{"id":41163,"date":"2026-02-26T06:33:00","date_gmt":"2026-02-26T06:33:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/td-securities-espera-una-relajacion-gradual-del-usd-cny-hacia-67-con-las-autoridades-limitando-la-volatilidad-mientras-toleran-la-fortaleza-del-yuan\/"},"modified":"2026-02-26T06:33:00","modified_gmt":"2026-02-26T06:33:00","slug":"td-securities-espera-una-relajacion-gradual-del-usd-cny-hacia-67-con-las-autoridades-limitando-la-volatilidad-mientras-toleran-la-fortaleza-del-yuan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/td-securities-espera-una-relajacion-gradual-del-usd-cny-hacia-67-con-las-autoridades-limitando-la-volatilidad-mientras-toleran-la-fortaleza-del-yuan\/","title":{"rendered":"TD Securities espera una relajaci\u00f3n gradual del USD\/CNY hacia 6,7, con las autoridades limitando la volatilidad mientras toleran la fortaleza del yuan."},"content":{"rendered":"Los estrategas de TD Securities esperan que las autoridades chinas mantengan baja la volatilidad (cambios bruscos) del USD\/CNY hasta las \u201cDos Sesiones\u201d de 2026. No esperan que haya resistencia a que el yuan se fortalezca en ese periodo.\n\nLos estrategas prev\u00e9n que el USD\/CNY baje gradualmente hasta 6,7 a finales de 2026, en l\u00ednea con una debilidad m\u00e1s amplia del d\u00f3lar estadounidense. Tambi\u00e9n se\u00f1alan que el par podr\u00eda llegar a 6,7 a mediados de 2026 si contin\u00faa el ritmo actual.\n\n

Perspectiva de pol\u00edtica tras las Dos Sesiones<\/h3>\nDespu\u00e9s de que terminen las Dos Sesiones el 11 de marzo, esperan posibles cambios en los ajustes estructurales del mercado de divisas (reglas y par\u00e1metros que influyen en c\u00f3mo se negocian y se mueven las monedas). Estas medidas buscar\u00edan frenar m\u00e1s subidas del yuan y limitar movimientos desiguales en el tipo de cambio (el precio de una moneda frente a otra).\n\nEs probable que las autoridades mantengan al m\u00ednimo la volatilidad en el par USD\/CNY durante el evento pol\u00edtico m\u00e1s importante del a\u00f1o en China. Creemos que el Banco Popular de China (PBoC, el banco central del pa\u00eds) no est\u00e1 intentando impedir que la moneda se aprecie (que el yuan se haga m\u00e1s fuerte) y permitir\u00eda una bajada gradual del tipo de cambio. La previsi\u00f3n sugiere un movimiento hacia 6,7 para finales de a\u00f1o, siguiendo la debilidad general del d\u00f3lar estadounidense.\n\nEsta visi\u00f3n se apoya en datos recientes que muestran que las exportaciones de China crecieron un s\u00f3lido 5,2% interanual (frente al mismo mes del a\u00f1o anterior) en enero, por encima de lo esperado. Esta fortaleza da a los funcionarios confianza para permitir que la moneda suba. Vemos que el PBoC est\u00e1 fijando de forma constante la tasa de referencia diaria (paridad o \u201cfixing\u201d, un nivel gu\u00eda que define cada d\u00eda) m\u00e1s fuerte de lo que calculaba el mercado, lo que muestra que se sienten c\u00f3modos con la tendencia actual.\n\nEn el otro lado del par, el d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 bajo presi\u00f3n tras un informe de inflaci\u00f3n Core PCE (medida de inflaci\u00f3n de consumo en EE. UU. que excluye alimentos y energ\u00eda por ser m\u00e1s vol\u00e1tiles) m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado el mes pasado. Los datos mostraron un aumento de solo 0,2%, lo que impulsa apuestas del mercado de que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) podr\u00eda considerar bajar tipos m\u00e1s adelante este a\u00f1o. Recordamos c\u00f3mo el \u00edndice del d\u00f3lar (medida del valor del d\u00f3lar frente a varias monedas) cay\u00f3 con fuerza durante gran parte de 2025 a medida que se ampliaba la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica mundial.\n\n

Implicaciones para operadores de opciones<\/h3>\nDurante las pr\u00f3ximas dos semanas, hasta que concluyan las Dos Sesiones el 11 de marzo, el escenario m\u00e1s probable es una volatilidad baja. Esto sugiere que vender volatilidad con opciones (estrategias que ganan si el precio se mueve poco), como straddles o strangles cortos (vender combinaciones de opciones de compra y venta para cobrar prima), podr\u00eda ser una estrategia prudente para cobrar la prima (el precio que paga el comprador de la opci\u00f3n). El par cotiza alrededor de 6,82, y esperamos que se mantenga en un rango estrecho.\n\nMirando m\u00e1s all\u00e1 de mediados de marzo, posicionarse para una nueva bajada del USD\/CNY parece l\u00f3gico. Comprar opciones put (opciones de venta, que tienden a ganar valor si el par baja) con vencimientos en el segundo trimestre podr\u00eda captar el movimiento previsto hacia el nivel 6,7. La apreciaci\u00f3n ha sido r\u00e1pida, y parece que nuestra previsi\u00f3n de fin de a\u00f1o podr\u00eda alcanzarse este verano.\n\nSin embargo, hay que ser prudentes ante posibles ajustes de pol\u00edtica despu\u00e9s del evento pol\u00edtico. Si el yuan se fortalece demasiado r\u00e1pido, las autoridades pueden ajustar los par\u00e1metros del mercado de divisas (reglas y controles) para frenar las subidas. Esto podr\u00eda ser un riesgo para quienes mantengan posiciones demasiado agresivas esperando un yuan m\u00e1s fuerte despu\u00e9s de marzo.\n\n\n

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El yuan apunta a fortalecerse: TD Securities prev\u00e9 baja volatilidad del USD\/CNY hasta las \u201cDos Sesiones\u201d 2026 y ca\u00edda hacia 6,7, apoyada por exportaciones y debilidad del d\u00f3lar. Posibles ajustes posteriores moderar\u00edan alzas. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-41163","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41163","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41163"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41163\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41163"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41163"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41163"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}