Los principales pares de divisas se enfrentan a una semana cargada de datos, liderada por indicadores del mercado laboral de EEUU y comentarios de bancos centrales de la Fed, el BCE, el BoE y el RBA. El DXY cedi\u00f3 hacia 101,30 el viernes a medida que se impon\u00eda la recogida de beneficios de fin de trimestre, con la atenci\u00f3n girando hacia las ofertas de empleo JOLTS, la variaci\u00f3n de empleo ADP, el PMI manufacturero del ISM, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y las n\u00f3minas no agr\u00edcolas del viernes. El EUR\/USD se mantuvo cerca de 1,1390 con el IPC preliminar de la eurozona, indicadores de confianza, ventas minoristas, tasa de paro y lecturas finales de PMI en el calendario. El GBP\/USD oscil\u00f3 en torno a 1,3200 antes de la publicaci\u00f3n final del PIB del 1T del Reino Unido y de las declaraciones de cargos del BoE, mientras que el USD\/JPY baj\u00f3 hasta aproximadamente 161,70, con el comercio minorista de Jap\u00f3n, la tasa de paro y el \u00edndice Tankan de grandes manufactureras en el foco. El AUD\/USD se desliz\u00f3 hacia 0,6890, con el discurso de la gobernadora del RBA, Bullock, las actas de la reuni\u00f3n del RBA, permisos de construcci\u00f3n, balanza comercial y datos de PMI en Australia, junto con las publicaciones de PMI de la NBS y de RatingDog en China.<\/p>\n\n
El oro cotiz\u00f3 ligeramente al alza cerca de 4.070 d\u00f3lares, manteni\u00e9ndose vinculado a los datos de empleo de EEUU y al \u201cpricing\u201d de la Fed. El WTI cay\u00f3 por debajo de 70 d\u00f3lares el barril hasta 69,10 tras la firma de un acuerdo marco entre Israel y L\u00edbano, dejando al crudo centrado en se\u00f1ales de demanda global procedentes del PMI de China y de las publicaciones macro de EEUU. La semana incluye apariciones programadas, entre ellas Bullock el domingo, Pill (BoE) y la presidenta del BCE Lagarde el lunes, m\u00faltiples ponentes del BCE el martes y el mi\u00e9rcoles, as\u00ed como el presidente de la Fed Warsh el mi\u00e9rcoles, y m\u00e1s declaraciones del BCE y del BoE hasta el viernes. No se esperan decisiones relevantes de tipos por parte de la Fed, el BCE, el BoE, el BoJ o el RBA, pero las actas del RBA del martes ser\u00e1n la principal referencia de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
Nos preparamos para una semana de pruebas relevantes en las principales divisas, con un foco particular en los pr\u00f3ximos datos del mercado laboral de Estados Unidos. Con el \u00cdndice D\u00f3lar cotizando en torno a 101,30, las n\u00f3minas no agr\u00edcolas del viernes ser\u00e1n la cita principal. Tras el informe del mes pasado, que mostr\u00f3 un aumento de empleo m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado de 170.000 puestos, cualquier cifra que supere la previsi\u00f3n de consenso de 185.000 podr\u00eda se\u00f1alar una fortaleza econ\u00f3mica persistente y llevarnos a considerar opciones call sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n\n
El euro mantiene un tono firme cerca de 1,1390, pero su direcci\u00f3n vendr\u00e1 determinada por los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n de la eurozona. La \u00faltima lectura preliminar del IPC subyacente fue un resistente 2,8% y, si los datos de esta semana no muestran una clara desaceleraci\u00f3n, el Banco Central Europeo podr\u00eda verse obligado a mantener un sesgo restrictivo. Buscaremos se\u00f1ales de inflaci\u00f3n persistente para reforzar posiciones largas en euro, anticipando una respuesta m\u00e1s agresiva por parte de los responsables de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n
La libra esterlina sigue contenida en torno a 1,3200, mientras el mercado sopesa la persistencia de la inflaci\u00f3n en el Reino Unido frente a se\u00f1ales de p\u00e9rdida de tracci\u00f3n del crecimiento. Con la inflaci\u00f3n general a\u00fan rondando el 3,2% \u2014muy por encima del objetivo del Banco de Inglaterra\u2014, la lectura final del PIB del 1T ser\u00e1 crucial. Un dato de crecimiento superior al esperado complicar\u00eda la posici\u00f3n del BoE y podr\u00eda ofrecer una oportunidad de compra para la libra.<\/p>\n\n
Hemos visto apreciarse al yen, empujando al USD\/JPY a la baja hasta 161,70, un nivel que hist\u00f3ricamente atrae la atenci\u00f3n de las autoridades japonesas. El pr\u00f3ximo \u00edndice Tankan de grandes manufactureras es ahora un informe clave para evaluar la salud del sector corporativo japon\u00e9s. Una lectura s\u00f3lida respaldar\u00eda el sesgo del Banco de Jap\u00f3n hacia un endurecimiento de la pol\u00edtica, haciendo atractiva una estrategia de opciones put sobre el USD\/JPY.<\/p>\n\n
El d\u00f3lar australiano muestra debilidad cerca de 0,6890, una tendencia que atribuimos a se\u00f1ales recientes de enfriamiento econ\u00f3mico en China. El \u00faltimo PMI manufacturero Caixin de China cay\u00f3 ligeramente por debajo del umbral de 50 puntos, hasta 49,7, y otra lectura d\u00e9bil reforzar\u00eda las preocupaciones sobre la demanda de materias primas australianas. Seguiremos de cerca las actas de la reuni\u00f3n del Banco de la Reserva de Australia en busca de pistas de tono agresivo, pero el mayor riesgo para el \u201caussie\u201d parece inclinarse a la baja.<\/p>\n\n
El oro se mantiene firme cerca de 4.070 d\u00f3lares por onza, benefici\u00e1ndose del reciente retroceso de las rentabilidades de los Treasuries y de la mayor incertidumbre de mercado. Su trayectoria estar\u00e1 muy condicionada por el informe de empleo de EEUU y por las expectativas posteriores sobre la pol\u00edtica de la Reserva Federal. Un dato d\u00e9bil de empleo probablemente alimentar\u00eda apuestas por una Fed menos restrictiva, aportando soporte adicional al metal precioso.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo WTI ha ca\u00eddo por debajo de 70 d\u00f3lares para cotizar en 69,10 d\u00f3lares por barril, en gran medida porque un reciente acuerdo pol\u00edtico entre Israel y L\u00edbano ha reducido la prima de riesgo geopol\u00edtico. Ahora, el foco se desplaza de lleno hacia las se\u00f1ales de demanda global, especialmente despu\u00e9s de que la EIA informara de un inesperado aumento de inventarios de 2,1 millones de barriles la semana pasada. Vigilaremos de cerca los datos de PMI de China, ya que ser\u00e1n un indicador clave de la demanda energ\u00e9tica futura.<\/p>\n\n\n\n