{"id":40908,"date":"2026-02-24T01:33:04","date_gmt":"2026-02-24T01:33:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/economistas-de-abn-amro-afirman-que-la-anulacion-por-el-tribunal-supremo-de-los-aranceles-de-la-ieepa-reduce-los-aranceles-de-ee-uu-aunque-siguen-siendo-historicamente-altos\/"},"modified":"2026-02-24T01:33:04","modified_gmt":"2026-02-24T01:33:04","slug":"economistas-de-abn-amro-afirman-que-la-anulacion-por-el-tribunal-supremo-de-los-aranceles-de-la-ieepa-reduce-los-aranceles-de-ee-uu-aunque-siguen-siendo-historicamente-altos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/economistas-de-abn-amro-afirman-que-la-anulacion-por-el-tribunal-supremo-de-los-aranceles-de-la-ieepa-reduce-los-aranceles-de-ee-uu-aunque-siguen-siendo-historicamente-altos\/","title":{"rendered":"Economistas de ABN AMRO afirman que la anulaci\u00f3n por el Tribunal Supremo de los aranceles de la IEEPA reduce los aranceles de EE. UU., aunque siguen siendo hist\u00f3ricamente altos"},"content":{"rendered":"La Corte Suprema de EE. UU. decidi\u00f3 por 6 a 3 que la Ley de Poderes Econ\u00f3micos de Emergencia Internacional (IEEPA, por sus siglas en ingl\u00e9s: una ley que permite al gobierno imponer restricciones econ\u00f3micas en emergencias internacionales) no permite que un presidente imponga aranceles (impuestos a las importaciones). La Corte dej\u00f3 a tribunales inferiores la cuesti\u00f3n de si deben devolverse m\u00e1s de 160.000 millones de d\u00f3lares en aranceles ya pagados.\n\nLa decisi\u00f3n reduce ligeramente el nivel total de aranceles en EE. UU., pero siguen siendo altos para los est\u00e1ndares hist\u00f3ricos. La administraci\u00f3n Trump actu\u00f3 r\u00e1pido para volver a imponer aranceles por otras v\u00edas legales.\n\n<h3>Reembolsos de aranceles y efectos fiscales<\/h3>\nSi se ordenan devoluciones, se sumar\u00edan al d\u00e9ficit de este a\u00f1o (la diferencia entre lo que el gobierno gasta y lo que recauda), pero no se espera que cambie la trayectoria de la deuda a largo plazo. Las previsiones ya inclu\u00edan una ca\u00edda de los aranceles este a\u00f1o, y eso ya ocurri\u00f3.\n\nSe espera que el efecto sobre la inflaci\u00f3n (subida general de precios) sea limitado. Incluso si las empresas reciben devoluciones, es poco probable que ese dinero se traslade a los consumidores mediante precios m\u00e1s bajos.\n\nLa Secci\u00f3n 122 podr\u00eda usarse otra vez, pero tiene un l\u00edmite de 150 d\u00edas y puede enfrentar demandas que no se resolver\u00edan antes de que caduque. Fue dise\u00f1ada originalmente para resolver problemas de pagos internacionales cuando exist\u00edan tipos de cambio fijos (cuando una moneda se manten\u00eda a un valor fijo frente a otra).\n\nTambi\u00e9n se espera que la administraci\u00f3n use la Secci\u00f3n 232 y la Secci\u00f3n 301 para volver a subir aranceles tras investigaciones. Estas herramientas no pueden recrear aranceles universales amplios, pero podr\u00edan acercarse al paquete anterior con el tiempo.\n\n<h3>Implicaciones para el comercio y volatilidad por sectores<\/h3>\nLa decisi\u00f3n de la Corte Suprema del a\u00f1o pasado de limitar el poder presidencial sobre los aranceles cambi\u00f3 el panorama: pas\u00f3 de aranceles amplios y previsibles a incertidumbre dirigida a sectores concretos. Ahora la administraci\u00f3n reconstruye su \u201cmuro\u201d arancelario pieza por pieza, creando riesgos impredecibles para sectores espec\u00edficos. Creemos que este entorno exige centrarse en la volatilidad (qu\u00e9 tanto suben y bajan los precios), m\u00e1s que en apostar solo a una subida o bajada de todo el mercado.\n\nLos operadores (traders: personas o empresas que compran y venden activos a corto plazo) deber\u00edan vigilar sectores hist\u00f3ricamente afectados por acciones bajo las Secciones 232 y 301, como el acero, el aluminio y las importaciones de tecnolog\u00eda china. A medida que la administraci\u00f3n inicia nuevas investigaciones, es probable que aumente la volatilidad impl\u00edcita (expectativa del mercado sobre futuras variaciones de precio, reflejada en el precio de opciones) en ETFs (fondos cotizados: canastas de activos que se negocian como una acci\u00f3n) que siguen estas industrias, como el SPDR del sector industrial (XLI). Esto puede hacer atractivas estrategias como comprar straddles o strangles (estrategias con opciones que buscan ganar si el precio se mueve mucho, sin importar la direcci\u00f3n) sobre nombres clave industriales y tecnol\u00f3gicos para aprovechar la incertidumbre.\n\nNo vemos esto como un evento desinflacionario fuerte (algo que reduzca la inflaci\u00f3n de forma clara) que cambie la pol\u00edtica de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU. que decide los tipos de inter\u00e9s). Los datos m\u00e1s recientes del \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC, una medida de inflaci\u00f3n) mostraron un aumento mensual del 0,4% en enero de 2026, manteniendo la inflaci\u00f3n anual por encima del 3%. Adem\u00e1s, es poco probable que cualquier devoluci\u00f3n a empresas llegue a los consumidores. Por lo tanto, las estrategias con opciones que apuestan por recortes agresivos de tipos por parte de la Fed basados en esta noticia de aranceles parecen mal planteadas.\n\nLa posibilidad de que se paguen este a\u00f1o m\u00e1s de 160.000 millones de d\u00f3lares en devoluciones de aranceles introduce un riesgo fiscal concreto. Esto podr\u00eda aumentar el d\u00e9ficit previsto de este a\u00f1o, que la CBO (Oficina Presupuestaria del Congreso, un organismo que hace estimaciones oficiales) ya calcul\u00f3 en m\u00e1s de 1,7 billones de d\u00f3lares para el a\u00f1o fiscal 2026, lo que puede crear presi\u00f3n negativa para los bonos del Tesoro de EE. UU. (deuda p\u00fablica de EE. UU.). Esta presi\u00f3n fiscal tambi\u00e9n puede a\u00f1adir volatilidad a los mercados de divisas (monedas), especialmente al d\u00f3lar estadounidense frente al yuan chino.\n\nEl uso de la Secci\u00f3n 122 ofrece una ventana temporal de 150 d\u00edas para aranceles amplios mientras se investigan otros m\u00e1s permanentes. Dado que es poco probable que las impugnaciones legales (demandas) triunfen antes de que expire el plazo, los operadores deber\u00edan anticipar interrupciones del mercado a corto plazo cuando se use esta herramienta. Esto crea un periodo definido en el que cubrir (proteger) la exposici\u00f3n a divisas o a futuros de materias primas (contratos para comprar o vender una materia prima en una fecha futura) se vuelve clave.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a1Golpe a los aranceles de Trump! La Corte Suprema limita al presidente bajo IEEPA; quedan posibles reembolsos de $160.000 millones. Aranceles bajan poco. Se reimponen v\u00eda 122\/232\/301, elevando volatilidad sectorial. Inflaci\u00f3n\/Fed casi sin cambio. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40908","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40908","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40908"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40908\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40908"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40908"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40908"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}