Los precios del oro en Malasia bajaron el lunes, seg\u00fan datos de FXStreet. El oro al contado se situ\u00f3 en 531,54 MYR por gramo, frente a los 534,57 MYR del viernes, mientras que el precio por tola retrocedi\u00f3 hasta 6.199,76 MYR desde 6.235,16 MYR. Otras referencias sit\u00faan el oro en 5.315,63 MYR por 10 gramos y en 16.532,70 MYR por onza troy.<\/p>\n
FXStreet obtiene los precios locales del oro convirtiendo referencias internacionales mediante USD\/MYR y conversiones est\u00e1ndar de unidades, con cifras actualizadas a diario en el momento de la publicaci\u00f3n; los tipos locales de negociaci\u00f3n pueden variar ligeramente. La nota tambi\u00e9n apunta a la demanda de los bancos centrales, citando datos del World Gold Council seg\u00fan los cuales los bancos centrales a\u00f1adieron 1.136 toneladas de oro valoradas en torno a 70.000 millones de d\u00f3lares en 2022, la mayor compra anual registrada, y reitera relaciones habituales de mercado como la correlaci\u00f3n inversa del oro con el d\u00f3lar estadounidense y los Treasuries, adem\u00e1s de su sensibilidad a los tipos de inter\u00e9s dada la ausencia de rentabilidad del metal.<\/p>\n
Observamos una ligera ca\u00edda de los precios del oro el lunes, que parece responder a una toma de beneficios menor tras un periodo de fortaleza. Esta peque\u00f1a oscilaci\u00f3n es menos relevante que los factores macroecon\u00f3micos de mayor calado que influir\u00e1n en los mercados de derivados en las pr\u00f3ximas semanas. Los principales catalizadores siguen siendo las perspectivas de los tipos de inter\u00e9s en EEUU y la estabilidad econ\u00f3mica global.<\/p>\n
El principal viento en contra para el oro es la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, respaldada por las expectativas sobre la pol\u00edtica monetaria. Con los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n en EEUU mostrando que el IPC subyacente se mantiene obstinadamente por encima del objetivo de la Reserva Federal, en el 2,8%, el mercado descuenta solo una peque\u00f1a probabilidad de un recorte de tipos este trimestre. Hist\u00f3ricamente, un entorno de tipos elevados incrementa el coste de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento como el oro.<\/p>\n
Pese a la presi\u00f3n de los tipos, vemos un s\u00f3lido suelo para el precio del oro por su atractivo como activo refugio. La creciente incertidumbre en torno a las pr\u00f3ximas elecciones en EEUU y una previsi\u00f3n del FMI que recort\u00f3 el crecimiento global para la segunda mitad del a\u00f1o est\u00e1n llevando a los inversores a cubrirse frente al riesgo. Esta demanda subyacente deber\u00eda impedir una venta significativa del metal precioso.<\/p>\n
Adem\u00e1s, debemos tener en cuenta las compras ingentes y continuadas de los bancos centrales, que sostienen el mercado de forma estructural. El \u00faltimo informe del World Gold Council muestra que los bancos centrales de todo el mundo a\u00f1adieron m\u00e1s de 200 toneladas a sus reservas en el primer trimestre de 2026, prolongando una tendencia de desdolarizaci\u00f3n. Este flujo comprador constante aporta soporte de precios a largo plazo que los operadores del d\u00eda a d\u00eda no pueden ignorar.<\/p>\n
Esta din\u00e1mica genera un tira y afloja, lo que sugiere que el oro podr\u00eda cotizar dentro de un rango definido en el corto plazo. Creemos que el mercado quedar\u00e1 atrapado entre un d\u00f3lar fuerte y las compras por refugio, lo que hace arriesgadas las apuestas direccionales de gran tama\u00f1o. Para los operadores de derivados, este entorno podr\u00eda ser id\u00f3neo para estrategias que se benefician de un movimiento lateral, como la venta de strangles o de iron condors.<\/p>\n\n\n\n