Los precios del oro en Pakist\u00e1n bajaron el lunes, seg\u00fan datos de FXStreet. El oro se situ\u00f3 en 36.342,42 PKR por gramo, frente a los 36.643,18 PKR del viernes, mientras que la tasa por tola se moder\u00f3 hasta 423.904,40 PKR, en comparaci\u00f3n con los 427.398,90 PKR del cierre anterior. FXStreet obtiene los precios locales del oro convirtiendo los niveles internacionales mediante el tipo USD\/PKR y ajust\u00e1ndolos a las unidades nacionales, con cifras que se actualizan diariamente en el momento de la publicaci\u00f3n; el servicio se\u00f1ala que los datos son indicativos y que las cotizaciones locales pueden variar ligeramente.<\/p>\n
El oro sigue utiliz\u00e1ndose ampliamente como reserva de valor y medio de intercambio, y tambi\u00e9n se considera un activo refugio y una cobertura frente a la inflaci\u00f3n y la debilidad de las divisas. Los bancos centrales son los mayores tenedores y a\u00f1adieron 1.136 toneladas por un valor aproximado de 70.000 millones de d\u00f3lares en 2022, seg\u00fan el Consejo Mundial del Oro. En los mercados, el oro a menudo se mueve de forma inversa al d\u00f3lar estadounidense y a los bonos del Tesoro de EEUU, y tambi\u00e9n puede divergir de los activos de riesgo; al tratarse de un activo sin rendimiento, tiende a beneficiarse de unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos y a sufrir presi\u00f3n cuando aumentan los costes de financiaci\u00f3n, mientras que el XAU\/USD est\u00e1 estrechamente ligado a los movimientos del billete verde.<\/p>\n
Estamos observando descensos de precios leves y localizados como el reciente en Pakist\u00e1n, pero lo interpretamos como un retroceso temporal m\u00e1s que como un cambio en la tendencia global. Los motivos fundamentales para mantener oro, como la cobertura frente a la depreciaci\u00f3n de la divisa y la incertidumbre econ\u00f3mica, siguen siendo s\u00f3lidos. Por tanto, estos peque\u00f1os recortes deber\u00edan verse como posibles puntos de entrada para abrir nuevas posiciones largas.<\/p>\n
Nuestras perspectivas se ven reforzadas por las expectativas de una relajaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria por parte de los principales bancos centrales. Por ejemplo, se espera ampliamente que la Reserva Federal de EEUU aplique al menos un recorte adicional de tipos antes de que termine el a\u00f1o, un movimiento que hist\u00f3ricamente debilita al d\u00f3lar estadounidense e impulsa los precios del oro. Unos tipos m\u00e1s bajos reducen el coste de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento como el oro, aumentando su atractivo para los inversores.<\/p>\n
Las compras de bancos centrales siguen siendo un factor de apoyo muy potente, sin se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n. Seg\u00fan los datos m\u00e1s recientes del Consejo Mundial del Oro para el primer trimestre de 2026, los bancos centrales compraron de forma conjunta otras 290 toneladas de oro, el arranque de a\u00f1o m\u00e1s fuerte del que se tiene registro. Esta demanda persistente por parte de las instituciones oficiales, especialmente de los mercados emergentes, crea un s\u00f3lido suelo de precios.<\/p>\n
La correlaci\u00f3n inversa entre el oro y el d\u00f3lar estadounidense es un elemento clave a vigilar en las pr\u00f3ximas semanas. A medida que la Reserva Federal se\u00f1ala una postura m\u00e1s dovish, el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) ya se ha debilitado, tocando recientemente un m\u00ednimo de dos meses en torno a 104,00. Esperamos que esta tendencia contin\u00fae, proporcionando un viento de cola directo para el oro, que cotiza en d\u00f3lares.<\/p>\n
Para los traders de derivados, este entorno sugiere que las posiciones largas en futuros de oro son favorables. La compra de opciones call tambi\u00e9n es una estrategia viable para obtener exposici\u00f3n al potencial alcista limitando el riesgo a la baja. La din\u00e1mica actual del mercado \u2014marcada por recortes de tipos inminentes y una fuerte demanda institucional\u2014 favorece un sesgo alcista sobre el metal precioso.<\/p>\n
Mirando atr\u00e1s, este escenario guarda similitudes con el periodo entre 2019 y 2020, cuando la Reserva Federal pas\u00f3 de subir tipos a recortarlos. Durante ese tiempo, los precios del oro repuntaron m\u00e1s de un 35% a medida que el d\u00f3lar se debilitaba y ca\u00edan las rentabilidades reales. Vemos potencial para que se desarrolle un patr\u00f3n similar en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n