{"id":41098,"date":"2026-02-25T15:33:25","date_gmt":"2026-02-25T15:33:25","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/la-inflacion-subyacente-del-ipca-de-la-zona-del-euro-mes-a-mes-se-mantuvo-en-11-en-enero-sin-cambios-respecto-a-la-lectura-anterior\/"},"modified":"2026-02-25T15:33:25","modified_gmt":"2026-02-25T15:33:25","slug":"la-inflacion-subyacente-del-ipca-de-la-zona-del-euro-mes-a-mes-se-mantuvo-en-11-en-enero-sin-cambios-respecto-a-la-lectura-anterior","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/la-inflacion-subyacente-del-ipca-de-la-zona-del-euro-mes-a-mes-se-mantuvo-en-11-en-enero-sin-cambios-respecto-a-la-lectura-anterior\/","title":{"rendered":"La inflaci\u00f3n subyacente del IPCA de la zona del euro, mes a mes, se mantuvo en -1,1% en enero, sin cambios respecto a la lectura anterior."},"content":{"rendered":"El \u00cdndice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC, inflaci\u00f3n calculada con un m\u00e9todo com\u00fan para comparar pa\u00edses) subyacente (es decir, sin energ\u00eda ni alimentos, que suelen cambiar mucho) de la zona euro, mes a mes (comparado con el mes anterior), fue de -1,1% en enero. No cambi\u00f3 respecto al mes anterior.\n\nLa lectura persistente de inflaci\u00f3n subyacente de -1,1% en enero es una se\u00f1al importante de deflaci\u00f3n (ca\u00edda general de precios) para la econom\u00eda de la zona euro. Esta cifra, que excluye los precios de energ\u00eda y alimentos por ser inestables, sugiere una debilidad profunda en la demanda de los consumidores (personas que compran menos o gastan menos). Estos datos obligar\u00e1n al Banco Central Europeo (BCE, el banco central de la zona euro) a considerar si sus pol\u00edticas actuales no son suficientes.\n\n

Implicaciones para la pol\u00edtica del BCE<\/h3>\nAhora deber\u00edamos esperar una postura claramente m\u00e1s \u201cdovish\u201d (m\u00e1s favorable a bajar tipos y a estimular la econom\u00eda) del BCE en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n de marzo. Cualquier mensaje \u201chawkish\u201d (m\u00e1s centrado en subir tipos para frenar la inflaci\u00f3n) que se escuch\u00f3 a finales de 2025 ya no aplica, porque la inflaci\u00f3n subyacente anual tambi\u00e9n ha bajado a 2,5%, alej\u00e1ndose del objetivo del BCE. Los operadores deber\u00edan mirar los derivados de tipos de inter\u00e9s (contratos financieros cuyo valor depende de los tipos), como los futuros sobre Euribor (contratos que reflejan el tipo Euribor esperado), para posicionarse ante la posibilidad de que el mercado anticipe recortes de tipos antes de lo previsto.\n\nEste escenario casi con seguridad pesar\u00e1 sobre el euro. El valor de una moneda est\u00e1 muy ligado al diferencial de tipos de inter\u00e9s (la diferencia entre los tipos de un pa\u00eds o zona y los de otros); la perspectiva de recortes del BCE mientras otros bancos centrales mantienen sus tipos es una receta para debilidad. Ya hemos visto al par EUR\/USD (tipo de cambio euro\/d\u00f3lar) bajar hacia 1,07 desde sus m\u00e1ximos cerca de 1,10 en diciembre de 2025, y es probable que esta tendencia se acelere.\n\nPara las bolsas, la se\u00f1al es mixta, pero invita a la cautela. Aunque tipos m\u00e1s bajos pueden apoyar las valoraciones de las acciones (precio que el mercado est\u00e1 dispuesto a pagar), el motivo \u2014una econom\u00eda que se debilita, como muestra el crecimiento del PIB del 0,1% en el cuarto trimestre de 2025 (PIB: valor total de lo producido en la econom\u00eda)\u2014 es negativo para los beneficios empresariales. Por eso, esperamos m\u00e1s volatilidad (subidas y bajadas m\u00e1s fuertes), lo que hace m\u00e1s atractivas las estrategias con opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio fijado) que se benefician de movimientos amplios en \u00edndices como el Euro Stoxx 50 (\u00edndice de grandes empresas de la zona euro).\n\n

Paralelismos hist\u00f3ricos y posicionamiento de mercado<\/h3>\n\n\n

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La inflaci\u00f3n subyacente HICP de la Eurozona cae -1,1% en enero, se\u00f1al deflacionaria persistente. El BCE podr\u00eda virar dovish en marzo, acelerando recortes, debilitando el euro y elevando volatilidad burs\u00e1til en resurgimiento mid-2010s. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-41098","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41098","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=41098"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/41098\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=41098"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=41098"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=41098"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}