Se espera que el mercado de divisas asi\u00e1tico abra la semana con un tono m\u00e1s d\u00e9bil, presionado por las ca\u00eddas en la renta variable vinculada a la IA y por el renovado repunte de las tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n, que est\u00e1 dando soporte al d\u00f3lar. La venta previa en posiciones abarrotadas en IA y semiconductores ha lastrado el apetito por riesgo en la regi\u00f3n, y, si contin\u00faa, mantendr\u00e1 el canal de sentimiento burs\u00e1til como un viento en contra para el conjunto del bloque.<\/p>\n
Con el riesgo geopol\u00edtico de nuevo en el centro de atenci\u00f3n, se espera que el crudo abra el lunes con un gap alcista, complicando el panorama para la regi\u00f3n. Un petr\u00f3leo m\u00e1s firme erosionar\u00eda parte del alivio del que se beneficiaron los importadores de crudo tras el reciente retroceso del Brent. Las divisas asi\u00e1ticas de alta beta, incluido el won (KRW), podr\u00edan seguir bajo presi\u00f3n si la renta variable regional permanece d\u00e9bil, dejando al FX asi\u00e1tico expuesto a una debilidad generalizada hasta que se estabilice el sentimiento de riesgo.<\/p>\n
Creemos que las pr\u00f3ximas semanas favorecer\u00e1n un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte debido a un entorno de aversi\u00f3n al riesgo. El reciente retroceso del 4,5% en el NASDAQ 100, impulsado por la liquidaci\u00f3n de operaciones abarrotadas en IA, est\u00e1 presionando el sentimiento. Este contexto hace m\u00e1s atractivos los activos refugio, como el d\u00f3lar.<\/p>\n
En consecuencia, nos posicionamos para debilidad en las divisas asi\u00e1ticas de alta beta, en particular el won surcoreano. Estamos considerando comprar opciones call sobre el cruce USD\/KRW, que ya ha superado el nivel clave de 1.410. Este movimiento refleja la presi\u00f3n sobre la renta variable regional y la sensibilidad de Corea del Sur tanto al sentimiento tecnol\u00f3gico como a los precios de la energ\u00eda.<\/p>\n
Las renovadas tensiones entre EEUU e Ir\u00e1n son otro factor clave, que esta ma\u00f1ana han impulsado los futuros del Brent m\u00e1s de un 3%, hasta 92,50 d\u00f3lares por barril. Esto anula el alivio reciente para los pa\u00edses importadores de petr\u00f3leo y a\u00f1ade m\u00e1s presi\u00f3n bajista sobre sus divisas. Por ello, tambi\u00e9n estamos valorando posiciones cortas en monedas de otros importadores de crudo.<\/p>\n
La incertidumbre general del mercado sugiere que la volatilidad es, en s\u00ed misma, una operaci\u00f3n. Con el \u00edndice VIX subiendo por encima de 18, vemos oportunidades para utilizar opciones y aprovechar los movimientos de precios esperados. Anticipamos que la volatilidad impl\u00edcita en los principales cruces de divisas asi\u00e1ticas se mantendr\u00e1 elevada en el corto plazo.<\/p>\n\n\n\n