El EUR\/JPY recort\u00f3 las p\u00e9rdidas previas, pero se mantuvo en terreno negativo, cotizando en torno a 183,80 durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves tras rebotar dentro de un tri\u00e1ngulo sim\u00e9trico. El par sigue en una fase correctiva por debajo de filtros de tendencia clave a corto y medio plazo, con la EMA de nueve d\u00edas en 184,47 y la EMA de 50 d\u00edas en 184,95 actuando como resistencias cercanas. Ha vuelto a situarse por debajo de estas medias m\u00f3viles despu\u00e9s de no lograr sostener las ganancias cerca de los m\u00e1ximos recientes, mientras que el RSI de 14 d\u00edas se sit\u00faa en 36,96, cerca de condiciones de sobreventa.<\/p>\n\n
El precio est\u00e1 ligeramente por encima del VWAP en 183,69, y el cruce contin\u00faa contenido dentro del tri\u00e1ngulo sim\u00e9trico, lo que apunta a una consolidaci\u00f3n adicional antes de una posible ruptura. El soporte inicial se sit\u00faa cerca del l\u00edmite inferior del tri\u00e1ngulo, en 183,40; una ca\u00edda por debajo pondr\u00eda en el punto de mira el m\u00ednimo de cuatro meses de 181,87 del 16 de marzo, seguido del m\u00ednimo de seis meses en 180,81. Al alza, un avance por encima de 184,47 aliviar\u00eda la presi\u00f3n inmediata, aunque ser\u00eda necesario un cierre diario por encima de 184,95 para habilitar una prueba de la resistencia pr\u00f3xima al m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 187,95.<\/p>\n\n
Dado que el EUR\/JPY se est\u00e1 comprimiendo dentro de un tri\u00e1ngulo sim\u00e9trico, lo interpretamos como un periodo de acumulaci\u00f3n de energ\u00eda previo a un movimiento significativo del precio. La indecisi\u00f3n del mercado sugiere prepararse para una ruptura en lugar de apostar por el rango estrecho actual. Los niveles clave a vigilar son el l\u00edmite inferior del tri\u00e1ngulo en torno a 183,40 y la resistencia cerca de la EMA de 50 d\u00edas en 184,95.<\/p>\n\n
En las pr\u00f3ximas semanas, consideramos que el mejor enfoque es comprar volatilidad, ya que la direcci\u00f3n de la ruptura es incierta. Esto implica utilizar estrategias con opciones como un straddle o un strangle largos, que pueden beneficiarse de un amplio movimiento del precio en cualquiera de las dos direcciones. Esto permite capitalizar la ruptura sin necesidad de acertar si ser\u00e1 al alza o a la baja.<\/p>\n\n
Desde un punto de vista fundamental, esta consolidaci\u00f3n del precio tiene sentido, ya que observamos se\u00f1ales encontradas por parte de los bancos centrales. Se\u00f1alamos que el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n de la eurozona se situ\u00f3 en el 2,3%, ligeramente por encima de lo previsto, lo que genera incertidumbre sobre el pr\u00f3ximo movimiento del Banco Central Europeo. Esta indecisi\u00f3n del BCE mantiene al euro dentro de un rango.<\/p>\n\n
Al mismo tiempo, la reciente encuesta Tankan del Banco de Jap\u00f3n mostr\u00f3 una ligera mejora del sentimiento empresarial, pero los responsables de pol\u00edtica monetaria siguen comprometidos p\u00fablicamente con una pol\u00edtica monetaria prudente. Esto deja igualmente poco clara la direcci\u00f3n del yen y contribuye a la din\u00e1mica de compresi\u00f3n del precio. El diferencial de tipos de inter\u00e9s, que ha sido un motor clave, se mantiene actualmente estable, pero podr\u00eda cambiar r\u00e1pidamente ante nuevas orientaciones.<\/p>\n\n
Para los traders con sesgo direccional, utilizar\u00edamos opciones para acotar el riesgo. Una visi\u00f3n bajista podr\u00eda expresarse comprando opciones put con un precio de ejercicio por debajo del soporte de 183,40. Por el contrario, una ruptura alcista podr\u00eda plantearse mediante la compra de opciones call con un strike por encima del nivel psicol\u00f3gico de 185,00.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, hemos visto que consolidaciones similares se resuelven con fuerza; un patr\u00f3n a finales de 2024 deriv\u00f3 en un movimiento de 500 pips en menos de dos semanas. Observamos que la volatilidad impl\u00edcita a un mes del EUR\/JPY se sit\u00faa actualmente en un moderado 9,5%, lo que sugiere que las opciones a\u00fan no est\u00e1n descontando un movimiento de gran magnitud, ofreciendo una ventana de oportunidad. Consideramos prudente establecer posiciones antes de que la volatilidad repunte con la ruptura definitiva.<\/p>\n\n\n\n