DBS Group Research ha elevado su perspectiva a medio plazo para Singapur tras evaluar el comportamiento de la econom\u00eda durante el primer semestre de 2026 y el impacto de la reactivaci\u00f3n de los shocks geopol\u00edticos vinculados al conflicto en Oriente Medio. El banco prev\u00e9 ahora un crecimiento real del PIB del 4,3% en 2026 y del 3,0% en 2027, frente al 2,8% y el 2,3% anteriores, y atribuye este perfil m\u00e1s s\u00f3lido al fuerte impulso del primer semestre y al apoyo continuado de la actividad ligada a la IA, los servicios financieros y la construcci\u00f3n.<\/p>\n
La revisi\u00f3n tambi\u00e9n incorpora una reducci\u00f3n de los riesgos estanflacionarios tras la desescalada entre EE. UU. e Ir\u00e1n bajo un acuerdo de paz provisional, que se espera reduzca la probabilidad de un repunte de las presiones de costes de los insumos, disrupciones severas persistentes en las cadenas de suministro y una demanda externa m\u00e1s d\u00e9bil. DBS prev\u00e9 un efecto de arrastre hacia el 2S26, aunque advierte de que los elevados efectos base podr\u00edan moderar el crecimiento en los pr\u00f3ximos trimestres. El art\u00edculo se elabor\u00f3 utilizando una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor.<\/p>\n
Con la previsi\u00f3n revisada de crecimiento real del PIB del 4,3% en 2026, vemos claras oportunidades en activos vinculados a Singapur. La resiliencia de la econom\u00eda y la desescalada de las tensiones en Oriente Medio reducen los riesgos a la baja, haciendo m\u00e1s atractivas las posiciones alcistas. Deber\u00edamos actuar sobre esta perspectiva positiva en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Creemos que est\u00e1n justificadas las posiciones largas en el \u00edndice Straits Times (STI). La compra de opciones call o de futuros sobre el STI ofrece una exposici\u00f3n directa a la fortaleza econ\u00f3mica prevista, especialmente en los sectores financiero e industrial. Por ejemplo, Singapore Exchange (SGX) inform\u00f3 de un aumento interanual del 12% en el volumen de derivados en mayo de 2026, lo que evidencia un incremento de la actividad de mercado.<\/p>\n
El d\u00f3lar de Singapur tambi\u00e9n est\u00e1 en disposici\u00f3n de seguir fortaleci\u00e9ndose. Una econom\u00eda robusta da margen a la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) para mantener su pol\u00edtica de apreciaci\u00f3n gradual de la divisa con el fin de contener la inflaci\u00f3n. Hist\u00f3ricamente, cifras de PIB s\u00f3lidas como estas han respaldado el sesgo restrictivo de la MAS, como se vio en su ciclo de endurecimiento de 2022-2023.<\/p>\n
Por tanto, deber\u00edamos considerar posicionarnos largos en SGD frente a divisas con perspectivas econ\u00f3micas m\u00e1s d\u00e9biles. El uso de opciones o futuros sobre divisas puede ser una forma eficaz de tomar exposici\u00f3n a la apreciaci\u00f3n del SGD de cara a la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de pol\u00edtica de la MAS en octubre. El \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n de mayo de 2026, que se mantuvo estable en el 2,9% interanual, refuerza la idea de que la MAS no relajar\u00e1 la pol\u00edtica a corto plazo.<\/p>\n
Aunque las perspectivas son s\u00f3lidas, la previsi\u00f3n de elevados efectos base sugiere que este crecimiento acelerado podr\u00eda moderarse m\u00e1s adelante. Por ello, deber\u00edamos estructurar las operaciones con vencimientos en el tercer y cuarto trimestre de 2026 para capturar el impulso inmediato. Esto permite aprovechar los efectos de arrastre positivos del primer semestre del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n