Los datos de la Comisi\u00f3n de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) mostraron que las posiciones netas no comerciales en oro repuntaron ligeramente en el \u00faltimo periodo de referencia. El indicador subi\u00f3 hasta 181,3K contratos desde 180,2K previamente, lo que apunta a un modesto aumento del posicionamiento especulativo.<\/p>\n
La actualizaci\u00f3n se public\u00f3 bajo la firma de FXStreet, que describi\u00f3 su contenido como elaborado por un equipo de periodistas econ\u00f3micos y especialistas en FX, con un enfoque period\u00edstico en el mercado de divisas.<\/p>\n
Estamos viendo que los grandes especuladores incrementan ligeramente sus apuestas alcistas sobre el oro, lo que sugiere que se mantiene la confianza en el activo. Este peque\u00f1o aumento de las posiciones netas largas, de 180,2K a 181,3K contratos, refuerza el sentimiento positivo dominante. No es una se\u00f1al de nuevas compras agresivas, sino m\u00e1s bien una confirmaci\u00f3n de la tendencia existente.<\/p>\n
Este posicionamiento probablemente sea una reacci\u00f3n a la persistencia de la inflaci\u00f3n, que sigue poniendo a prueba a la econom\u00eda. El \u00faltimo dato del IPC de mayo de 2026 se situ\u00f3 en el 3,1%, record\u00e1ndonos que las presiones sobre los precios a\u00fan no est\u00e1n completamente contenidas. En este entorno, consideramos que mantener oro es una estrategia prudente para cubrirse frente a la erosi\u00f3n del poder adquisitivo.<\/p>\n
Los comentarios de la Reserva Federal tras su \u00faltima reuni\u00f3n refuerzan adem\u00e1s esta visi\u00f3n, al se\u00f1alar que los tipos de inter\u00e9s se mantendr\u00e1n elevados para combatir la inflaci\u00f3n. Aunque unos tipos altos pueden suponer un lastre, el mercado parece m\u00e1s centrado en las se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n del crecimiento, como la reciente revisi\u00f3n del PIB del 1T de 2026 al 1,5%. Este tel\u00f3n de fondo de estanflaci\u00f3n ha sido hist\u00f3ricamente muy favorable para los precios del oro.<\/p>\n
De cara a las pr\u00f3ximas semanas, contemplar\u00edamos estrategias con opciones que aprovechen este sesgo alcista sostenido, en lugar de anticipar una ruptura vol\u00e1til. La venta de puts fuera del dinero sobre futuros de oro podr\u00eda ser una v\u00eda viable para captar prima manteniendo un sesgo positivo. Este enfoque permite beneficiarse del paso del tiempo si el oro contin\u00faa avanzando de forma gradual o se mueve en rango.<\/p>\n
No obstante, debemos mantener la cautela ante la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, que actualmente cotiza cerca del nivel 106 en el DXY. Un nuevo repunte del billete verde podr\u00eda limitar temporalmente el impulso alcista del oro. Por ello, cualquier posici\u00f3n larga deber\u00eda gestionarse teniendo en cuenta los principales movimientos del mercado de divisas.<\/p>\n\n\n\n