{"id":40321,"date":"2026-02-16T17:32:43","date_gmt":"2026-02-16T17:32:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/leow-dice-que-los-operadores-replantean-las-perspectivas-de-tipos-de-interes-en-ee-uu-los-rendimientos-a-10-anos-cerca-del-4-en-medio-de-solidos-datos-de-empleo-e-inflacion-mas-moderada\/"},"modified":"2026-02-16T17:32:43","modified_gmt":"2026-02-16T17:32:43","slug":"leow-dice-que-los-operadores-replantean-las-perspectivas-de-tipos-de-interes-en-ee-uu-los-rendimientos-a-10-anos-cerca-del-4-en-medio-de-solidos-datos-de-empleo-e-inflacion-mas-moderada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/live-updates\/leow-dice-que-los-operadores-replantean-las-perspectivas-de-tipos-de-interes-en-ee-uu-los-rendimientos-a-10-anos-cerca-del-4-en-medio-de-solidos-datos-de-empleo-e-inflacion-mas-moderada\/","title":{"rendered":"Leow dice que los operadores replantean las perspectivas de tipos de inter\u00e9s en EE. UU.; los rendimientos a 10 a\u00f1os cerca del 4%, en medio de s\u00f3lidos datos de empleo e inflaci\u00f3n m\u00e1s moderada"},"content":{"rendered":"Los mercados est\u00e1n reevaluando las tasas del d\u00f3lar estadounidense tras la volatilidad y los datos mixtos de EE. UU. Un economista de DBS dijo que los rendimientos (la ganancia anual) de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 a\u00f1os est\u00e1n cerca de un pron\u00f3stico a corto plazo de 4%.\n\nSe describi\u00f3 que la econom\u00eda de EE. UU. est\u00e1 en un estado \u201cRicitos de Oro\u201d (ni demasiado caliente ni demasiado fr\u00eda: crecimiento s\u00f3lido con inflaci\u00f3n moderada), con fuertes n\u00f3minas no agr\u00edcolas (empleos creados fuera del sector agr\u00edcola) y un IPC m\u00e1s suave (\u00cdndice de Precios al Consumidor, medida de inflaci\u00f3n). Los datos del mercado laboral se presentan como el factor clave que define qu\u00e9 tan pronto podr\u00edan empezar los recortes de tasas.\n\n<h3>El momento de los recortes de la Fed se retrasa<\/h3>\nDBS movi\u00f3 su expectativa de recortes de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) a la segunda mitad de 2026. Ahora proyecta dos recortes de 25 puntos b\u00e1sicos (pbs; 25 pbs = 0,25 puntos porcentuales): uno en el 3T y otro en el 4T.\n\nCon esta trayectoria, la tasa terminal proyectada (el nivel final al que llegar\u00edan las tasas antes de detener cambios) es 3,25%. La visi\u00f3n anterior era un solo recorte de 25 pbs en el 1T, con una tasa terminal de 3,50%.\n\nEl pron\u00f3stico actualizado depende de un mercado laboral moderado y de que la inflaci\u00f3n siga bajando. El art\u00edculo tambi\u00e9n se\u00f1ala que la presi\u00f3n pol\u00edtica de Trump para bajar las tasas puede influir.\n\n<h3>Precio de mercado e implicaciones para la estrategia<\/h3>\nLas expectativas del mercado se est\u00e1n reajustando tras un periodo de volatilidad y reportes econ\u00f3micos mixtos. La probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal antes de julio de 2026 se ha desplomado, lo que obliga a recalcular precios en derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) como los futuros de SOFR (Secured Overnight Financing Rate; una tasa de referencia de pr\u00e9stamos a un d\u00eda respaldados por bonos del Tesoro). Los operadores ahora est\u00e1n cerrando posiciones que apostaban por una bajada de tasas m\u00e1s temprana.\n\nLa econom\u00eda de EE. UU. parece estar en una fase de \u201cRicitos de Oro\u201d, con el informe de empleo de enero de 2026 mostrando 315.000 nuevos puestos. Al mismo tiempo, el \u00faltimo IPC de enero baj\u00f3 ligeramente a 2,9%, lo que evita que la Fed tenga que pensar en m\u00e1s subidas. Esta combinaci\u00f3n de un mercado laboral fuerte y una inflaci\u00f3n contenida quita urgencia para que el banco central act\u00fae de inmediato.\n\nEste retraso en los recortes sugiere que el tramo corto de la curva de rendimientos (las tasas de bonos de vencimiento cercano) se mantendr\u00e1 alto durante los pr\u00f3ximos meses. Vemos esto como una oportunidad para estrategias como vender opciones de compra (calls; derecho a comprar a un precio fijo) de corto plazo sobre futuros de la tasa de fondos federales (contratos que reflejan expectativas de la tasa de pol\u00edtica) para cobrar una prima (precio que paga el comprador de la opci\u00f3n) por el reajuste. El mercado se est\u00e1 acomodando a la idea de \u201cm\u00e1s alto por m\u00e1s tiempo\u201d al menos hasta la primera mitad del a\u00f1o.\n\nCon los rendimientos del Tesoro a 10 a\u00f1os cerca, pero por debajo, del 4%, este nivel se volvi\u00f3 un punto decisivo para el mercado. Un movimiento sostenido por encima podr\u00eda provocar una venta m\u00e1s amplia de futuros de bonos, afectando posiciones de larga duraci\u00f3n (inversiones sensibles a cambios de tasas por tener vencimientos largos). Observamos la actividad de opciones sobre los futuros de la nota del Tesoro a 10 a\u00f1os para ver se\u00f1ales de convicci\u00f3n (apuestas fuertes) de participantes grandes.\n\nDado que la postura de la Fed depende de los datos (decisiones basadas en nuevos reportes), es probable que la volatilidad impl\u00edcita (volatilidad \u201cesperada\u201d que se deduce del precio de opciones) en opciones de tasas se mantenga elevada. El \u00edndice MOVE (medida de volatilidad del mercado de bonos del Tesoro) ya subi\u00f3 a 115, reflejando la incertidumbre sobre el momento del primer recorte. Los operadores deber\u00edan estar listos para reacciones bruscas ante pr\u00f3ximas publicaciones de inflaci\u00f3n y empleo.\n\nEsta situaci\u00f3n es conocida, porque se vio un patr\u00f3n similar durante gran parte de 2025. En ese periodo, el optimismo del mercado por recortes tempranos se aplaz\u00f3 una y otra vez por una econom\u00eda resistente. Esa experiencia ense\u00f1\u00f3 a no adelantarse a la Fed cuando el mercado laboral sigue tan fuerte.\n\nEl pron\u00f3stico revisado de recortes en el tercer y cuarto trimestre de este a\u00f1o depende de que la econom\u00eda siga moder\u00e1ndose. Tambi\u00e9n hay que considerar la posible presi\u00f3n pol\u00edtica para suavizar la pol\u00edtica monetaria (hacerla menos estricta, por ejemplo bajando tasas) a medida que avance el a\u00f1o. Esto a\u00f1ade complejidad para prever el momento exacto de cualquier acci\u00f3n del banco central.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfSe acab\u00f3 el \u201crecorte f\u00e1cil\u201d? Mercados reprecian el d\u00f3lar: n\u00f3minas fuertes y CPI suave retrasan recortes Fed a 2S 2026 (dos de 25 pb). Rendimientos a 10 a\u00f1os cerca 4%; volatilidad sigue alta. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[112],"tags":[],"class_list":["post-40321","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40321","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=40321"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/40321\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=40321"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=40321"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-eu\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=40321"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}