El GBP\/USD retrocedi\u00f3 ligeramente tras abrir con un hueco alcista y cotizaba en torno a 1,3200 durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del lunes. El movimiento reflej\u00f3 una libra esterlina m\u00e1s d\u00e9bil frente al d\u00f3lar estadounidense, al aflorar la demanda de activos refugio, vinculada a la incertidumbre sobre las conversaciones EE. UU.-Ir\u00e1n y al tono general del apetito por el riesgo a escala global.<\/p>\n\n
Reuters inform\u00f3 el domingo de que Estados Unidos e Ir\u00e1n acordaron pausar las recientes hostilidades en el Golfo y reanudar las conversaciones sobre su disputa en torno al estrecho de Ormuz. Esto se produjo tras ataques de represalia despu\u00e9s de que un proyectil iran\u00ed impactara contra un buque de carga el jueves, con ambas partes acus\u00e1ndose mutuamente de violar un alto el fuego provisional del 17 de junio; las delegaciones oficiales tienen previsto reunirse en Catar el martes. En Reino Unido, Keir Starmer dimiti\u00f3 como l\u00edder del Partido Laborista bajo presi\u00f3n pol\u00edtica, mientras que el reci\u00e9n investido diputado Andy Burnham presentar\u00e1 su visi\u00f3n nacional el lunes, y podr\u00eda ser investido primer ministro tan pronto como el 17 de julio dado el limitado impulso de los posibles rivales.<\/p>\n\n
Vemos la situaci\u00f3n actual del GBP\/USD como una se\u00f1al clara de aumento de la volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas. La combinaci\u00f3n de tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo que apuntalan al d\u00f3lar y la incertidumbre pol\u00edtica en Reino Unido que lastra a la libra sugiere que los operadores deber\u00edan prepararse para movimientos bruscos. La volatilidad impl\u00edcita a un mes del par, actualmente cerca del 8,5%, probablemente repunte a medida que se acerquen eventos clave.<\/p>\n\n
Las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n en Catar este martes representan un catalizador relevante a corto plazo para el mercado. Un resultado positivo podr\u00eda hacer que se modere la demanda de refugio en el d\u00f3lar estadounidense, pero un fracaso en las negociaciones podr\u00eda desencadenar una fuga hacia la seguridad significativa, similar a la reacci\u00f3n del mercado durante los incidentes del estrecho de Ormuz en 2019. Por ello, nos posicionamos ante un posible repunte de la volatilidad en torno a este evento, posiblemente mediante opciones de vencimiento corto.<\/p>\n\n
En el \u00e1mbito dom\u00e9stico, el inminente cambio de liderazgo en Reino Unido introduce un periodo prolongado de incertidumbre para la libra. Con la inflaci\u00f3n subyacente a\u00fan resistente en el 2,9% interanual, cualquier nueva agenda fiscal de un posible primer ministro Burnham podr\u00eda complicar la hoja de ruta de pol\u00edtica monetaria del Banco de Inglaterra. Esta incertidumbre en torno al plazo del 17 de julio est\u00e1 generando presi\u00f3n bajista sobre la libra.<\/p>\n\n
Dadas estas din\u00e1micas, la estabilidad del par en torno al nivel de 1,3200 parece fr\u00e1gil. Recordamos los m\u00ednimos extremos cerca de 1,0300 durante la turbulencia pol\u00edtica de 2022, lo que nos recuerda lo r\u00e1pido que puede volverse el sentimiento contra la libra. Considerando el potencial de un movimiento acusado, estamos valorando estrategias que se beneficien de un desplazamiento significativo del precio con independencia de la direcci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n