El reciente repunte de USD\/CNH se ha moderado, con el cruce movi\u00e9ndose en torno a 6,8020 en l\u00ednea con el comportamiento general del USD. Los gr\u00e1ficos diarios siguen apuntando a un sesgo alcista, pero el RSI est\u00e1 girando a la baja desde niveles cercanos a sobrecompra, lo que sugiere que el avance podr\u00eda estar perdiendo tracci\u00f3n. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, la resistencia se sit\u00faa en 6,8260, en confluencia con el nivel de Fibonacci del 38,2%.<\/p>\n\n
Los soportes se concentran en 6,80, combinando la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas con el retroceso de Fibonacci del 23,6% desde el m\u00e1ximo al m\u00ednimo de 2026, mientras que un soporte adicional se identifica en 6,7750, en torno a la media m\u00f3vil de 21 d\u00edas. A corto plazo, el CNH podr\u00eda seguir bajo presi\u00f3n \u2014posiblemente hasta el cierre de trimestre\u2014 si contin\u00faa el tramo alcista del d\u00f3lar. El reciente deslizamiento del CNH se interpreta como una correcci\u00f3n tras un periodo prolongado de apreciaci\u00f3n gradual del RMB, con expectativas de que las ca\u00eddas se mantengan ordenadas salvo que la fijaci\u00f3n diaria empiece a validar un sesgo de depreciaci\u00f3n m\u00e1s amplio.<\/p>\n\n
El reciente empuje alcista del d\u00f3lar estadounidense frente al yuan chino ha perdido fuelle en la zona de 6,8020. Los indicadores t\u00e9cnicos, como el RSI, sugieren que el movimiento se encontraba en sobrecompra, se\u00f1alando que el impulso al alza est\u00e1 tom\u00e1ndose un respiro. Esta pausa abre una ventana para revisar el posicionamiento de cara a las pr\u00f3ximas semanas de julio de 2026.<\/p>\n\n
Consideramos que este deslizamiento del yuan es una correcci\u00f3n temporal, no el inicio de una nueva tendencia de debilidad. El movimiento estuvo impulsado en gran medida por la fortaleza generalizada del d\u00f3lar, que cobr\u00f3 impulso tras el tono hawkish de la Reserva Federal en su reuni\u00f3n de junio y despu\u00e9s de que los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. de mayo de 2026 se situaran en un persistente 3,5%. Esto ha llevado al mercado a descontar menos recortes de tipos este a\u00f1o, manteniendo el apoyo al d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Dado el frenazo en la resistencia de 6,8260, estamos valorando estrategias que se beneficien de que el yuan se mantenga estable o recupere ligeramente. La compra de opciones put a corto plazo sobre USD\/CNH con precios de ejercicio en torno a 6,79 podr\u00eda ofrecer una oportunidad atractiva en t\u00e9rminos de binomio rentabilidad-riesgo. Esto permite apostar por un movimiento de vuelta hacia el soporte de 6,7750, limitando estrictamente las p\u00e9rdidas potenciales.<\/p>\n\n
Otra alternativa es operar el rango esperado, dado que la volatilidad podr\u00eda disminuir. La venta de un iron condor de vencimiento corto, con strikes situados fuera de los niveles clave de soporte (6,7750) y resistencia (6,8260), podr\u00eda ser eficaz. Esta estrategia captura prima y se beneficia del paso del tiempo, siempre que el cruce se mantenga estable hasta mediados de julio.<\/p>\n\n
El factor m\u00e1s relevante a vigilar ser\u00e1n las fijaciones diarias del PBoC, al ser la se\u00f1al m\u00e1s clara de la orientaci\u00f3n oficial. Las \u00faltimas cifras de producci\u00f3n industrial de China mostraron una desaceleraci\u00f3n moderada, lo que podr\u00eda incentivar a las autoridades a permitir cierta suavidad de la divisa para apoyar la econom\u00eda. Es un patr\u00f3n similar al observado a mediados de 2022, cuando un periodo de debilidad gestionada del yuan frente a un d\u00f3lar fuerte acab\u00f3 dando paso a una nueva fase de apreciaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n