USD\/SGD avanz\u00f3 ligeramente, apoyado por la fortaleza generalizada del d\u00f3lar estadounidense y un tono de riesgo m\u00e1s d\u00e9bil tras la venta masiva en valores tecnol\u00f3gicos y de IA. El cruce se situaba por \u00faltima vez en 1,2970, con un impulso diario descrito como alcista y el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en zona de sobrecompra. Se espera una consolidaci\u00f3n a corto plazo cerca de la parte alta del rango, con resistencias se\u00f1aladas en 1,2980 (76,4% fibo) y 1,3030, mientras que los soportes se ubican en 1,29 (retroceso fibo del 61,8% desde el m\u00e1ximo de diciembre hasta el m\u00ednimo de 2026) y 1,2840\/50, donde la media m\u00f3vil de 200 d\u00edas (DMA) coincide con el 50% fibo.<\/p>\n\n
Los datos de inflaci\u00f3n de Singapur de mayo salieron por debajo de lo previsto: el IPC general fue del 1,8% interanual y el IPC subyacente del 1,4% interanual, frente a unas previsiones del 1,9% y 1,5% respectivamente. El mayor avance de la inflaci\u00f3n de alimentos, as\u00ed como de comercio minorista y otros bienes, se vio compensado por una menor inflaci\u00f3n de servicios, mientras que las presiones internas de costes se describieron como en moderaci\u00f3n, al crecer m\u00e1s lentamente los costes laborales unitarios en servicios y volverse m\u00e1s prudente el gasto del consumidor. Con los precios globales de la energ\u00eda enfri\u00e1ndose, los datos reducen la urgencia de un endurecimiento por parte de la MAS en la reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de julio si la inflaci\u00f3n subyacente sigue moder\u00e1ndose hacia el 1S27, aunque el repunte de las rentabilidades de los Treasuries y un USD m\u00e1s firme podr\u00edan mantener respaldado al USD\/SGD.<\/p>\n\n
La fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, impulsada por el s\u00f3lido informe de empleo de EE. UU. de la semana pasada \u2014que mostr\u00f3 210.000 nuevos puestos de trabajo en mayo\u2014, est\u00e1 empujando al USD\/SGD hacia el nivel clave de resistencia de 1,3000. Aunque el momentum es alcista, el RSI en sobrecompra sugiere que este impulso podr\u00eda estar perdiendo tracci\u00f3n, dando lugar a una fase de consolidaci\u00f3n tensa. Seguimos de cerca estos indicadores t\u00e9cnicos en busca de se\u00f1ales de ruptura o de giro.<\/p>\n\n
Observamos una clara divergencia de pol\u00edtica que se consolida entre EE. UU. y Singapur, lo que respalda un USD\/SGD m\u00e1s alto. El reciente PCE subyacente de EE. UU. se situ\u00f3 en un firme 2,9%, manteniendo la presi\u00f3n sobre la Fed para sostener los tipos, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente de Singapur acaba de imprimir un 1,4% por debajo de lo esperado. Esto deja a la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) con pocos motivos para endurecer su sesgo de pol\u00edtica en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n de julio.<\/p>\n\n
Con este tel\u00f3n de fondo, consideramos que comprar opciones call sobre USD\/SGD con strikes por encima de 1,3000 y vencimiento en agosto podr\u00eda ser una medida prudente. Esta estrategia permite beneficiarse de una posible ruptura, limitando a la vez el riesgo a la baja. Un bull call spread \u2014por ejemplo, comprar el strike 1,3000 y vender el strike 1,3050\u2014 tambi\u00e9n podr\u00eda reducir el coste de entrada.<\/p>\n\n
El fuerte soporte en torno al nivel 1,2900, que se ha mantenido en m\u00faltiples ocasiones desde marzo de 2026, presenta otra oportunidad. Vemos valor en vender puts fuera del dinero con un precio de ejercicio en torno a 1,2850. Esta posici\u00f3n cobra una prima y ganar\u00eda si el cruce se mantiene por encima de ese nivel, en l\u00ednea con nuestra visi\u00f3n de un par respaldado, no en desplome.<\/p>\n\n
Para quienes ya tengan exposici\u00f3n a activos basados en Singapur, el tono m\u00e1s amplio de \u201crisk-off\u201d, subrayado por la reciente ca\u00edda del 5% del Nasdaq, supone un riesgo. Recomendamos utilizar contratos a plazo (forwards) u opciones sobre USD\/SGD para cubrirse frente a una mayor debilidad del SGD en las pr\u00f3ximas semanas. Esto puede ayudar a proteger el valor en d\u00f3lares estadounidenses de esas carteras si el \u201cgreenback\u201d prolonga su rally.<\/p>\n\n\n\n