{"id":41110,"date":"2026-02-25T18:33:35","date_gmt":"2026-02-25T18:33:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/quaedvlieg-de-abn-amro-afirma-que-una-fed-liderada-por-warsh-podria-recortar-las-tasas-y-adoptar-una-orientacion-acomodaticia-pese-a-un-panorama-optimista\/"},"modified":"2026-02-25T18:33:35","modified_gmt":"2026-02-25T18:33:35","slug":"quaedvlieg-de-abn-amro-afirma-que-una-fed-liderada-por-warsh-podria-recortar-las-tasas-y-adoptar-una-orientacion-acomodaticia-pese-a-un-panorama-optimista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/quaedvlieg-de-abn-amro-afirma-que-una-fed-liderada-por-warsh-podria-recortar-las-tasas-y-adoptar-una-orientacion-acomodaticia-pese-a-un-panorama-optimista\/","title":{"rendered":"Quaedvlieg, de ABN AMRO, afirma que una Fed liderada por Warsh podr\u00eda recortar las tasas y adoptar una orientaci\u00f3n acomodaticia pese a un panorama optimista."},"content":{"rendered":"ABN AMRO espera que la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) recorte las tasas de inter\u00e9s en 75 puntos b\u00e1sicos (pbs; 1 pb = 0,01 puntos porcentuales) este a\u00f1o. Tambi\u00e9n prev\u00e9 que la pol\u00edtica se mueva hacia una tasa de fondos federales (Federal Funds Rate; la tasa de inter\u00e9s de referencia a corto plazo entre bancos) del 3,00% para finales de a\u00f1o, a pesar de que la inflaci\u00f3n siga por encima del objetivo (la meta oficial, normalmente 2%).\n\nEl informe dice que una Fed liderada por Kevin Warsh usar\u00eda un enfoque \u201cbasado en convicci\u00f3n\u201d (decidir con firmeza seg\u00fan su criterio). A\u00f1ade que esto podr\u00eda implicar menos transparencia, con menos comunicaci\u00f3n y menos orientaci\u00f3n (gu\u00eda sobre lo que podr\u00edan hacer) por parte de los funcionarios del FOMC (Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto; el grupo que decide los tipos de inter\u00e9s de la Fed).\n\n

Cambio en la \u201cfunci\u00f3n de reacci\u00f3n\u201d de la Fed<\/h3>\nABN AMRO afirma que espera m\u00e1s recortes de tasas de los que sugiere el precio actual del mercado (lo que los inversores ya descuentan). Lo vincula a una \u201cfunci\u00f3n de reacci\u00f3n\u201d m\u00e1s dovish (m\u00e1s dispuesta a recortar tasas para apoyar la econom\u00eda) observada en el \u00faltimo medio a\u00f1o, donde la inflaci\u00f3n por encima del objetivo pesa menos que los posibles riesgos para el empleo (puestos de trabajo).\n\nCon la mediana actual del Resumen de Proyecciones Econ\u00f3micas (Summary of Economic Projections; las previsiones oficiales de la Fed), la nota dice que hay margen para seguir recortando en pasos de 25 pbs. Sin embargo, su escenario base de una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta deber\u00eda limitar los recortes a corto plazo, aunque sigue apuntando a una tasa de pol\u00edtica cercana al 3,00% a finales de a\u00f1o.\n\n

Implicaciones para trading<\/h3>\nPara los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como tasas o bonos), esto sugiere posicionarse para tasas a corto plazo m\u00e1s bajas. Los contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio fijado) para la segunda mitad de 2026, como los vinculados a la SOFR (Secured Overnight Financing Rate; tasa de financiaci\u00f3n \u201ca un d\u00eda\u201d usada como referencia en EE. UU. y respaldada por operaciones con garant\u00eda), parecen no reflejar totalmente la posibilidad de recortes. Ponerse \u201clargo\u201d en estos contratos (comprarlos para ganar si suben de precio) podr\u00eda ser una forma de aprovechar una Fed m\u00e1s inclinada a recortar.\n\nEl nuevo estilo de menos gu\u00eda tambi\u00e9n significa que deber\u00edamos anticipar m\u00e1s volatilidad (cambios r\u00e1pidos y fuertes de precios) alrededor de las reuniones del FOMC. Tras un per\u00edodo de calma relativa, comprar opciones (derechos de compra o venta a un precio) como straddles (comprar a la vez una opci\u00f3n de compra y una de venta para beneficiarse de un gran movimiento en cualquier direcci\u00f3n) sobre \u00edndices grandes o ETF de bonos (fondos cotizados que siguen bonos) antes de anuncios de pol\u00edtica podr\u00eda resultar rentable. Esta estrategia se beneficia de un movimiento fuerte en cualquier direcci\u00f3n, m\u00e1s probable cuando la Fed es menos predecible.\n\nTambi\u00e9n se observa la curva de rendimientos (yield curve; comparaci\u00f3n de tasas de bonos a distintos plazos) para oportunidades de \u201cempinamiento\u201d (steepening; cuando aumenta la diferencia entre rendimientos a largo y corto plazo). Si la Fed recorta tasas a corto plazo, los rendimientos a m\u00e1s largo plazo podr\u00edan no bajar tan r\u00e1pido por la inflaci\u00f3n persistente y una econom\u00eda razonablemente s\u00f3lida. Esto favorece operaciones que ganan con la ampliaci\u00f3n de la diferencia entre los rendimientos de los bonos del Tesoro (Treasury; deuda del gobierno de EE. UU.) a 2 a\u00f1os y a 10 a\u00f1os.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00bfSe vienen recortes agresivos? ABN AMRO prev\u00e9 75 pb de bajas y una Fed Funds al 3% pese a inflaci\u00f3n alta, con enfoque en empleo, menos gu\u00eda y m\u00e1s volatilidad. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-41110","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41110","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41110"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41110\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41110"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41110"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41110"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}