El \u00edndice de expectativas del consumidor de la Universidad de Michigan en Estados Unidos subi\u00f3 a 50,7 en junio, situ\u00e1ndose por encima de la previsi\u00f3n del mercado, de 49,3. El dato indica que las expectativas mejoraron con respecto a lo que hab\u00edan anticipado los economistas.<\/p>\n\n
En t\u00e9rminos de datos, el \u00edndice super\u00f3 el consenso en 1,4 puntos, con 50,7 frente a 49,3. La publicaci\u00f3n se suma a la \u00faltima serie de indicadores de confianza que sigue la Universidad de Michigan.<\/p>\n\n
Estamos viendo que la cifra de expectativas del consumidor de junio ha salido mejor de lo previsto, en 50,7. Esto apunta a un consumidor resiliente, lo que podr\u00eda sostener los beneficios empresariales m\u00e1s de lo que el mercado descuenta actualmente. Deber\u00edamos plantearnos comprar opciones call sobre el S&P 500, apuntando a strikes ligeramente por encima del nivel actual de mercado para el vencimiento de julio.<\/p>\n\n
Este dato, sorprendentemente s\u00f3lido, tambi\u00e9n podr\u00eda moderar la volatilidad del mercado a corto plazo, a medida que los temores de recesi\u00f3n se diluyen ligeramente. El \u00edndice de volatilidad de la CBOE (VIX) se ha mantenido justo por debajo de 15, y vemos margen para que descienda hacia 13. Vender spreads de calls sobre el VIX o comprar puts sobre productos de volatilidad podr\u00eda ser una forma eficaz de posicionarse para este escenario de mayor calma.<\/p>\n\n
La Reserva Federal sigue siendo dependiente de los datos, y este informe hace menos probable un recorte de tipos a corto plazo. Anticipamos que la rentabilidad del Treasury a 10 a\u00f1os, actualmente cerca del 4,1%, podr\u00eda repuntar a medida que el mercado reajusta las expectativas sobre la Fed. Comprar puts sobre ETF de bonos de larga duraci\u00f3n como el TLT ofrece una v\u00eda directa para operar esta visi\u00f3n.<\/p>\n\n
Creemos que este renovado optimismo beneficiar\u00e1 directamente a los valores de consumo discrecional m\u00e1s que a otros sectores. Este sentimiento sigue al reciente informe de ventas minoristas, que mostr\u00f3 una tendencia de gasto moderada pero en proceso de consolidaci\u00f3n. Buscaremos puntos de entrada para comprar opciones call de corto vencimiento sobre el ETF XLY o sobre determinados valores de retail y viajes.<\/p>\n\n\n\n