GBP\/USD recuper\u00f3 terreno en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves, cotizando en torno a 1,3175 y manteni\u00e9ndose por encima de 1,3150, mientras los mercados pon\u00edan la vista en la publicaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n de mayo del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EEUU. Las expectativas de nuevas subidas de tipos en EEUU y de una Reserva Federal m\u00e1s hawkish han apoyado al d\u00f3lar, mientras que la incertidumbre pol\u00edtica en el Reino Unido ha a\u00f1adido presi\u00f3n bajista sobre la libra tras la dimisi\u00f3n el lunes del primer ministro Keir Starmer, despu\u00e9s de que Andy Burnham ganara la elecci\u00f3n parcial de Makerfield, obligando al Partido Laborista a elegir un nuevo l\u00edder.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el par cay\u00f3 el mi\u00e9rcoles hasta un m\u00ednimo ligeramente por debajo de 1,3150 antes de un modesto rebote al cierre, dejando el precio a\u00fan cerca de los m\u00ednimos recientes. El gr\u00e1fico diario muestra que GBP\/USD ha roto por debajo tanto de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 50 d\u00edas como de la EMA de 200 d\u00edas, que han convergido cerca de 1,3400 y est\u00e1n actuando como resistencia, a unos 225 pips por encima. Por debajo de los niveles actuales, el siguiente nivel clave citado es 1,3000, mientras que el \u00cdndice de Fuerza Relativa Estoc\u00e1stico (Stoch RSI) diario se sit\u00faa en la zona media, y no en territorio de sobreventa.<\/p>\n
Dada la actual inestabilidad pol\u00edtica en el Reino Unido, creemos que el reciente rebote de la libra es fr\u00e1gil y poco probable que se sostenga. La dimisi\u00f3n del primer ministro ha introducido una incertidumbre significativa, configurando un escenario bajista para GBP\/USD. Cualquier fortaleza de vuelta hacia el nivel de 1,3200 deber\u00eda verse con cautela.<\/p>\n
Ya estamos viendo c\u00f3mo esta incertidumbre se refleja en el mercado. Fitch acaba de situar la calificaci\u00f3n ‘AA-‘ del Reino Unido en perspectiva negativa, y la \u00faltima encuesta de la Confederation of British Industry (CBI) muestra que las intenciones de inversi\u00f3n empresarial han ca\u00eddo a su nivel m\u00e1s bajo desde 2023. Mientras tanto, la econom\u00eda estadounidense sigue siendo robusta, y el \u00faltimo informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Non-Farm Payrolls) mostr\u00f3 una s\u00f3lida creaci\u00f3n de 210.000 empleos, reforzando el tono hawkish de la Reserva Federal.<\/p>\n
De cara a las pr\u00f3ximas semanas, nos posicionamos para un movimiento a la baja en GBP\/USD, con objetivo en el soporte psicol\u00f3gico de 1,3000. Estamos comprando opciones put para expresar esta visi\u00f3n, ya que la volatilidad impl\u00edcita ha repuntado hasta un m\u00e1ximo de tres meses del 9,5%, lo que sugiere que el mercado se prepara para un movimiento de mayor amplitud. Esta estrategia nos permite acotar el riesgo y, al mismo tiempo, aprovechar una posible ca\u00edda.<\/p>\n
La situaci\u00f3n recuerda a anteriores shocks pol\u00edticos que han afectado con fuerza a la libra esterlina. Durante las turbulencias pol\u00edticas posteriores al refer\u00e9ndum del Brexit de 2016 y la crisis del mini-presupuesto de 2022, la libra registr\u00f3 descensos r\u00e1pidos y severos frente al d\u00f3lar. La historia sugiere que la incertidumbre pol\u00edtica es un potente motor de debilidad cambiaria para el Reino Unido.<\/p>\n
El gr\u00e1fico t\u00e9cnico confirma nuestro sesgo bajista, mostrando una amplia banda de resistencia en torno a 1,3400, donde han convergido medias m\u00f3viles clave. Vemos poco soporte t\u00e9cnico hasta la cota de 1,3000, y los indicadores a\u00fan no est\u00e1n en zona de sobreventa, dejando margen suficiente para una ca\u00edda adicional. Los pr\u00f3ximos datos de inflaci\u00f3n PCE de EEUU ser\u00e1n el siguiente gran catalizador y podr\u00edan acelerar esta tendencia bajista si salen elevados.<\/p>\n\n\n\n