El EUR\/USD avanz\u00f3 ligeramente el lunes tras rebotar desde m\u00ednimos de 13 meses cerca de 1,1320, pero no logr\u00f3 sostener una ruptura por encima de 1,1400. El apetito por el riesgo en el mercado se mantuvo fr\u00e1gil, ya que persisti\u00f3 la incertidumbre sobre el alto el fuego entre EE. UU. e Ir\u00e1n y la situaci\u00f3n del estrecho de Ormuz, despu\u00e9s de que Ir\u00e1n aludiera a conversaciones con Om\u00e1n y la Armada estadounidense elevara el nivel de amenaza en la v\u00eda mar\u00edtima a \u201csignificativamente alto\u201d. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se dirigi\u00f3 a catalizadores de bancos centrales y datos, incluida una intervenci\u00f3n de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en Sintra (Portugal), junto con las pr\u00f3ximas publicaciones de inflaci\u00f3n y empleo en EE. UU., que podr\u00edan moldear las expectativas sobre la pol\u00edtica de la Reserva Federal.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, se describi\u00f3 al par en un rebote correctivo mientras se mantiene la tendencia bajista de fondo, con el RSI (14) recuper\u00e1ndose hacia la zona media de los 50 y el MACD entrando en terreno positivo. La acci\u00f3n del precio sigui\u00f3 limitada por debajo del antiguo soporte en torno a 1,1430, lo que mantiene la resistencia en el foco cerca de 1,1500 y, despu\u00e9s, en la banda 1,1620\u20131,1660. Por el lado bajista, el soporte inicial se sit\u00faa en 1,1320, y una ca\u00edda m\u00e1s profunda podr\u00eda reabrir el m\u00ednimo de finales de mayo de 2025 en 0,1210.<\/p>\n
Dada la fecha actual, 29 de junio de 2026, consideramos que el rebote reciente del EUR\/USD es un movimiento correctivo dentro de una tendencia bajista m\u00e1s amplia, no un giro de tendencia. La incertidumbre geopol\u00edtica en el estrecho de Ormuz genera un entorno de \u201crisk-off\u201d que t\u00edpicamente fortalece al d\u00f3lar estadounidense. Por ello, nos posicionamos ante una posible reanudaci\u00f3n de la debilidad del euro en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Hemos observado que la volatilidad impl\u00edcita a un mes del EUR\/USD ha subido al 6,8% en la \u00faltima semana, reflejando la ansiedad del mercado tanto por la fragilidad del alto el fuego como por los pr\u00f3ximos datos macro de EE. UU. Hist\u00f3ricamente, periodos similares de tensi\u00f3n geopol\u00edtica, como los de 2019, han provocado repuntes de volatilidad y una huida hacia la seguridad del d\u00f3lar. Esto hace que las estrategias con opciones sean especialmente atractivas para gestionar el riesgo.<\/p>\n
Con esto en mente, estamos valorando comprar opciones put con un precio de ejercicio por debajo del nivel de soporte de 1,1320, con el objetivo de un movimiento hacia los m\u00ednimos de finales de mayo de 2025, en torno a 1,1210. Este enfoque ofrece un riesgo acotado en una operaci\u00f3n que se beneficia de una ca\u00edda del tipo de cambio EUR\/USD. Las pr\u00f3ximas cifras de empleo en EE. UU. ser\u00e1n un catalizador clave para este movimiento.<\/p>\n
Para los traders menos convencidos de una ca\u00edda brusca, un *bear call spread* podr\u00eda ser una estrategia eficaz para ingresar prima. Considerar\u00edamos vender una opci\u00f3n call con strike cercano a la resistencia de 1,1500, al tiempo que se compra una call m\u00e1s barata con un strike superior para limitar el riesgo. Esta posici\u00f3n se beneficia de que el par se mantenga por debajo de 1,1500, lo que encaja con los datos recientes de EE. UU. que muestran que las n\u00f3minas no agr\u00edcolas han superado de forma consistente las expectativas durante los \u00faltimos tres trimestres, lo que sugiere una fortaleza econ\u00f3mica continuada que favorece a la Fed.<\/p>\n\n\n\n