{"id":40327,"date":"2026-02-16T19:32:04","date_gmt":"2026-02-16T19:32:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/en-canada-los-inicios-de-vivienda-ajustados-estacionalmente-totalizaron-238-mil-por-debajo-de-las-previsiones-de-2633-mil-en-enero\/"},"modified":"2026-02-16T19:32:04","modified_gmt":"2026-02-16T19:32:04","slug":"en-canada-los-inicios-de-vivienda-ajustados-estacionalmente-totalizaron-238-mil-por-debajo-de-las-previsiones-de-2633-mil-en-enero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/en-canada-los-inicios-de-vivienda-ajustados-estacionalmente-totalizaron-238-mil-por-debajo-de-las-previsiones-de-2633-mil-en-enero\/","title":{"rendered":"En Canad\u00e1, los inicios de vivienda ajustados estacionalmente totalizaron 238 mil, por debajo de las previsiones de 263,3 mil en enero"},"content":{"rendered":"Los inicios de construcci\u00f3n de viviendas de Canad\u00e1, ajustados por temporada (es decir, corregidos para quitar los efectos normales de cada \u00e9poca del a\u00f1o), fueron de 238.000 en enero. Esto qued\u00f3 por debajo de lo esperado (263.300).\n\nEl resultado interanual (comparado con el mismo mes del a\u00f1o anterior) apunta a que comenzaron menos viviendas nuevas de las previstas. Los datos muestran una diferencia negativa de 25.300 frente a lo esperado.\n\nLa ca\u00edda inesperada de los inicios de vivienda en enero a 238.000 se\u00f1ala un enfriamiento importante del sector de la construcci\u00f3n. Esta debilidad sugiere que las tasas de inter\u00e9s altas (el \u201cprecio\u201d de pedir dinero prestado) mantenidas durante 2025 por fin est\u00e1n logrando su efecto sobre la econom\u00eda en general. Para nosotros, este dato refuerza el argumento a favor de una postura m\u00e1s flexible del Banco de Canad\u00e1 (es decir, m\u00e1s dispuesto a bajar tasas) en sus pr\u00f3ximas reuniones.\n\nDeber\u00edamos esperar una bajada en los rendimientos (la rentabilidad) de los bonos del gobierno canadiense a medida que se adelantan las expectativas de recortes de tasas. El mercado de swaps indexados a la tasa overnight (contratos que reflejan lo que el mercado espera para la tasa de un d\u00eda) ya descuenta una probabilidad del 65% de un recorte en la reuni\u00f3n de abril, frente al 45% de la semana pasada. Esto hace m\u00e1s atractiva una estrategia para tasas m\u00e1s bajas, quiz\u00e1 mediante opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado) sobre ETF de bonos (fondos cotizados que replican una cesta de bonos) o posiciones largas (apostar a que sube el precio) en futuros BAX (contratos sobre la tasa de inter\u00e9s canadiense a corto plazo).\n\nUna perspectiva de tasas internas m\u00e1s bajas suele debilitar el d\u00f3lar canadiense, sobre todo frente al d\u00f3lar estadounidense (\u201cgreenback\u201d, es decir, el USD). Como las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE. UU. (empleo fuera del sector agr\u00edcola) de hace dos semanas mostraron una fortaleza inesperada, la diferencia de pol\u00edticas entre la Fed (Reserva Federal de EE. UU.) y el Banco de Canad\u00e1 se est\u00e1 notando m\u00e1s. Por tanto, deber\u00edamos considerar estrategias que se beneficien de una subida del tipo de cambio USD\/CAD (m\u00e1s d\u00f3lares canadienses por cada d\u00f3lar estadounidense).\n\nEsta desaceleraci\u00f3n de la vivienda amenaza directamente la rentabilidad de los bancos canadienses y de los REIT (sociedades que poseen inmuebles y reparten gran parte de sus ganancias). Vimos algo similar a finales de 2024, cuando los costos de endeudarse (lo que cuesta financiarse) empezaron a pesar, y el \u00edndice S&P\/TSX Capped Financials (\u00edndice burs\u00e1til de financieras canadienses con l\u00edmites de peso o \u201ctope\u201d por empresa) cay\u00f3 un 10% en ese trimestre. En consecuencia, comprar opciones put (contratos que dan derecho a vender a un precio fijado) sobre ETF del sector financiero y del sector inmobiliario podr\u00eda servir como cobertura (protecci\u00f3n) ante una posible desaceleraci\u00f3n del crecimiento del cr\u00e9dito interno (menos pr\u00e9stamos y financiaci\u00f3n en la econom\u00eda).\n\n\n

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Canad\u00e1 sorprende: inicios de vivienda caen a 238K vs 263,3K. Se\u00f1al de enfriamiento por tasas altas 2025. Aumentan apuestas de recorte BoC (65% abril), bajan rendimientos, sube USD\/CAD; bancos y REITs bajo presi\u00f3n. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40327","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40327","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40327"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40327\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40327"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40327"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40327"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}