022\u20132023, en el que la paciencia tuvo recompensa.<\/p>\n\n\n\n