{"id":40359,"date":"2026-02-17T03:31:58","date_gmt":"2026-02-17T03:31:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/los-mercados-esperan-que-el-rbnz-mantenga-la-ocr-en-el-225-con-una-probabilidad-del-99-ya-descontada-en-los-precios\/"},"modified":"2026-02-17T03:31:58","modified_gmt":"2026-02-17T03:31:58","slug":"los-mercados-esperan-que-el-rbnz-mantenga-la-ocr-en-el-225-con-una-probabilidad-del-99-ya-descontada-en-los-precios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/los-mercados-esperan-que-el-rbnz-mantenga-la-ocr-en-el-225-con-una-probabilidad-del-99-ya-descontada-en-los-precios\/","title":{"rendered":"Los mercados esperan que el RBNZ mantenga la OCR en el 2,25%, con una probabilidad del 99% ya descontada en los precios."},"content":{"rendered":"Los mercados de dinero estiman un 99% de probabilidad de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantenga la **Tasa Oficial de Efectivo (OCR)** en **2,25%** el mi\u00e9rcoles, seg\u00fan Prime Market Terminal. La pr\u00f3xima decisi\u00f3n llega tras datos internos mixtos.\n\nEn el **tercer trimestre (Q3)**, el **PIB (Producto Interno Bruto)**, es decir, el valor total de lo que produce la econom\u00eda, subi\u00f3 por encima de la previsi\u00f3n del banco. En el **cuarto trimestre (Q4)**, el **IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor)**, que mide la inflaci\u00f3n en los precios que paga la gente, super\u00f3 el 3% y qued\u00f3 en **3,1%**.\n\n<h3>Precio de mercado y datos recientes<\/h3>\nEl 15 de diciembre, el banco dijo que se espera que la **OCR** se mantenga en **2,25%** durante un periodo prolongado si las condiciones evolucionan como se espera. Una encuesta de Reuters encontr\u00f3 que 31 economistas esperan que la **OCR** se mantenga en **2,25%** en la reuni\u00f3n del 18 de febrero.\n\nLos mercados tambi\u00e9n ya descuentan **37,6 puntos b\u00e1sicos** de subidas de tasas para finales de a\u00f1o, seg\u00fan la herramienta Capital Edge. (*Puntos b\u00e1sicos* significa cent\u00e9simas de punto porcentual: 37,6 puntos b\u00e1sicos = 0,376%). La nota se corrigi\u00f3 el 16 de febrero a las 21:06 GMT para arreglar la ortograf\u00eda del nombre de la pr\u00f3xima gobernadora, Anna Breman.\n\nEl RBNZ busca estabilidad de precios y el m\u00e1ximo empleo sostenible, con la inflaci\u00f3n medida por el **IPC** y con un objetivo de **1% a 3%**. Su **Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria** (el grupo que decide la pol\u00edtica del banco central) fija la **OCR**.\n\nCuando la inflaci\u00f3n est\u00e1 por encima del objetivo, el banco puede subir la **OCR** para frenar el cr\u00e9dito y reducir la demanda. En casos extremos, puede usar **expansi\u00f3n cuantitativa**, es decir, crear dinero para comprar activos financieros, como hizo durante la pandemia de Covid-19.\n\nCon la decisi\u00f3n de tasas del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ma\u00f1ana, vemos que el mercado ya casi da por hecho que se mantendr\u00e1 en 2,25%. Esto hace que la decisi\u00f3n en s\u00ed importe menos que la **orientaci\u00f3n futura** (*forward guidance*, mensajes del banco sobre lo que podr\u00eda hacer despu\u00e9s). La atenci\u00f3n principal estar\u00e1 en el tono del comunicado y en cambios de palabras.\n\nLa tensi\u00f3n clave que observamos es la postura oficialmente **dovish** del RBNZ (postura \u201csuave\u201d: prefiere no subir tasas) frente a datos econ\u00f3micos fuertes. Vimos a finales de 2025 que la inflaci\u00f3n de Q4 sali\u00f3 alta en 3,1%, por encima del rango objetivo del banco. Esto sugiere presiones de precios que el banco central no puede ignorar por mucho tiempo.\n\n<h3>Posible reacci\u00f3n en los mercados de Nueva Zelanda<\/h3>\nEsta presi\u00f3n inflacionaria se sostiene por un mercado laboral muy ajustado (pocas personas disponibles para trabajar). Los \u00faltimos datos, publicados hace solo dos semanas, mostraron que la tasa de desempleo en Q4 de 2025 baj\u00f3 a 3,3%, cerca de m\u00ednimos de muchas d\u00e9cadas. Un mercado laboral tan fuerte impulsa los salarios y el gasto de los consumidores, y hace m\u00e1s dif\u00edcil que la inflaci\u00f3n baje por s\u00ed sola.\n\nAunque el RBNZ dijo en diciembre de 2025 que esperaba mantener la tasa durante un \u201cperiodo prolongado\u201d, vemos que los mercados de tasas no lo creen. El mercado de **swaps** (contratos para intercambiar pagos de inter\u00e9s, usados para apostar o cubrirse ante movimientos de tasas) ahora descuenta m\u00e1s de una subida completa de 0,25% antes de fin de a\u00f1o. Esto muestra un desacuerdo claro entre la visi\u00f3n del mercado y la \u00faltima declaraci\u00f3n oficial del banco.\n\nPor eso, la apuesta principal para operadores de **derivados** (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo o tasa) no es la decisi\u00f3n de tasa en s\u00ed, sino la posibilidad de un giro **hawkish** (postura \u201cdura\u201d: m\u00e1s dispuesto a subir tasas para frenar la inflaci\u00f3n) en el lenguaje del RBNZ ma\u00f1ana. Cualquier se\u00f1al de que el banco est\u00e1 m\u00e1s preocupado por una inflaci\u00f3n persistente podr\u00eda impulsar con fuerza al d\u00f3lar neozeland\u00e9s. Podr\u00edamos usar **opciones** (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) para posicionarnos ante un salto de la **volatilidad** (cambios r\u00e1pidos e intensos de precio) alrededor del anuncio.\n\nRecordamos que el RBNZ fue de los primeros bancos centrales en empezar a subir tasas con fuerza en 2021 cuando enfrent\u00f3 una inflaci\u00f3n similar. Ese antecedente sugiere que el banco puede cambiar r\u00e1pido su postura actual de paciencia. Si el RBNZ incluso insin\u00faa que su \u201cperiodo prolongado\u201d podr\u00eda ser m\u00e1s corto de lo pensado, el mercado reaccionar\u00e1 r\u00e1pido.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ma\u00f1ana el RBNZ casi seguro mantendr\u00e1 2,25%, pero el mercado escucha el tono: PIB y empleo s\u00f3lidos, inflaci\u00f3n 3,1% fuera del objetivo. 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