El presidente de EEUU, Donald Trump, escribi\u00f3 el viernes en Truth Social que Ir\u00e1n hab\u00eda incumplido el alto el fuego tras el lanzamiento de drones contra buques en el estrecho de Ormuz, con uno de ellos impactando en la cubierta superior de un gran buque de carga. La fuente citada fue Truth Social, y la publicaci\u00f3n aliment\u00f3 un mayor posicionamiento de mercado en torno a los escenarios \u201crisk-on\u201d y \u201crisk-off\u201d, t\u00e9rminos utilizados para describir el apetito cambiante por el riesgo entre distintas clases de activos.<\/p>\n
Tras la publicaci\u00f3n, el WTI rebot\u00f3 desde un m\u00ednimo intrad\u00eda de 68,56 d\u00f3lares para recuperar los 69,00 d\u00f3lares, aunque todav\u00eda ca\u00eda un 3,54% en la sesi\u00f3n. El oro avanz\u00f3 hacia un m\u00e1ximo de dos d\u00edas de 4.096 d\u00f3lares, pero se mantuvo por debajo del umbral de 4.100 d\u00f3lares. En fases de \u201crisk-on\u201d, suelen fortalecerse las bolsas, la mayor\u00eda de las materias primas salvo el oro, las divisas vinculadas a materias primas como el AUD, el CAD y el NZD, y los criptoactivos; en periodos \u201crisk-off\u201d, suelen verse favorecidos los bonos, el oro y las divisas refugio, entre ellas el USD, el JPY y el CHF.<\/p>\n
A la vista de las noticias del 26 de junio de 2026, estamos cambiando nuestra estrategia hacia una postura claramente \u201crisk-off\u201d para las pr\u00f3ximas semanas. El ataque con drones en el estrecho de Ormuz introduce una incertidumbre geopol\u00edtica significativa, lo que normalmente lleva a los inversores a adoptar un enfoque m\u00e1s defensivo. Cualquier perturbaci\u00f3n en esta v\u00eda mar\u00edtima cr\u00edtica, por la que transita aproximadamente el 21% de los l\u00edquidos de petr\u00f3leo a nivel mundial, tiene un impacto inmediato en los precios de los activos.<\/p>\n
Consideramos que el rebote inmediato del crudo WTI es solo el comienzo, y que los traders deber\u00edan posicionarse para un encarecimiento de la energ\u00eda. Hist\u00f3ricamente, tensiones similares en la regi\u00f3n, como los ataques a petroleros de 2019, provocaron subidas del petr\u00f3leo de m\u00e1s del 4% en un solo d\u00eda. Estamos analizando opciones call sobre futuros de WTI y Brent, anticipando un avance hacia la zona media de los 70 d\u00f3lares como primer objetivo.<\/p>\n
Este episodio respalda con fuerza al oro como activo refugio principal. El movimiento hacia 4.096 d\u00f3lares muestra que los traders ya est\u00e1n cubri\u00e9ndose frente a la incertidumbre, y creemos que ahora es probable una ruptura sostenida por encima de los 4.100 d\u00f3lares. Las posiciones largas en futuros de oro o en ETF relacionados son aconsejables para aprovechar este vuelo hacia la seguridad.<\/p>\n
Esperamos un repunte de la volatilidad de mercado, y el \u00edndice VIX ya ha saltado desde alrededor de 14 hasta por encima de 18, reflejando un aumento del miedo. Los operadores de derivados deber\u00edan considerar la compra de protecci\u00f3n ante una posible ca\u00edda burs\u00e1til. La adquisici\u00f3n de opciones put sobre \u00edndices principales como el S&P 500 puede cubrir carteras frente a una venta masiva a medida que el capital rota desde la renta variable hacia activos m\u00e1s seguros.<\/p>\n
En el mercado de divisas, anticipamos fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, el yen japon\u00e9s y el franco suizo. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) ya est\u00e1 avanzando hacia el nivel 106, lo que confirma esta tendencia. Vemos oportunidades en ponerse cortos en divisas ligadas a materias primas, como el d\u00f3lar australiano, frente al d\u00f3lar estadounidense (AUD\/USD) a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento global.<\/p>\n\n\n\n